投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(b梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗ǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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