随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观(guān几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度(dù)上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待发订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外(wài)围需求从(cóng)去年(nián)的出(chū)口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能(néng)还(hái)是优先国(guó)内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难(nán)以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格(gé)可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海外需(xū)求(qiú)回落(luò)导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要(yào)留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预(yù)期(qī)变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情(qíng)绪和(hé)供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海(hǎi)外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复(fù)有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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