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浙k是浙江哪个城市的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四(sì)一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司(sī)一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏基(jī)自(zì)去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)类(lèi)2023年(nián)3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步(bù)上行预期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保值需求及(jí)加盟商补(bǔ)货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析(xī)，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治的(de)不确定(dìng)性(xìng)、美国经(jīng)济衰(shuāi)退的不(bù)确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏来看，预(yù)计今年(nián)三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块(kuài)估(gū)值(zhí)基(jī)本处(chù)于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河(hé)证券研(yán)究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金银(yín)珠(zhū)宝市场(chǎng)规(guī)模(mó)未来将稳步上升，将在2024年(nián)超(chāo)过(guò)90万(wàn)亿(yì)元(yuán)，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的(de)市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄金(jīn)市(shì)场(chǎng)的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将(jiāng)保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链(浙k是浙江哪个城市的li浙k是浙江哪个城市的àn)来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制造设计(jì)及下游的(de)终端零售环节，其中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高浙k是浙江哪个城市的，盈(yíng)利(lì)能力(lì)较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出(chū)，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业(yè)市占率(lǜ)前十的集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年(nián)的市(shì)占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。