近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业(yè)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了(le)发(fā)行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高ht: 24px;'>睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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