当前(qián)，市场(chǎng)投(tóu)资者正在担忧，眼下美国政府的(de)债务上限(xiàn)僵局正朝着(zhe)更危险的方向(xiàng)升级。

　　当地时(shí)间5月(yuè)9日，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡在(zài)白宫(gōng)就债务(wù)上限问题(tí)与总统拜登举行会议后(hòu)表示，这次会见并(bìng)未就解决债务(wù)上限问题(tí)达(dá)成任(rèn)何有(yǒu)益(yì)意见，自己和国会其他几位党团领袖将于(yú)12日(rì)再次与总统拜登会面。

　　据(jù)路透社消息(xī)，当(dāng)地时(shí)间(jiān)周二，美国总(zǒng)统拜登在白(bái)宫(gōng)与国会众议院议长(zhǎng)、共和党人麦卡锡进行谈判，试(shì)图打破(pò)两(liǎng)党围绕美国31.4万亿(yì)美元债务上(shàng)限问题(tí)长达三个月的僵局，避免在5月底之前发生严重违(wéi)约。

　　报道称，美国参议(yì)院(yuàn)多数党领袖、民主党人查克·舒默(mò)、参议(yì)院(yuàn)共和(hé)党领袖米(mǐ)奇·麦康(kāng)奈尔、众议院民主党(dǎng)领袖哈基姆杰·弗里斯也将参加此次会谈(tán)。

　　之前市场预期，拜(bài)登(dēng)与(yǔ)麦卡锡(xī)的(de)此次谈(tán)判达成协(xié)议的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)不大，因此，在谈判前一日，麦(mài)康奈尔称，在美(měi)国灾难性违约迫在眉睫之际，他不会(huì)在债务上限问题(tí)上打破党派僵局，去帮助总统拜登。这番(fān)言(yán)论(lùn)无疑给此次(cì)谈(tán)判泼了一盆冷水。

　　今(jīn)年1月19日，美国(guó)债务总额超过(guò)债(zhài)务上(shàng)限。美国(guó)财(cái)政部次日启动非常(cháng)规举措维(wéi)持(chí)政府运营，避(bì)免出现债务(wù)违约。然而，使用非常规措施只能帮助财政部暂(zàn)时性地(dì)继续借款(kuǎn)。

　　上周，美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)在致信国(guó)会领袖(xiù)时发出(chū)了(le)债(zhài)务违约(yuē)可能期限的警(jǐng)告，称财政部的最佳(jiā)估计是，若国会未能提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限或暂停上限，到6月初，财政部(bù)将无法继续履行政府的(de)所有(yǒu)义(yì)务，最(zuì)早可(kě)能(néng)在6月1日(rì)。

　　上月(yuè)末，共和(hé)党(dǎng)的债务上限问题相关议案在(zài)众议院以微弱优势得到通过(guò)。议案提出，到(dào)明年3月31日前，暂停债务上限的限制，若两党能在这一时限之前同意(yì)把(bǎ)债务上(shàng)限(xiàn)再提高(gāo)1.5万亿(yì)美元，则暂停(tíng)时限作废，但(dàn)提高上(shàng)限需要满足多种削减开(kāi)支的条(tiáo)件，共和(hé)党(dǎng)预计(jì)未(wèi)来十(shí)年内将合计(jì)削减(jiǎn)4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫在议案(àn)通(tōng)过后很快表示，这一将削减支(zhī)出和提(tí)高债务上(shàng)限捆绑(bǎng)的议案没机会成为立法。

　　上周日，耶伦再(zài)次警告，6月1日政府将耗尽现金(jīn)，如国会不提高(gāo)债务上(shàng)限，可(kě)能爆(bào)发一(yī)场“宪法危机”，引发金融和(hé)经济(jì)崩溃。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针对(duì)美国银行(xíng)业危机，美国监管机(jī)构的第一(yī)份“认错”报告披露(lù)。

　　当地时间5月(yuè)8日，加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）发布报告承认，未能在(zài)硅谷银行倒闭之前向(xiàng)该行领导层(céng)施压，要求其尽快解(jiě)决已知问题(tí)。

　　DFPI在报告中(zhōng)批评(píng)称，监(jiān)管反应迟钝，未能及时(shí)排查隐患，没有及时注(zhù)意到第一共和(hé)银行(xíng)、硅谷银行(xíng)在疫(yì)情期间发展过快，吸收了数千亿美元的(de)存款(kuǎn)。同时(shí)，其工作人员也没有意识到银行过(guò)快扩张所带来的风(fēng)险。报告(gào)表示，银行(xíng)“在纠正监(jiān)管机构已发(fā)现(xiàn)的缺陷方面行动(dòng)迟缓，监(jiān)管机构也没有(yǒu)采取(qǔ)足够措施(shī)去尽快(kuài)解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行(xíng)业的这一场危机风暴(bào)中，加(jiā)州是(shì)名副其实的(de)“震中”。除硅(guī)谷(gǔ)银行以外，刚刚宣(xuān)告倒闭的第一共和银行也位于加州旧(jiù)金山。此外，近期同样遭遇严重(zhòng)冲击、股价暴跌的西太平洋合众银行(xíng)也位于加州(zhōu)洛杉矶。

　　根(gēn)据DFPI最(zuì)新(xīn)发布的报告，在(zài)对(duì)硅谷(gǔ)银行的监管工作(zuò)中，DFPI发挥着(zhe)辅(fǔ)助作用，而旧金山联(lián)邦(bāng)储备(bèi)银行承担主要监督责任(rèn)，后者未来(lái)可能会投入更多(duō)人员进行监督。DFPI在报(bào)告中称，加州(zhōu)监管机构未(wèi)来将对资产超(chāo)过500亿美元、且未纳入保险的(de)存款规模很高的银行加强审查。

　　在硅谷银行破产事件中，未(wèi)纳(nà)入保险的(de)存(cún)款规(guī)模较(jiào)高(gāo)是促成银(yín)行挤兑的关键因(yīn)素之一。然而(ér)，报告指出，在过去，监管机(jī)构(gòu)并(bìng)未认定大量(liàng)无保险(xiǎn)存款一定意味着风险增加，因为拥有大(dà)量存款的账户(hù)往往(wǎng)是由企业客户持有的，这些客户往(wǎng)往很少更换银(yín)行。该报告还(hái)表示(shì)，DFPI计划(huà)要求(qiú)银行(xíng)考虑如何管理社交媒(méi)体和实时提(tí)款带来的风(fēng)险(xiǎn)，这(zhè)些风险也可能加剧和加速银行挤兑(duì)。

　　美国政府再(zài)度推迟(chí)战略石(shí)油(yóu)储(chǔ)备回补计划(huà)

　　5月9日周二，美国政府再(zài)度推迟美国(guó)战略石油(yóu)储备的回(huí)补计(jì)划。

　　美国(guó)能源部周二表(biǎo)示：美国战略石油储备（SPR）阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢仍然是世界(jiè)上最大的石油储备，能(néng)源部(bù)仍然致力于(yú)以一种为美国纳税(shuì)人带来最(zuì)大价值并(bìng)保护(hù)美国经济和(hé)安全利益的方式回补SPR，同时遵守国(guó)会的授权并进(jìn)行(xíng)必要的维护——这些(xiē)也是(shì)对该储备进行(xíng)良好(hǎo)管(guǎn)理的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　美国能(néng)源部表示，除了直接采(cǎi)购(gòu)外，其补充SPR的方式还包(bāo)括要求一些(xiē)炼油厂退回部分从SPR拿到的石(shí)油(yóu)，并(bìng)避免“不必要销售”。

　　虽(suī)然该部门(mén)去(qù)年通(tōng)过政府(fǔ)拨款法案取消了(le)国会(huì)授权的约1.4亿桶从SPR中进行(xíng)的石油销售，但过去几周，SPR持续消耗150万(wàn)至200万桶。尽管在3月(yuè)底和本月初，WTI油价(jià)一度降至72美元/桶以下，曾(céng)一度短暂符(fú)合美国政府(fǔ)制定的(de)在每桶67—72美元/桶时购入石油回补(bǔ)SPR的条件，但今年以来多数时候，WTI油价依然(rán)高(gāo)于(yú)美(měi)国政府设定的(de)条件。

　　油脂板块(kuài)间走势分(fēn)化明显 棕(zōng)榈油连续(xù)多(duō)日领涨

　　五一(yī)节后，油脂上演“大逆转”，在节(jié)后开盘一度全(quán)线跌破前低支撑(chēng)后，国内(nèi)三大油脂期(qī)货价格随即反转走高，增仓上行。三(sān)个交易(yì)日，豆油主力合约最高涨幅5％或372个(gè)点(diǎn)，棕榈(lǘ)油主力合约最高涨幅(fú)8.3％或558个点，菜籽油主力合约(yuē)最(zuì)高涨幅(fú)7.1％或553个点。昨日，三(sān)大油脂价格集体回(huí)落，豆油率先(xiān)回吐涨幅，棕榈油(yóu)抗跌。油脂(zhī)品种间走(zǒu)势(shì)有明(míng)显分化，从板块内强(qiáng)弱表现上来看(kàn)，棕榈油明显强于菜油(yóu)和豆油。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，此(cǐ)轮反转过程中，市场(chǎng)风格不断(duàn)变化，领涨品种从豆油切换(huàn)到棕(zōng)榈油，领涨(zhǎng)月份从主力转换到(dào)近月，反映(yìng)了市(shì)场交易逻辑改(gǎi)变。

　　据(jù)光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师(shī)侯(hóu)雪玲(líng)介绍，五一餐(cān)饮业火爆，美团预测五一堂(táng)食订座率同比2019年增(zēng)长205％，市场(chǎng)对油脂消费(fèi)预期乐观，确(què)认了油(yóu)脂大(dà)消费基调，且认为节(jié)后油脂将迎来(lái)补库需求。“因(yīn)海关(guān)对大豆检验要求增加(jiā)、检验频度增(zēng)加，大豆(dòu)通过(guò)慢，供应压力后移，市场担(dān)忧豆油(yóu)产(chǎn)量或不及预期，豆油累(lèi)库放(fàng)慢甚至去库。”侯雪玲表示，但(dàn)随后(hòu)咨询(xún)机构数(shù)据显示大豆压榨保持较高水平，豆(dòu)油库(kù)存加速(sù)攀升，豆油紧张逻辑证伪。

　　“受(shòu)到需(xū)求表现不佳及后期大豆(dòu)高(gāo)到(dào)港带来的累(lèi)库趋势压制，豆(dòu)油(yóu)整体(tǐ)一直是不温(wēn)不火(huǒ)；菜油(yóu)整体受到需求难以消(xiāo)化供给的(de)压(yā)制，前(qián)期表(biǎo)现弱势但(dàn)在加(jiā)拿大题材(cái)出现后反弹迅(xùn)猛。相(xiāng)比之下(xià)，棕榈油在产地(dì)及国内持续去库的加(jiā)持下，表现最为(wèi)亮眼，也是本轮油脂上涨的领头羊(yáng)。”中(zhōng)信建投期(qī)货分析师石丽红表示，此次油脂反弹较为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以上的(de)涨幅，一点(diǎn)都(dōu)不拖(tuō)泥带(dài)水，一定(dìng)程度反应了前期超跌后的市场心(xīn)态。

　　记者了解到(dào)，本轮反弹(dàn)中连棕领涨，主(zhǔ)要源于马棕4月(yuè)供需数据偏紧的(de)预(yù)期。

　　上周(zhōu)五主(zhǔ)要机构公布的(de)数据显(xiǎn)示，马棕4月(yuè)产量不(bù)及预期，马(mǎ)棕(zōng)4月库存环(huán)比可能大幅下降，进一步支撑了马棕及(jí)连棕盘面的反弹。

　　据(jù)新(xīn)湖(hú)期货(huò)分析(xī)师陈燕杰介绍，4月(yuè)马棕出口环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈(lǘ)油近期的价(jià)格(gé)优势相比豆油及(jí)葵油大幅缩窄，导致国际(jì)需求减弱。

　　“前几日(rì)彭博、路透预估4月(yuè)马棕产量(liàng)130万吨(dūn)，环比几乎(hū)持平。出口预估120万吨(dūn)，环比减少19％。库存预(yù)估151万—153万(wàn)吨(dūn)，相比3月库存(cún)167万吨下降比较(jiào)明显(xiǎn)。但上周五到周一(yī)，大华继显及MPOA给(gěi)出的(de)4月全月产量(liàng)环比减幅更(gèng)大，MPOA预估环比减8％。”陈(chén)燕杰表示，若产量(liàng)预期兑现，4月马棕库存(cún)或仅(jǐn)140多万吨(dūn)，已经是历史极低库存水(shuǐ)平，库存环比减幅可能15％左(zuǒ)右。

　　“4月马(mǎ)棕产(chǎn)量偏低主要在于当(dāng)月(yuè)假期(qī)较多，工作日偏少。因马(mǎ)来种植园的印(yìn)尼工人(rén)要返乡庆祝开斋节(jié)，通常开(kāi)斋节当(dāng)月马棕产量环比数据有偏低(dī)倾向。今年印尼开斋节(jié)假(jiǎ)期(qī)从4月19—25日，且随后是国际劳动(dòng)节假期，预计因此印尼工人返乡偏慢导致当月(yuè)产量环比降幅(fú)较往年更大(dà)。”陈燕(yàn)杰说。

　　在业(yè)内人(rén)士(shì)看来，三(sān)个(gè)品种表(biǎo)现强弱与各自的国内外供(gōng)需(xū)、消息面(miàn)有直接关系，阶段性的宏观企稳及情绪修复也是此轮(lún)油脂反弹的重要前提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风险事件(jiàn)的担忧情绪(xù)缓和，令原(yuán)油(yóu)及国内商品短期偏强(qiáng)，是国(guó)内油脂反弹的(de)重要环境因(yīn)素(sù)。”陈燕杰表(biǎo)示，上(shàng)周五晚间(jiān)公布的美国(guó)非农就业(yè)等(děng)数据全面超预(yù)期。此外，耶伦也(yě)在敦促国会提(tí)高联(lián)邦债务上限。这些(xiē)消(xiāo)息，从边际上(shàng)缓(huǎn)解了因(yīn)美(měi)国银行业危机(jī)、债务上(shàng)限(xiàn)到(dào)期(qī)、短期较(jiào)差经济数据带来(lái)的美国经济(jì)低迷及衰退担忧(yōu)，国际原油随之(zhī)止跌回升。

　　陈燕(yàn)杰认为(wèi)，综合宏(hóng)观环境(jìng)（欧美(měi)经济衰(shuāi)退预期、美国(guó)银(yín)行业危机、美国债务上限等），考虑巴西大(dà)豆卖压有(yǒu)所减轻但仍将持续(xù)、美豆(dòu)新(xīn)作(zuò)目前播种(zhǒng)顺利(lì)、棕榈油产(chǎn)地处于季节性增产季、欧(ōu)洲新(xīn)菜籽上市等因素(sù)，油脂本轮(lún)可定义(yì)为(wèi)反弹。

　　上涨根基不牢 业内人(rén)士不看好油脂反弹的持续性

　　值得(dé)注意的是，当前，因宏观和基本面的压制依然(rán)存在，受访人士(shì)对(duì)油脂此轮反弹(dàn)的(de)持续性并不乐(lè)观(guān)。

　　“从基本面来看，在油脂供(gōng)应改善倾向(xiàng)较强的背景下，我们预期油脂很难具备持续(xù)的上行基础，此轮超跌反弹或难(nán)持续太(tài)久。”石丽红表(biǎo)示。

　　在侯雪玲看(kàn)来，国内油脂需求(qiú)好于2022年，但不及2021年，且5—6月是消费淡季(jì)，市场对于需求不宜过分乐(lè)观。而从时间节点上来(lái)看，油脂整(zhěng)体也(yě)将进入增库周(zhōu)期，在业内人士看来，进入增库周(zhōu)期已是(shì)事(shì)实(shí)，这(zhè)也将抑制油(yóu)脂反弹空(kōng)间。

　　对此，陈燕杰表示(shì)，从国际(jì)棕榈油(yóu)产地看，目(mù)前是季节性增(zēng)产季，中(zhōng)期产(chǎn)地库存趋向回升。但当前马(mǎ)棕(zōng)库存很低，马棕供需转为充(chōng)裕预计(jì)还(hái)需要几个月的(de)时间。

　　“产(chǎn)地棕榈油连续几个月(yuè)的阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢去(qù)库是建立在(zài)1—4月产量偏低的基础(chǔ)上，但在倒挂的豆棕价差及主需求国高库存带来的(de)并(bìng)不算好的出口(kǒu)前景下，后续(xù)产地库存(cún)累库(kù)倾向较强。”石丽红表示。

　　记(jì)者了(le)解到(dào)，1—2月为棕榈(lǘ)油传统低(dī)产(chǎn)期，3月马来西亚出现洪涝，4月下旬则有开斋节的扰乱，过(guò)去几个月马棕(zōng)产量(liàng)表现(xiàn)不佳导(dǎo)致了棕榈油的连续去库。然而，开斋节后棕榈油(yóu)一般(bān)有着超于正(zhèng)常(cháng)季节性的产(chǎn)量(liàng)表现。

　　“鉴于开斋(zhāi)节处于4月下旬(xún)，预计马棕5月全月的产(chǎn)量(liàng)环(huán)比(bǐ)增幅(fú)可(kě)能还会更高(gāo)，这预(yù)计将为(wèi)马来西(xī)亚带来显(xiǎn)著的(de)累库(kù)压力，不利于产地报价及棕榈油期(qī)价的持续上行。”石丽红称。

　　同样，在侯(hóu)雪玲(líng)看来(lái)，国内未(wèi)来两个月油脂(zhī)市场(chǎng)累(lèi)库(kù)为主，大豆检验只影响大豆供给的(de)节奏但不(bù)会(huì)消化供(gōng)应(yīng)压力，根(gēn)据船期初步(bù)推(tuī)算，5—6月国内大豆月均(jūn)到港(gǎng)950万吨、油(yóu)菜籽月均到(dào)港50多万(wàn)吨、油脂直接进口月均30多(duō)万吨，那(nà)么油脂单月(yuè)供应在230万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，超过了2021年5—6月220万吨(dūn)平均消费量。

　　“从(cóng)国内油脂库存走势来看，国内菜油库存从(cóng)年(nián)初以(yǐ)来早就已经进入(rù)累库状态。截至5月5日，华东菜(cài)油库(kù)存34.75万吨，周比增(zēng)19％，同比(bǐ)增(zēng)75％。随着巴西大豆到(dào)港带来压榨整体回(huí)升(shēng)，豆油的累(lèi)库(kù)趋势也已经比较明(míng)显(xiǎn)，截至(zhì)5月5日(rì)，国(guó)内豆油商(shāng)业(yè)库(kù)存78.99万吨，虽(suī)同比下(xià)滑(huá)，但周比(bǐ)增近10％，已连续三周(zhōu)累库。后(hòu)期从库存季节性角度(dù)来(lái)看，整体累(lèi)库倾向(xiàng)也较为明显。”石(shí)丽(lì)红表示，目前唯(wéi)一(yī)呈(chéng)现库存下滑(huá)的油脂是近月进(jìn)口(kǒu)不太(tài)足(zú)的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油，但产地(dì)棕榈(lǘ)油有望在开斋节后开启累库(kù)，带来远月棕榈油进口利润改善及新(xīn)增买(mǎi)船。

　　在陈燕杰(jié)看(kàn)来(lái)，增库确实(shí)会(huì)限制(zhì)油脂反弹(dàn)空间，但国(guó)内油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料多数进口(kǒu)为主，成(chéng)本(běn)端原(yuán)料的(de)供需及(jí)价格的变化对油脂行情的影响要(yào)更大一些。后期，市(shì)场需关注(zhù)巴(bā)西大豆贴水是(shì)否进一步(bù)反弹，美豆新作(zuò)面积预期(qī)，国际棕榈(lǘ)油产地累库情况及国际菜(cài)油葵油(yóu)价格变化。

　　此外，值得关注(zhù)的是(shì)，宏观风险并没有完全消散，全球经(jīng)济预期、美高利息对大宗商品需求(qiú)传导等影响或更大。

　　“在宏观(guān)风险尚未释放完全，市场随时可能重新聚焦宏观风险，且(qiě)油脂整体供(gōng)应(yīng)改善(shàn)的背景(jǐng)下，油(yóu)脂并不(bù)具备持续性反弹(dàn)的基础，后期涨势预计放缓。”石丽红称。

　　基于以(yǐ)上(shàng)判断，业内人(rén)士(shì)不看好(hǎo)油脂反(fǎn)弹的持续性和高度。在侯雪(xuě)玲看来，每(měi)次反弹乏力(lì)都(dōu)是(shì)空单入场机会(huì)，合约上(shàng)建议选择远月合约，品种(zhǒng)中首选(xuǎn)豆油。待供需(xū)报告发布后可择机考虑棕榈油空单及菜棕价差做扩(kuò)。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢