投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而从未(wèi)来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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