公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一(y粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思ī)季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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