总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求。而相关(上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)市场的(de)关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创5上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗0ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布(bù)消(xiāo)息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还(hái)积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管(guǎn)理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同(tóng)的(de)市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风(fēng)格投(tóu)资有了(le)风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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