市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引(yǐn)资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字创50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时(shí)间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应上市(shì)公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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