5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集(jí)配套(tào)资(zī)金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经历两年(nián)多(duō)的(de)漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华(huá)财(cái)经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开发行(xíng)股票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事(sh佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ì)项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服(fú)务(wù)商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业(yè)的(de)增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快(kuài)产品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书(shū)》，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项(xiàng)佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗安排以交易各(gè)方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还进行了(le)风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需(xū)履行(xíng)必(bì)要(yào)的内部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存(cún)在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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