民生(shēng)宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国(guó)出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们随(suí)即赶赴广交(jiāo)会(huì)开(kāi)展专项调研，用另(lìng)一个视角观察中国出(chū)口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观(guān)察中国(guó)企业(yè)出口状况，有两(liǎng)大(dà)天然(rán)优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会采购商(shāng)数量(liàng)多(duō)且国(guó)别广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交(jiāo)会为例，展会面(miàn)积达(dá)到(dào)150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个(gè)大类品(pǐn)种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域(yù)非常广泛，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中(zhōng)国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸展会是重要的(de)拓客渠道(dào)。新增(zēng)客(kè)源的数(shù)量和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能够为(wèi)我们把握更长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这是广交会(huì)反馈中国出口(kǒu)信息的第二(èr)大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中国(guó)出口企业(yè)群像五点特征，或预示(shì)中(zhōng)国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分(fēn)交流(liú)时，境(jìng)内和境外(wài)采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体。欧美客户数量明(míng)显下(xià)降，意味(wèi)着高效益客户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家（东南亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与我们之(zhī)前长三(sān)角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一(yī)带(dài)一路国(guó)家订单增幅较大(dà)。其中东(dōng)南亚(yà)订单饱满，俄(é)罗斯和中东(dōng)因订(dìng)单总(zǒng)量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国(guó)家(jiā)订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年(nián)对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年(nián)对(duì)俄出口并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较过去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不同规(guī)模和类型企业反馈，它(tā)们(men)具体面(miàn)临(lín)的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑，下滑(huá)程度较轻，甚(shèn)至(zhì)部分大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统的(de)欧美发达(dá)国家对(duì)中国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例(lì)如中国(guó)对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护(hù)本(běn)地制造业发(fā)展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外关(guān)税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本(běn)地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)，受关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调(diào)研，随后(hòu)发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预(yù)期(qī)表现：

　　一是今年(nián)一季度中(zhōng)国出口(kǒu)订单(dān)和金额或将大增，主因去年(nián)底订单转移至年(nián)初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国(guó)出口产品结构(gòu)。

　　4月中正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算国进出口(kǒu)商品(pǐn)交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线(xiàn)下(xià)开(kāi)展，我们(men)前往广州(zhōu)进(jìn)行专项调研，从(cóng)另一个(gè)角度(dù)观(guān)察中国当下(xià)出口现状以及中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会是一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，外贸展会新(xīn)拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计(jì)的出口订单主(zhǔ)要(yào)与之前客户签订的老订(dìng)单(dān)相关(guān)。外贸展会反(fǎn)映的是更长期(qī)的外贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出(chū)口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中(zhōng)国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最(zuì)大、商品种类最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数量(liàng)最多(duō)、国别最广，能够为(wèi)我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口现状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展(zhǎn)会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别举办(bàn)，每期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆及(jí)配(pèi)件、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计(jì)参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点(diǎn)特(tè)征

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研(yán)企业反馈(kuì)，本次广(guǎng)交会客流(liú)量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较往(wǎng)期展(zhǎn)会，本(běn)次(cì)广交会开(kāi)放境内采购商名(míng)额(é)，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境内(nèi)和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构(gòu)中，欧美(měi)客户数量(liàng)明(míng)显不足，本次境(jìng)外采购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言(yán)，欧美客户属(shǔ)于高效益(yì)客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本(běn)次广交会反馈出来的信(xìn)息是(shì)当下(xià)高效益客户占比有(yǒu正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算)所下降。

　　根(gēn)据部分企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧美(měi)客(kè)户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去3年(nián)欧美跨境电(diàn)商发(fā)展(zhǎn)迅速有关，部分(fēn)采购商已经(jīng)不直接(jiē)前往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配(pèi)，调研(yán)企业(yè)反(fǎn)馈“一(yī)带一(yī)路(lù)”国家的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东整(zhěng)体的(de)采(cǎi)购(gòu)规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超(chāo)过30％，部(bù)分企(qǐ)业则(zé)表(biǎo)示对俄出口并未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型(xíng)的企(qǐ)业所面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下(xià)滑明(míng)显，而中大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年订单(dān)虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分(fēn)企(qǐ)业存在订(dìng)单略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工企业(yè)，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会(huì)参(cān)展企业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美发达(dá)国家之间存(cún)在贸(mào)易摩擦(cā)，除此之外(wài)，中国企业同样(yàng)面临其(qí)他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲(zhōu)地(dì)区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税(shuì)，目的(de)在于保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税(shuì)的决定(dìng)，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税税率分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是(shì)保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力(lì)成本因素影响，当(dāng)前中国企业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业是产业(yè)转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流(liú)向东南亚，目(mù)前也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产业转移(yí)至(zhì)当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是(shì)为销售于(yú)当地。

　　此外，产业(yè)转移对中(zhōng)国(guó)出口份(fèn)额影响上(shàng)，企业(yè)反馈和宏(hóng)观数(shù)据表现有所差异。其(qí)中，出口份额(é)数据显示，中(zhōng)国(guó)出(chū)口劳动密集型产品的订(dìng)单近年来呈现持续下降；但大部分调(diào)研企业认(rèn)为(wèi)转移产能尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业数量(lià正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算ng)与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文(wén)来自民生证券研究(jiū)院(yuàn)于2023年(nián)5月8日(rì)发布的(de)报告《民生(shēng)宏观调(diào)研(yán)系列之(zhī)三：广交会(huì)下的出口(kǒu)群(qún)像》

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