投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快速增(zēng)长，美牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guā牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗n)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(sù)。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要(yào)以合适(shì)的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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