金融(róng)界5月22日消(xiāo)息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022piào)，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京(jīng)的夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没(méi)有完全(quán)失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的(de)背景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险在一定程度上(shàng)出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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