为了让自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对(duì)新(xīn)美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎ中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家ng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决(jué)定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申(shēn)买排(pái)名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不(bù)知情(qíng)、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或(huò)认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份(fèn)减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者(zhě)决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及(jí)相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不具(jù)有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规(guī)定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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