“一带一路”对冲欧美拖累无疑是2023年出口最大的看点。即(jí)使考虑去年的(de)低基数(shù)，4月的出口增速也不赖，与韩国、越(yuè)南(nán)等(děng)邻国形(xíng)成(chéng)鲜明对比；拉动(dòng)方面，“一带一路(lù)”国(guó)家成为(wèi)主角，欧美发达经济体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在中国出口的份额约为36.0％超过美(měi)欧日(rì)（34.3％），粗(cū)略(lüè)计(jì)算(suàn)，如果今年(nián)“一(yī)带一路”出口增速保持在6％以(yǐ)上，那么(me)在增(zēng)量上就可能(néng)对(duì)冲美(měi)欧日出口(kǒu)的下滑，使得全年2023年全年(nián)的出口增(zēng)速转正。

　　从整(zhěng)体看，3、4月份的(de)数(shù)据再次验证，当前观察的(de)中国的出口“不看港口，不(bù)看韩、越(yuè)”。港口(kǒu)数据和(hé)韩国、越南(nán)出口(kǒu)通胀作为传统观察中国出口(kǒu)增速的重(zhòng)要指(zhǐ)标(biāo)，但随着中(zhōng)国出口(kǒu)结构(gòu)向(xiàng)“一带一(yī)路”国家转(zhuǎn)移，其对(duì)中国(guó)出(chū)口的(de)指(zhǐ)示作用逐渐(jiàn)下降(jiàng)。一方(fāng)面，由于(yú)多(duō)数(shù)“一带一路”国家偏向内陆(lù)，汽车(chē)、火车等(děng)陆路运输占比(bǐ)和增速快速上升，导致港口数据与实(shí)际出(chū)口增速(sù)持(chí)续偏离，另一方(fāng)面，以往韩国、越(yuè)南出(chū)口增速与中国出口(kǒu)基本保持统一(yī)趋势，但由于产品结(jié)构差异，2023年以来(lái)两者产生(shēng)较大背离(lí)。出口结构性(xìng)变化背(bèi)景下，传(chuán)统观(guān)察框架适用性减(jiǎn)弱，信息(xī)的(de)噪音和预期的波动(dòng)可能(néng)加大。

　　国别方面，擘(bāi)画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路”国家。除低基数影响之外，4月对俄出(chū)口的高增(zēng)反(fǎn)映(yìng)“一带一路”贸易持续活跃(yuè)，沿(yán)路经济带仍是我国(guó)稳外贸(mào)的“抓手”。4月对东盟(méng)出(chū)口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初以(yǐ)来“俄+东盟升、欧美降”的(de)趋势加速，日韩份(fèn)额保持稳定。

　　产品方面(miàn)，4月出口结构继续延(yán)续“扬长避短”的属性。中国4月(yuè)汽车及机电出口金(jīn)额(é)维持强势，增速较3月(yuè)进一步加(jiā)快部(bù)分(fēn)源于去(qù)年低基数原因，不过对同比(bǐ)的拉(lā)动仍明显好于韩(hán)国，半导体出口(kǒu)跌(diē)幅则(zé)相较韩(hán)国更(gèng)加“温和”。从(cóng)散点图(tú)看，量价齐升(shēng)的(de)汽车出口反映海外车市较高景(jǐng)气度(dù)与产业链韧性仍可(kě)在(zài)一段时间内支(zhī)撑出(chū)口，而受全球半导体周期影(yǐng)响(xiǎng)，集成电路4月出口量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一(yī)带一路”的(de)空(kōng)间有多(duō)大？站在2022年年底，市(shì)场大多聚焦欧美(měi)经济衰(shuāi)退(tuì)的拖(tuō)累，而聚光(guāng)灯之外“一带一路(lù)”却在稳定外贸上发(fā)挥了越来越重要的作(zuò)用(yòng)，那(nà)么如(rú)何去评估这(zhè)一空(kōng)间有多(duō)大？

　　一带(dài)一路出(chū)口背后存量博弈(yì)。在全(quán)球经(jīarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数ng)济和贸易放缓的背景(jǐng)下，我国(guó)出口(kǒu)的韧性(xìng)可能主要来(lái)自于(yú)存量的竞争——我们(men)认为(wèi)很有可能(néng)是抢(qiǎng)占欧美日韩在(zài)这些国家的进(jìn)口份(fèn)额，2018年至2022年，中国在一(yī)带一路沿线10国的进口(kǒu)份额(é)上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧(ōu)美日韩下降了(le)3.8％。

　　空间有多大？保守估(gū)计拉(lā)动2023年中国出(chū)口1个百分(fēn)点。我们选取“一(yī)带一路”沿线65国(guó)中，中(zhōng)国出口规模最大(dà)的10个国家(jiā)（约占(zhàn)中(zhōng)国(guó)对“一(yī)带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家总出口(kǒu)的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景(jǐng)来对标(biāo)2023年10国在悲观、中性、乐观三种(zhǒng)情形下(xià)的进口增速情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧美(měi)日韩的(de)年均下跌(diē)份额，假(jiǎ)设(shè)2023年(nián)10国对美欧日韩减少的进口份额(é)中(zhōng)约60％被(bèi)中(zhōng)国取(qǔ)代。

　　结果(guǒ)显(xiǎn)示(shì)，中(zhōng)性条件(jiàn)下，“一带一路”10国2023年(nián)拉动(dòng)中国出口增速(sù)约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓的(de)背景下，1个百(bǎi)分点并(bìng)不少，我国(guó)全年出口增速可能略高于0％。对欧美日等发达(dá)经济体(tǐ)出口增速预测，思路为在中国加(jiā)入世界(jiè)贸易(yì)组织后、历次全球经济(jì)陷入衰退或是经(jīng)济增速大幅下行（downturn）的时间段中，选出具有(yǒu)参考意(yì)义的(de)三(sān)年，分(fēn)别作为中(zhōng)性(xìng)、乐(lè)观和悲观(guān)情景作为参(cān)考。我(wǒ)们对于2023年的基(jī)准假设为美(měi)欧有可能在下半(bàn)年陷入(rù)温(wēn)和(hé)衰退，我们选择2009（全球金融(róng)危机）、2016（美国紧缩后(hòu)的全球经济(jì)放缓(huǎn)）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂，全球经济温和放缓）分别(bié)作为悲观、中性(xìng)和(hé)乐观情景(jǐng)。根据预测，中性假设(shè)下，2023年欧美日韩拖累我国出口增速约(yuē)-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对(duì)其(qí)余国家(jiā)（在我国出口中约占26％）出口增速预测(cè)按照IMF对2023年(nián)世界(jiarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数è)商品贸易数量增速预测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因素，使用(yòng)IMF对(duì)我(wǒ)国2023年GDP平减指数(shù)同比预测（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余国家拉动我国出(chū)口增速约0.64个百分点。因(yīn)此(cǐ)，中性假(jiǎ)设下(xià)2023年我(wǒ)国(guó)出口增速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算(suàn)存在低估(gū)的风险，主要来(lái)自于(yú)两个(gè)方(fāng)面：数据口径差异(yì)和(hé)欧(ōu)美经济体的“韧性”。数(shù)据(jù)方面，各国自中国进口的(de)数据和(hé)中国向各国出口的数据存在(zài)差异（无论是绝对量还是增速），有(yǒu)时这一差异还较大，一般(bān)而(ér)言中国出口端(duān)的增速(sù)会更高，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)我们基于“一(yī)带一(yī)路”国家进口数据的测算是低估的；外需(xū)方(fāng)面(miàn)，欧美经(jīng)济(jì)陷入衰退的(de)时点(diǎn)存在较大的不(bù)确定性，可(kě)能在(zài)今年下半年、也可能在明(míng)年(nián)，若(ruò)后者出(chū)现(xiàn)，那么(me)2023年发达经济体对于中(zhōng)国出口(kǒu)的拖累可能没有那(nà)么大。

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