金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫(màn)长而痛苦(kǔ)的(de)通(tōng)缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可(kě)避(bì)免，但良好的医疗体(tǐ)系以及(jí)人(rén)工(gōng)智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证(many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级zhèng)券(quàn)交易(yì)所(smany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级uǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

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