本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都非常垃(lā)圾(jī)，虽(suī)然(rán)表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要从事半导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代工服(fú)务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大(dà)的纯晶(jīng)圆代工企业(yè)。2015年，合肥(féi)市政府(fǔ)根据集(jí)成电路产业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏(píng)器合”的产(chǎn)业发展战略(lüè)，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合(hé)集成已成为(wèi)国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业(yè)绩爆发，利润此前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板行业需(xū)求大幅下滑，公(gōng)司选择了业(yè)绩(jì)最好(hǎo)的时(shí)候上市(shì)，此后走(zǒu)下(xià)坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润(rùn)重回(huí)亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强(qiáng)专科(kē)、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全(quán)国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病(bìng)。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业绩一般般(bān)，民(mín)营医院里毛利率算比较低的(de)那一档，未来主要看扩张，也要(yào)小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜g>三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计(jì)、研发和生产及(jí)涂布技术产(chǎn)业(yè)化(huà)整(zhěng)体解(jiě)决方案能力(lì)的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的(de)核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序的核(hé)心环节，目的是(shì)将正负极浆料均(jūn)匀地涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离(lí)子电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃(rán)料电池电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑(huá)，且公司(sī)只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的(de)一(yī)块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来(lái)业(yè)绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传(chuán)感和(hé)传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封装的(de)代工服(fú)务的制造(zào)商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延(yán)伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供一(yī)站式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输等领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客(kè)户研(yán)发(fā)以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际(jì)关(guān)联(lián)企业(yè)，处(chù)于规模(mó)扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规(guī)模扩大太快，折(zhé)旧研发(fā)投入初(chū)期(qī)非常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损，好不容易快(kuài)熬出(chū)头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对的压(yā)力显然是要比(bǐ)那些已经规模化(huà)完成有利润(rùn)的(de)公司(sī)大得多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收(shōu)回许(xǔ)可的风险(xiǎn)。IPO募(mù)资高(gāo)达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不(bù)太乐(lè)观(guān)未来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的(de)研发(fā)、生(shēng)产及(jí)销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为(wèi)主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽(zé)艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服装行业景气度(dù)也(yě)一般(bān)，不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于(yú)2003年，自(zì)设立以(yǐ)来，公(gōng)司主营(yíng)业务一(yī)直聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年(nián)被(bèi)用友网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继(jì)续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服(fú)务(wù)站等(děng)客户，提供营(yíng)销与后市(shì)场服务领域(yù)的数智化解决方案、云服务、软件及(jí)专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是(shì)趋势(shì)，且随(suí)着人均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景不(bù)算很(hěn)差，但公司自身技术(shù)含量(liàng)较低(dī)，产(chǎn)品以车企营销系统为(wèi)主，基本没什么研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车(chē)行(xíng)业(yè)有明显周(zhōu)期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬(wěi)股(gǔ)份主要(yào)从(cóng)事电(diàn)力工程(chéng)技术服务及地理信息技术服务。电力(lì)工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营(yíng)业务收(shōu)入(rù)比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润(rùn)来源(yuán)。电力工程技(jì)术服务(wù)主要(yào)系为(wèi)电网(wǎng)企业、工商业(yè)企业电力相关(guān)工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设(shè)等服务(wù)。

　　电网和(hé)地理信息设计(jì)咨询公(gōng)司，主要(yào)是电力工程技术服务收入(rù)为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是工程类企(qǐ)业(yè)，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流差，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联(lián)网等领域提(tí)供(gōng)射(shè)频前端的芯片设(shè)计公司，主营业(yè)务(wù)为射频(pín)前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前(qián)端芯(xīn)片设计(jì)能力和集成(chéng)化模(mó)组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客(kè)户提供无(wú)线通信射频前端发(fā)射模(mó)组、接收模组等。

　　射(shè)频前端(duān)芯(xīn)片模组公(gōng)司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消费电子(zi)，22年业绩(jì)大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，下(xià)游(yóu)砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研发投入，但高(gāo)研发下(xià)，公司(sī)毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会(huì)成为抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主要从事防空(kōng)预警(jǐng)雷(léi)达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高(gāo)新技术(shù)和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公(gōng)司(sī)产品(pǐn)主要包(bāo)括雷达及(jí)配套装备，重点(diǎn)供应国内(nèi)军方(fāng)客户和军(jūn)工集团。成立至今(jīn)，航天(tiān)南(nán)湖已(yǐ)成为我国防空预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入增(zēng)长(zhǎng)较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年，且(qiě)关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不(bù)透明度(dù)极高的(de)军工企(qǐ)业，实在无(wú)法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互联网数字化虚拟商品综合服(fú)务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景客户提供移动互联网数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商品聚(jù)合运营、融合运营(yíng)、分(fēn)发运营(yíng)等综合(hé)运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联网流量接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应(yīng)用等综(zōng)合解决方(fāng)案及云(yún)终端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售(shòu)卖(mài)移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主要盈利模(mó)式是(shì)获得购销差价或服务(wù)佣金，占公司(sī)总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其(qí)他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越(yuè)差，且互(hù)联网流量已经见顶(dǐng)，大互(hù)联网公司修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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