今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有基金(jīn)经理(lǐ)关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基金田井读什么字，畊和耕的区别(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今(jīn)年以来(lái)业绩最领先的(de)主动权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度(dù)也吸引了(le)多位明星基金经理的(de)关注(zhù)目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季(jì)报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算机行(xíng)业在人工智能板(bǎn)块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的(de)主动权益(yì)基金，最新观(guān)点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身业务的(de)人工(gōng)智能领域(yù)的研(yán)究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力(lì)端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十(shí)大重仓股进(jìn)行了(le)较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的(de)头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基(jī)金诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司(sī)、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主要(yào)布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当前的(de)市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对设计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的(de)产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研(yán)发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了(le)一(yī)定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行(xíng)周(zhōu)期的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月(yuè)20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回(huí)报(bào)基金(jīn)的话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成(chéng)为(wèi)基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基(jī)金的总规(guī)模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴(xīng)证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的副总，市(shì)场上管理规模(mó)超过700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言(yán)在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视(shì)的(de)营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基(jī)础的(de)解决(jué)方案，目(mù)前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)也(yě)是全球布局(jú)、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模(mó)块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示(shì)，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力(lì)在当年弱市(shì)环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季(jì)度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以来的(de)最高值(zhí)，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净值比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体(tǐ)做(zuò)了一些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造(zào)业(yè)，增田井读什么字，畊和耕的区别持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的(de)超额(é)收益，但市场的博(bó)弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出(chū)现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行(xíng)业研究视(shì)野，逆势而(ér)行(xíng)。

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