当前，市场投(tóu)资(zī)者正在担(dān)忧，眼下美国政府的(de)债务上限(xiàn)僵局正朝着更危险的方向升级(jí)。

　　当地时间5月9日，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡在(zài)白宫就债务上限问题(tí)与总统拜(bài)登举行会议后表示，这次会见并未就(jiù)解(jiě)决债务上限问(wèn)题达成任何有益意见，自己和国会(huì)其他几(jǐ)位(wèi)党团领袖将于12日再次(cì)与总统拜登会(huì)面。

　　据(jù)路透社消息，当地时间(jiān)周二(èr)，美(měi)国总(zǒng)统拜登在白宫与国会众议院议长、共和党人麦卡锡进行谈判，试图打破(pò)两党围绕美国31.4万亿美元债务上限问题长达三个月的僵局，避(bì)免在5月底之前发生严重违约。

　　报(bào)道(dào)称，美国参(cān)议院(yuàn)多数党领袖、民(mín)主党人查(chá)克·舒默、参(cān)议院共和党领袖(xiù)米奇·麦康奈尔、众议院民主(zhǔ)党领袖哈基姆杰(jié)·弗里斯也将参加此次会谈。

　　之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期，拜登与麦卡锡(xī)的此次谈判达成(chéng)协(xié)议的可能(néng)性不(bù)大，因此，在谈判前一日，麦康(kāng)奈(nài)尔称，在美(měi)国灾难性违约迫在眉(méi)睫之际，他不会在(zài)债(zhài)务上限问题上打破党派僵局，去帮(bāng)助总统拜(bài)登。这(zhè)番(fān)言(yán)论无疑给此次(cì)谈判泼了(le)一盆(pén)冷(lěng)水。

　　今年1月19日，美国(guó)债务总额超过债(zhài)务上限(xiàn)。美国财政部次日启(qǐ)动非(fēi)常规举措维持政府运营，避免出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约。然而(ér)，使用非常规措施只(zhǐ)能帮(bāng)助财政部暂时(shí)性(xìng)地继续借(jiè)款(kuǎn)。

　　上周，美国财(cái)政部长耶伦在致(zhì)信(xìn)国会领袖时发出了债务违约(yuē)可能期(qī)限(xiàn)的警告，称财政部的(de)最佳估(gū)计(jì)是(shì)，若国(guó)会未能提高债(zhài)务上限或暂(zàn)停上限(xiàn)，到6月初，财政部将无法继(jì)续(xù)履(lǚ)行政(zhèng)府(fǔ)的所有(yǒu)义务，最早可能在6月1日。

　　上月末，共和党的债务上限(xiàn)问题相(xiāng)关议案在众议(yì)院以微弱优势得到通(tōng)过。议案提出，到(dào)明年3月31日(rì)前，暂停债务(wù)上限的限制，若两党能在这一时(shí)限之前同意把(bǎ)债务上限再提高1.5万亿(yì)美元，则暂停时限作(zuò)废，但提高上限需要满足多种削减开(kāi)支的条件，共(gòng)和党预(yù)计未(wèi)来十年内将合计削减4.5万(wàn)亿美元政府开(kāi)支。

　　但白宫在议案通过后很快表示，这(zhè)一(yī)将削减支出(chū)和提高债(zhài)务上限捆(kǔn)绑的议(yì)案没(méi)机(jī)会(huì)成为立(lì)法。

　　上(shàng)周日，耶伦再次警告(gào)，6月1日(rì)政府(fǔ)将耗尽现金，如(rú)国会不(bù)提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，可能爆发一场“宪法危机”，引发(fā)金融和经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针对美国银行业危机(jī)，美(měi)国监管(guǎn)机构的第一份“认错”报告披露。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)8日，加州金融保护与创新部（DFPI）发布(bù)报告承认，未能在硅谷银行倒闭之前(qián)向该(gāi)行领导层施压(yā)，要求其尽快解决已知问题。

　　DFPI在报告中批评称，监(jiān)管(guǎn)反应迟钝，未(wèi)能及时排查隐(yǐn)患，没(méi)有及时注意到第一共(gòng)和银行、硅谷银行在疫(yì)情期间发展过(guò)快，吸收了数千亿美(měi)元的存款。同(tóng)时，其工(gōng)作人(rén)员也(yě)没有意识到银行过快扩张所(suǒ)带来(lái)的风险(xiǎn)。报告表示，银行“在纠正监(jiān)管(guǎn)机构已(yǐ)发现的缺陷方面(miàn)行动迟(chí)缓，监管(guǎn)机构也没有采取(qǔ)足够措(cuò)施去尽快解(jiě)决问题”。

　　需要指出的(de)是，美国(guó)银行业的(de)这一场危机风暴(bào)中，加州是名(míng)副其实的“震中”。除硅谷银行以外，刚刚宣告倒闭的第一共和银行也(yě)位于加州(zhōu)旧金山。此外，近期同样遭(zāo)遇(yù)严重冲击、股(gǔ)价(jià)暴跌的(de)西太(tài)平洋合众银(yín)行也位于(yú)加州洛杉矶。

　　根(gēn)据DFPI最新发(fā)布的(de)报告，在对(duì)硅谷(gǔ)银(yín)行的监管工作中，DFPI发挥着辅助(zhù)作用，而旧金山(shān)联邦储备(bèi)银行(xíng)承担主(zhǔ)要监督责任，后者未来可能会投(tóu)入更多人员(yuán)进(jìn)行(xíng)监督。DFPI在报告中称，加州(zhōu)监管机构未来(lái)将(jiāng)对资(zī)产(chǎn)超过500亿(yì)美元、且未(wèi)纳入保险的存(cún)款规模很高的银(yín)行(xíng)加(jiā)强审查。

　　在(zài)硅谷银行(xíng)破产事(shì)件(jiàn)中，未纳入保险的存款规模较高是促成银行(xíng)挤兑的(de)关键因(yīn)素之一。然而，报告指出，在过(guò)去，监管机构(gòu)并(bìng)未认定大量无保险存款一定(dìng)意味着风(fēng)险增加，因为拥有大(dà)量存款的账户往往是由企业客户持有的，这些客户往往(wǎng)很少(shǎo)更换银行(xíng)。该报告还表示，DFPI计划(huà)要求银行考虑如何管理社交媒(méi)体和实时提款带(dài)来的风险，这些风险也可能加(jiā)剧和加速银行(xíng)挤兑(duì)。

　　美国政(zhèng)府再度推(tuī)迟战(zhàn)略石油储备回补计(jì)划

　　5月(yuè)9日周(zhōu)二，美(měi)国政府再(zài)度推迟美(měi)国战略石油(yóu)储备的回补计划。

　　美国能源部周二表示(shì)：美国战略石油储(chǔ)备(bèi)（SPR）仍然(rán)是(shì)世界上最大的石油储备，能(néng)源部仍然致力(lì)于以一种(zhǒng)为(wèi)美(měi)国(guó)纳税(shuì)人带来最大价值并保护美国经济和安全利(lì)益的方式回补SPR，同时遵守国会的授(shòu)权并进行(xíng)必要的维护(hù)——这(zhè)些也(yě)是对该储备进行良好管(guǎn)理的一部分(fēn)。

　　美国能源(yuán)部表示，除了直接采购外，其补充SPR的方(fāng)式还(hái)包括要求(qiú)一些炼油(yóu)厂退回部分从SPR拿到的石油(yóu)，并避免“不必要(yào)销(xiāo)售”。

　　虽然该部(bù)门去年通过政府(fǔ)拨(bō)款(kuǎn)法案取消了国会授权(quán)的约(yuē)1.4亿(yì)桶(tǒng)从SPR中进行的石油销售，但过去几周(zhōu)，SPR持续(xù)消耗150万(wàn)至(zhì)200万桶。尽管在(zài)3月底和本月初，WTI油价一度降(jiàng)至72美元/桶以下(xià)，曾一度短暂符合美国(guó)政府制定(dìng)的在每桶67—72美元/桶时购入石油(yóu)回补SPR的(de)条件，但今年以来多数时候，WTI油价(jià)依然高于美国政府设定的条(tiáo)件。

　　油(yóu)脂(zhī)板(bǎn)块间走势分(fēn)化明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后(hòu)，油脂上演(yǎn)“大逆(nì)转”，在节后开盘一度全线(xiàn)跌破前低支(zhī)撑后，国内三大油脂(zhī)期货(huò)价(jià)格随即反转(zhuǎn)走高，增仓上行。三个(gè)交易日(rì)，豆油主力合约最高涨(zhǎng)幅5％或372个点，棕榈(lǘ)油主力合约最高涨(zhǎng)幅8.3％或558个点，菜籽(zǐ)油主力合约最高涨幅7.1％或553个点。昨日，三大油脂(zhī)价格集(jí)体回(huí)落，豆油率(lǜ)先回吐(tǔ)涨幅，棕榈油抗跌。油脂品种间(jiān)走势有明显分化，从板块内强(qiáng)弱表现上来看(kàn)，棕(zōng)榈油明显强于菜油和豆(dòu)油。

　　期(qī)货日报记者了解到，此轮(lún)反转过(guò)程中(zhōng)，市(shì)场风格不(bù)断变化，领(lǐng)涨(zhǎng)品(pǐn)种(zhǒng)从豆油切换到棕榈油(yóu)，领涨月份从主力转换到近月，反映了市场交(jiāo)易(yì)逻辑改(gǎi)变。

　　据(jù)光大期货分析师侯雪玲(líng)介绍，五一餐饮业火爆，美团(tuán)预测五一(yī)堂食订座率同比2019年增(zēng)长205％，市场对油脂消费预期乐(lè)观，确认了油脂大消费(fèi)基调，且认为节后(hòu)油(yóu)脂将迎来(lái)补库需(xū)求。“因海关(guān)对(duì)大豆检验要求增加、检验频度增(zēng)加(jiā)，大豆通过慢，供应压力后移，市场(chǎng)担忧豆(dòu)油产量或不及预期，豆(dòu)油累库放慢甚(shèn)至去(qù)库。”侯(hóu)雪玲表(biǎo)示，但(dàn)随(suí)后(hòu)咨询机构数据显(xiǎn)示大豆压榨保持较高水平，豆油库存加速攀升，豆(dòu)油紧(jǐn)张逻辑证伪。

　　“受到需求表现(xiàn)不佳及后期(qī)大豆高(gāo)到港带来(lái)的累库趋势压制(zhì)，豆油整体一(yī)直是(shì)不温不火；菜油整体受到需(xū)求(qiú)难以(yǐ)消化(huà)供给的压(yā)制，前期表现弱(ruò)势但(dàn)在加拿大题材出(chū)现后反弹迅猛。相比之下，棕榈油在产地(dì)及国内(nèi)持续去(qù)库的(de)加持下，表现最为亮眼，也是本(běn)轮油(yóu)脂上涨的领(lǐng)头羊。”中信建(jiàn)投期货(huò)分析师石丽红表示(shì)，此次油(yóu)脂反(fǎn)弹较为(wèi)凌厉，棕榈油连(lián)续几日出现3％以上的涨幅(fú)，一(yī)点都(dōu)不拖泥带水，一(yī)定(dìng)程度反应(yīng)了前期超跌(diē)后的市场心态。

　　记(jì)者了解到(dào)，本(běn)轮反(fǎn)弹中(zhōng)连棕(zōng)领涨(zhǎng)，主要源于马(mǎ)棕4月供需数据偏紧的预期。

　　上周五主要机构(gòu)公布的数(shù)据显(xiǎn)示，马棕4月产(chǎn)量不(bù)及(jí)预期，马棕(zōng)4月库存(cún)环比可能大幅(fú)下降，进一步支撑了马棕及连(lián)棕盘面的反弹。

　　据新(xīn)湖期货分析(xī)师陈燕杰(jié)介(jiè)绍，4月马棕(zōng)出口环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的(de)价格(gé)优(yōu)势(shì)相比豆油及(jí)葵油大幅缩窄，导致国际需(xū)求减(jiǎn)弱。

　　“前(qián)几日彭博、路透预估4月马棕产量(liàng)130万吨，环(huán)比(bǐ)几乎(hū)持平。出口预(yù)估120万吨，环比减少19％。库存预估151万—153万吨，相比3月库存167万(wàn)吨(dūn)下降比较明显(xiǎn)。但上周(zhōu)五到(dào)周一(yī)，大华继(jì)显及MPOA给出(chū)的(de)4月(yuè)全月产量环比(bǐ)减幅更大，MPOA预(yù)估(gū)环比减8％。”陈(chén)燕杰(jié)表示，若产量预期兑现，4月马棕库存或(huò)仅(jǐn)140多万(wàn)吨，已经是(shì)历史极低库存水(shuǐ)平，库存环(huán)比减(jiǎn)幅(fú)可(kě)能15％左(zuǒ)右。

　　“4月马棕产量偏(piān)低主要在于(yú)当(dāng)月假(jiǎ)期较(jiào)多，工作日偏(piān)少。因马来种(zhǒng)植园的(de)印尼工人要返(fǎn)乡庆祝(zhù)开斋节，通常开斋节(jié)当月马棕产量环比数据有(yǒu)偏低(dī)倾向(xiàng)。今(jīn)年印尼开(kāi)斋节假期从4月19—25日，且随后是国际劳动(dòng)节假期，预计(jì)因此印尼工人返乡偏慢导致当月(yuè)产量环比降幅较往(wǎng)年更大。”陈燕杰说。

　　在业内人士看来(lái)，三个品种表现强弱与各自的国内外供需、消息面有(yǒu)直接关(guān)系，阶(jiē)段性的宏观(guān)企(qǐ)稳及情绪修复也是此轮(lún)油脂反弹的重(zhòng)要(yào)前提(tí)。

　　“外(wài)围市场尤(yóu)其是美(měi)国经济衰退(tuì)及风险事件的担忧情绪(xù)缓(huǎn)和(hé)，令原(yuán)油及国内商品短期(qī)偏强，是国(guó)内油(yóu)脂(zhī)反(fǎn)弹的重要环(huán)境因素。”陈燕(yàn)杰表示(shì)，上周(zhōu)五晚间公布(bù)的美(měi)国非农就业等(děng)数据(jù)全面超预(yù)期。此(cǐ)外，耶伦也在敦(dūn)促(cù)国会提高联邦债务上(shàng)限(xiàn)。这些消息，从边际上缓解(jiě)了因美国银行业危机、债(zhài)务(wù)上限到(dào)期、短期较差(chà)经(jīng)济(jì)数据带来的美国(guó)经济(jì)低迷及衰退(tuì)担忧(yōu)，国际原(yuán)油随之止跌回(huí)升。

　　陈(chén)燕杰认(rèn)为，综合宏观环境(jìng)（欧美经济衰退预期、美国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机、美国债务上限等），考虑巴西大豆卖压有所减轻但(dàn)仍将持续、美豆(dòu)新作目前播种(zhǒng)顺(shùn)利、棕(zōng)榈油产地处于季节性(xìng)增(zēng)产(chǎn)季、欧洲(zhōu)新菜籽(zǐ)上(shàng)市等因素，油脂本轮可(kě)定(dìng)义(yì)为(wèi)反(fǎn)弹。

　　上涨根(gēn)基不牢 业(yè)内人士不(bù)看好油脂反弹的持续(xù)性

　　值得注意的是，当(dāng)前(qián)，因宏观(guān)和基本面的压(yā)制依(yī)然存在，受访人士对(duì)油脂此(cǐ)轮反(fǎn)弹的持续性并不乐观(guān)。

　　“从基(jī)本(běn)面来看，在(zài)油脂供应改善(shàn)倾向较强的背景下(xià)，我们(men)预期油脂很难具备持续的上行基础，此(cǐ)轮(lún)超跌反弹或难持续太久。”石丽(lì)红(hóng)表(biǎo)示。

　　在侯(hóu)雪玲看来，国(guó)内油脂需(xū)求(qiú)好于2022年，但不及2021年(nián)，且5—6月是消费淡季，市场对于需求不宜过分乐观(guān)。而从时间(jiān)节(jié)点(diǎn)上来看(kàn)，油脂整体也将进入增库周期，在业内人士看(kàn)来，进入(rù)增库(kù)周期已是事实，这(zhè)也将抑制油(yóu)脂反(fǎn)弹空间。

　　对此，陈燕杰(jié)表示，从(cóng)国(guó)际棕(zōng)榈油产地看，目(mù)前是季节性增产季，中(zhōng)期产地库(kù)存(cún)趋向回升。但(dàn)当前(qián)马棕库存很低，马棕供需转为充裕(yù)预计(jì)还需(xū)要几(jǐ)个月(yuè)的(de)时间。

　　“产地棕(zōng)榈(lǘ)油连(lián)续(xù)几(jǐ)个月的去库是建(jiàn)立在(zài)1—4月(yuè)产量(liàng)偏低的基础(chǔ)上，但在(zài)倒挂的豆棕价差及(jí)主(zhǔ)需求国高(gāo)库存(cún)带来的(de)并不算好的(de)出口前(qián)景下(xià)，后续产地库存累库倾向较强。”石丽红表示。

　　记者了解到，1—2月为棕榈油传统(tǒng)低产(chǎn)期，3月(yuè)马来西亚出(chū)现洪涝(lào)，4月(yuè)下旬则(zé)有开斋节(jié)的扰(rǎo)乱(luàn)，过去几个(gè)月马棕(zōng)产量表现不佳导(dǎo)致了棕榈油的连续去库(kù)。然而，开斋节(jié)后棕榈油一般(bān)有着(zhe)超于正(zhèng)常季节性(xìng)的产(chǎn)量表现。

　　“鉴于(yú)开(kāi)斋节处(chù)于4月下旬，预计马棕5月全(quán)月的产量环比增(zēng)幅可(kě)能还会更高(gāo)，这预计将为马来西(xī)亚带(dài)来显著的(de)累库压力(lì)，不利(lì)于产地(d中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022ì)报价(jià)及棕榈油期价(jià)的持续上行。”石(shí)丽红称。

　　同样(yàng)，在侯雪(xuě)玲(líng)看来，国(guó)内未(wèi)来两个月油脂市场累库(kù)为主，大豆检(jiǎn)验只(zhǐ)影(yǐng)响大豆供(gōng)给的节(jié)奏但(dàn)不会消化供应压(yā)力，根据船期初步(bù)推算，5—6月(yuè)国(guó)内(nèi)大豆(dòu)月均到港950万吨、油(yóu)菜籽月均到港50多万吨、油脂直接进口月均30多万吨，那么(me)油(yóu)脂单月供应在(zài)230万吨以上，超过了2021年5—6月220万吨平均消(xiāo)费量。

　　“从(cóng)国内(nèi)油脂库存走势(shì)来看，国内(nèi)菜(cài)油库存(cún)从(cóng)年初以来早就已(yǐ)经进入累(lèi)库状态。截(jié)至5月5日(rì)，华东菜油库存34.75万吨，周比增19％，同比增75％。随着巴西大豆(dòu)到港带(dài)来(lái)压榨(zhà)整体回(huí)升，豆油(yóu)的累库(kù)趋势也(yě)已经比较明显(xiǎn)，截至(zhì)5月(yuè)5日，国内豆油商业库存78.99万吨(dūn)，虽同(tóng)比下滑，但周比增近10％，已连续三周累库。后期(qī)从(cóng)库存季节性角度(dù)来看，整体累库(kù)倾向也(yě)较为明显。”石丽红表(biǎo)示(shì)，目前唯(wéi)一(yī)呈现(xiàn)库存下滑的油脂是(shì)近月进口不太(tài)足的棕榈油，但产地棕榈油有望在开(kāi)斋(zhāi)节后开启累(lèi)库，带来远月棕榈(lǘ)油进口利润改善及新增买船。

　　在陈燕(yàn)杰看来，增库确实会(huì)限制油脂反(fǎn)弹空间，但(dàn)国内油脂油(yóu)料多(duō)数进口为(wèi)主(zhǔ)，成本端(duān)原料的供需及(jí)价格(gé)的变化对(duì)油脂(zhī)行情的影(yǐng)响要更大(dà)一些。后期(qī)，市场需(xū)关注巴西大豆贴水是否进一(yī)步反弹(dàn)，美豆新作面积(jī)预(yù)期，国际棕(zōng)榈油产地(dì)累(lèi)库情况及国(guó)际(jì)菜油葵(kuí)油价格变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，宏(hóng)观(guān)风险并没有完全消散，全球(qiú)经济预期、美高利息对大宗(zōng)商品需求传(chuán)导等(děng)影响或更大。

　　“在(zài)宏观(guān)风险尚未释放完(wán)全，市(shì)场随时可能重(zhòng)新聚(jù)焦宏观风(fēng)险，且油脂整体供(gōng)应改善的背景下(xià)，油脂并不具备持续(xù)性反(fǎn)弹的(de)基础，后期涨(zhǎng)势预计(jì)放缓(huǎn)。”石丽红(hóng)称。

　　基于(yú)以上判断，业(yè)内人士不看好油脂反弹的持续性和(hé)高度(dù)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022。在侯雪玲看来，每次反(fǎn)弹乏力(lì)都是空单入场机会，合约上建(jiàn)议选(xuǎn)择(zé)远月合(hé)约，品(pǐn)种中首选豆油。待(dài)供需报告发(fā)布后可择机考虑棕榈油空单及菜棕(zōng)价差做扩。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022