北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资(zī)相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于(yú)北(běi)京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)可参与北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人(rén)士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市(shì)公司是除(chú)沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总(zǒng)量的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推(tuī)出北(běi)证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特(tè)新领(lǐng)域的(de)景气(qì)度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十(shí)大(dà)股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持(chí)股集中度高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而(ér)美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上一(yī)些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称，我们(men)高(gāo)度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择(zé)机(jī)发行更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值(zhí)占比(bǐ)较高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的(de)投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一级半的(de)市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味着更大的(de)成长空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍(biàn)规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公(gōng)司(sī)，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值(zhí)不(bù)断明(míng)确，以(yǐ)及(jí)场内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引(yǐn)更(gèng)多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的(de)阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和企业(yè)自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认为北交所具备(bèi)长期投资价(jià)值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等(děng)三个领域。”

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