近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做(三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会(huì)在日(rì)常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗xíng)业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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