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张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自(zì)去(qù)年10月低(dī)点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的(de)持续(xù)攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数(shù)据，1-2月同(tóng)期高(gāo)基数下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑(jí)，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金(jīn)投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显(xiǎn)著回(huí)补(bǔ)，同(tóng)店(diàn)开(kāi)店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对金价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内(nèi)消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司有望凭借精准(zhǔn)的(de)产品定(dìng)位(wèi)，创新性(xìng)的(de)产品(pǐn)设计，以及积(jī)极的(de)渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的投资(zī)吸引(yǐn)张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年(nián)复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹(张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛bào)研究(jiū)院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛rong>预计未(wèi)来(lái)5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业(yè)的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游的终端零售环(huán)节，其中下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业通过强势(shì)的(de)渠(qú)道建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得(dé)更加(jiā)优(yōu)化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其(qí)余8个(gè)均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。