全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的(de)最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tósrds是什么意思，srds是什么意思啊u)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了(le)桥水基金(jīn)美(měi)股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一(yīsrds是什么意思，srds是什么意思啊)直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地(dì)区(qū)处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　srds是什么意思，srds是什么意思啊桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美(měi)国金融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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