今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持续大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗>

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长