随着3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯(chún)碱(jiǎn)市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超(chāo日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯(chún)碱出(chū)口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年(nián)随着(zhe)国际(jì)能源(yuán)价(jià)格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也(yě)确(què)实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年(nián)出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应(yīng)的(de)回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期(qī)待发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而(ér)已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需求的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力(lì)，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在(zài)他看来(lái)，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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