编者(zhě)按

　　本周，2023年一季报公(gōng)募基金披(pī)露落幕，基金经理的调仓路线被完整曝光。首季行情变化以(yǐ)春节为轴，节(jié)后市场热点从复苏线逐渐(jiàn)发散到(dào)中(zhōng)特估、人工智能、机械制造等多个领域，尤其(qí)是AI的里程(chéng)碑(bēi)式突破带火了(le)科(kē)技一众赛道，这让(ràng)一季度公(gōng)募仓位(wèi)顺势而为变化明显。

　　在(zài)国(guó)内(nèi)的公募基(jī)金中，科技成长(zhǎng)阵营中(zhōng)的旗(qí)手(shǒu)之一冯(féng)明远，目前在管的产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一(yī)般，但(dàn)是在管规(guī)模仍维持(chí)在230亿元的(de)水(shuǐ)平线上。从第一季度(dù)的调仓来看，在(zài)他的(de)成名作(zuò)信澳新(xīn)能源产业最新(xīn)季报中，保留(liú蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗)了上一季度的七只重(zhòng)仓，同(tóng)时(shí)用中伟股份、华阳集(jí)团和(hé)祥鑫科技替换(huàn)了比亚迪、斯莱克和保隆科(kē)技，可以(yǐ)看出其坚(jiān)守新能(néng)源(yuán)的大框(kuāng)架，在(zài)细分赛道中(zhōng)不断寻找性价比更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报(bào)中(zhōng)他仅仅调换了两处标的(de)，用金域医学和蓝晓科技(jì)替换了药明康德和(hé)瑞(ruì)丰新材，特别是合(hé)成树脂板块的(de)蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同(tóng)时他保持了对喝酒(jiǔ)吃药大(dà)类赛(sài)道中龙(lóng)头的持(chí)续(xù)青睐，茅(máo)台(tái)持股量与上季持平稳(wěn)居首位。而他也一如既往地(dì)表示，会在优质(zhì)的(de)股票(piào)里寻找(zhǎo)价值，去翻(fān)更多的石(shí)头。众所周知，三大白酒(jiǔ)龙头是(shì)多位(wèi)顶流的最(zuì)爱，“酒神”之(zhī)一的刘彦春在其成名作(zuò)景顺长城新(xīn)兴成长中，前三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)就依次是茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液，足见其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来(lái)看，消费和新能源在公(gōng)募(mù)基金组合(hé)配置(zhì)中的(de)压舱石地位依然稳(wěn)固，同时中特(tè)估、芯(xīn)片、软件、机械(xiè)制造成进(jìn)攻热点，公募在经历去年的整体业(yè)绩低谷后(hòu)，今年(nián)竭力寻求组合的α。值得关注(zhù)的是，公(gōng)募名将们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速(sù)走红也有冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。目前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易(yì)占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。交易(yì)占比创新高(gāo)代(dài)表了主线行情确立，但我们认为太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热情在某个(gè)阶段也总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星反(fǎn)思。

　　张坤加仓(cāng)茅台(tái)

　　李晓星增配次高(gāo)端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管(guǎn)两只A股基金(jīn)、两只QDII基金。《红周刊》统计了其(qí)最新(xīn)公布的两只A股基金一季报，在(zài)管(guǎn)理时间更长(zhǎng)的易方达蓝筹精选混合(hé)中，3月31日时前五大重(zhòng)仓(cāng)的占比均超过了9.5％接近(jìn)顶配，这(zhè)其中除去(qù)腾讯(xùn)外全(quán)部为(wèi)白酒，不(bù)过(guò)除去加仓茅(máo)台外，张坤减持(chí)了五(wǔ)粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份。相(xiāng)似的一(yī)幕也(yě)出(chū)现在他(tā)管理的(de)易方(fāng)达优质企业三(sān)年(nián)上。

　　该基金的一(yī)季(jì)报显示(shì)，仅是前五大的重仓(cāng)次(cì)序有所不(bù)同，而实际(jì)上腾讯和茅(máo)台同以占比9.93％并(bìng)列(liè)第一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也(yě)是(shì)小幅(fú)减(jiǎn)持了另外(wài)三大(dà)白酒标(biāo)的。再看另外的(de)半壁重仓股，港交(jiāo)所、美团(tuán)、伊利、招行(xíng)均是持续上榜的(de)老(lǎo)面孔，惟(wéi)一的变(biàn)化是(shì)他用(yòng)中(zhōng)国(guó)海洋石油替(tì)换了(le)上一季的药明生物。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调(diào)仓思路有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基金在(zài)一季(jì)度股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。个股方(fāng)面，我们仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无(wú)独有偶(ǒu)，银华基金(jīn)的明星基(jī)金经理李(lǐ)晓(xiǎo)星，在和张萍(píng)合管的银华盛世最新季报十大重仓(cāng)中，持有7只白酒股(gǔ)。对比上一季(jì)度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业(yè)和(hé)舍得酒业(yè)。

　　由此推断，其(qí)思路可能(néng)是(shì)想利用次高端(duān)和(hé)地产酒来增(zēng)加组合的进攻弹性(xìng)。同时，其重仓(cāng)的另三只非(fēi)白酒标的为爱(ài)美客、安井(jǐng)食品、海大(dà)集团，而这三者(zhě)在上一季度(dù)就是前十(shí)中(zhōng)的标的。

　　对此(cǐ)，李(lǐ)晓星(xīng)在(zài)季报中(zhōng)强调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性(xìng)会(huì)加大。方向上，最看好餐饮相关(guān)链条(tiáo)，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培(péi)、调味品等供应链，餐饮的(de)恢复(fù)是确定(dìng)的；其(qí)次，看好线下场景恢(huī)复(fù)后，需(xū)求相对刚(gāng)性(xìng)的(de)医美以及消(xiāo)费医疗板块(kuài)。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一(yī)季将“喝酒吃(chī)药”的主打(dǎ)思(sī)路(lù)体(tǐ)现得淋漓尽(jǐn)致。白(bái)酒(jiǔ)方面(miàn)，贵州(zhōu)茅台依然是他的(de)最爱，不(bù)过他对于另一重仓(cāng)五粮液有所(suǒ)减(jiǎn)持；医药方(fāng)面，他对重仓表(biǎo)现得(dé)是有所取舍：首(shǒu)先，他选择(zé)加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升至十大重仓股的第(dì)五(wǔ)位；其次(cì)，他选择小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了创(chuàng)新药龙(lóng)头(tóu)迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金域(yù)医学替(tì)换了CXO龙头的药明康德，而新(xīn)进重仓的前者年内(nèi)目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去(qù)年(nián)作为核酸检测(cè)机构，业绩相当亮眼；而在后疫情时(shí)代，公司主营回归本源后依然亮点众多(duō)，作为第(dì)三(sān)方医(yī)学检验(yàn)及(jí)病理诊(zhěn)断服务(wù)商，金(jīn)域医学近日(rì)率先推(tuī)出国(guó)内首个国家药品监(jiān)督管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测项目，再次(cì)领跑同业(yè)。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)专注赛道细分机会(huì)

　　陆(lù)彬混搭(dā)新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储(chǔ)能

　　除去上周(zhōu)率先交(jiāo)卷主打产(chǎn)业链上游(yóu)的施(shī)成外(wài)，本周(zhōu)一众新能源高(gāo)手中(zhōng)的顶流冯明远所管产品(pǐn)一季报全部披露，截至4月19日(rì)收(shōu)盘(pán)，目前他所管(guǎn)理的6只产品(pǐn)维(wéi)持年内小幅正(zhèng)收(shōu)益。当前冯明远在管(guǎn)基金中(zhōng)，任职管理(lǐ)最长的就(jiù)是代表作新能源产业股票。从(cóng)被调(diào)出的(de)三只产品看，其中斯(sī)莱克的主(zhǔ)营与新能源产(chǎn)业(yè)链关系不(bù)大。

　　而在新进重仓的(de)三只标的(de)中(zhōng)，占比相(xiāng)对(duì)最高(gāo)的(de)就是非传统新能源产(chǎn)业赛道龙头中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)，这家主营锂电(diàn)池正极体研发的公(gōng)司，主要产品是(shì)三元前驱(qū)体和四氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来(lái)看，公司(sī)的主营(yíng)与净利润均实(shí)现50％以上(shàng)的逆势增长。而据(jù)《红周刊》对其季(jì)报的全面(miàn)梳理，在(zài)信澳(ào)研究优选中(zhōng)还出现了一只新(xīn)的(de)重仓(cāng)股银邦股份(fèn)，这也(yě)是一(yī)家高科技公司，主营(yíng)业务(wù)中有分布(bù)式(shì)光伏发(fā)电(diàn)系(xì)统。

　　在季报总结中，他表(biǎo)示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导致(zhì)本基金的(de)净值(zhí)也出现小幅震荡(dàng)。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块部分公(gōng)司加(jiā)入(rù)AI或数字经济(jì)等热门概念的(de)创新，以及半(bàn)导(dǎo)体和(hé)制造业正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续在新能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下(xià)而上挖(wā)掘(jué)投(tóu)资(zī)机会。”

　　相比成名多时的冯(féng)明远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则是在(zài)新能源(yuán)大(dà)潮(cháo)中快(kuài)速走(zǒu)红的类(lèi)型。天(tiān)天基(jī)金(jīn)网(wǎng)显(xiǎn)示，早(zǎo)在(zài)去年底时他就(jiù)已经(jīng)是“双二百”的(de)基金经理了，而他在管的7只基金今年(nián)同时(shí)段几乎全线飘红，特别(bié)是动态策略混合年内涨幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管(guǎn)的汇(huì)丰晋信低碳先锋(fēng)股票(piào)为例，最新的基金一(yī)季报显(xiǎn)示，其重仓的新能(néng)源产业链中股票依然为上(shàng)季的7只，它们(men)分(fēn)别是宁(níng)德时代、亿纬锂能、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的年初至今表现一般。但他此(cǐ)前曾公开表(biǎo)示，看到了新(xīn)能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长(zhǎng)期维度看(kàn)，新能源产业还(hái)具备(bèi)较长的生命周(zhōu)期(qī)，不(bù)少细分板块还能维持(chí)较长时间(jiān)的高速增长，而(ér)经过(guò)市场(chǎng)的调整，我们看到行业中的优质公司对应(yīng)2025年的盈利中枢(shū)在当前市(shì)值的投资价值。或许(xǔ)，新(xīn)能(néng)源行业(yè)的(de)终局如大部(bù)分制造业一样(yàng)是一个竞争充分、利(lì)润(rùn)极度压缩的市(shì)场，但在(zài)发展过(guò)程中(zhōng)不(bù)少公司一定有一(yī)段精彩的旅(lǚ)程。”

　　相比(bǐ)前(qián)两位，2019年状元刘(liú)格菘今(jīn)年业绩开局不顺，最新(xīn)数据显示目前在(zài)管(guǎn)产品年内回撤全部(bù)超过了10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小盘成长来看，基金一季报表明他(tā)的重仓(cāng)行业(yè)配置思路(lù)依(yī)然首选新能(néng)源(yuán)。

　　对比分析其基金相关产品的2022年(nián)四季报和一季报，《红周刊》发现他所(suǒ)持有的(de)是(shì)完全一致的10只股票，蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗虽然第(dì)一大重仓股依然是半导体公司圣邦股(gǔ)份，但是整(zhěng)体新能源的地位似乎(hū)进(jìn)一步稳固(gù)，比如(rú)晶(jīng)澳科技(jì)从(cóng)第三升至第二位，隆基(jī)绿能从第(dì)六升至第(dì)四位。同时极(jí)为罕见的情况是，如果(guǒ)按照保留小数两位来统计，竟(jìng)然所有10只(zhǐ)标的股持(chí)仓(cāng)量与上一(yī)季度保(bǎo)持一(yī)致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金季报中表示：“报(bào)告期内，基金的(de)持仓结构并没(méi)有进行大(dà)幅度(dù)的调整，依然(rán)围绕已(yǐ)经(jīng)建立全(quán)球比(bǐ)较优势的高(gāo)端制造产(chǎn)业链布局。我们(men)对(duì)重点持仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相(xiāng)对乐观，投资中(zhōng)相信基(jī)本面优秀(xiù)和增量价值积累的(de)公司。经过调(diào)整，行业估(gū)值水平已在历史低位(wèi)，产业链的变(biàn)化在市场定价(jià)中未被(bèi)充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓中国(guó)移动

　　姜诚(chéng)精准布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣外，中(zhōng)泰资管(guǎn)的姜诚是近几年出镜相(xiāng)对较(jiào)多的基金经理，而他(tā)的业绩特(tè)别从去(qù)年迄(qì)今颇为抗打。2023年(nián)年初以来(lái)，在他所(suǒ)管理的8只基(jī)金(jīn)中，除去刚满(mǎn)两个月的(de)中泰元和价值精(jīng)选(xuǎn)不纳入(rù)统计外，其余7只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益，特别是兴诚价值(zhí)一(yī)年持有的(de)收益率接(jiē)近了14％，同(tóng)时(shí)还有两只基金(jīn)净值(zhí)增长也(yě)超过了10％。

　　具(jù)体以兴诚价值一年(nián)为例，对比基金四季报和今年一季度可以看出(chū)，姜诚实(shí)际上(shàng)只是(shì)微(wēi)调了一个席位，而新调进来的(de)中国铁建恰好就是中(zhōng)字头中的典(diǎn)型代表公司，该股(gǔ)从年初至今(jīn)上涨(zhǎng)超(chāo)过了40％。由此，该基(jī)金所(suǒ)重(zhòng)仓(cāng)的中(zhōng)字(zì)头公(gōng)司达(dá)到了四家。而从相(xiāng)关标的的年内涨(zhǎng)跌幅来看(kàn)，表现最好的是游(yóu)戏股吉比特(tè)，最(zuì)新(xīn)该股年内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不(bù)仅谈(tán)到了坚守的价值(zhí)投资，同时也谈到了今年大热的(de)AI：“在海(hǎi)量信息(xī)中，我们需要重(zhòng)点关注长期因素(sù)，淡化短期因(yīn)素(sù)。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉到它带来的(de)投(tóu)资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的价(jià)格买尽可能(néng)好的资产(chǎn)是我们的投资(zī)目(mù)标。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均(jūn)净资产收益率(lǜ)高，以及在(zài)好的(de)公司治理加持(chí)下能(néng)够把长期(qī)利润转化(huà)为诱人分(fēn)红(hóng)。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊》专访的鲍无可，其投资风格(gé)同为公(gōng)募(mù)中少(shǎo)数的深度(dù)价值。天(tiān)天基金网显示，2023年(nián)年初(chū)以来，他所管理的(de)基金全线飘红，6只(zhǐ)产品年内净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)全部超过了10％。以他(tā)任职回报最高(gāo)的(de)景顺长城能源(yuán)基(jī)建(jiàn)为例，能够清晰地看到其偏(piān)爱高(gāo)估(gū)息和低估值类股票(piào)的痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无可(kě)当季加仓(cāng)中国移动大(dà)约15万股，从而使该(gāi)股从上(shàng)一(yī)季(jì)的第三(sān)重(zhòng)仓升至第(dì)二(èr)重仓，不过(guò)中国电信却退出了前一季的前(qián)十。同时(shí)他加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓(cāng)了铜(tóng)陵(líng)有色和(hé)神(shén)火股份，表(biǎo)明了(le)其(qí)对这一(yī)类资源(yuán)股格外垂青。此外，他对于小众的中南(nán)传媒和凤凰(huáng)传媒依(yī)然(rán)持续青睐。

　　在(zài)基金季报中(zhōng)，他表示基金仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，主要增加(jiā)了有色(sè)行(xíng)业配(pèi)置。“当(dāng)下是(shì)AI发展(zhǎn)初期(qī)，中国企业处于落后位(wèi)置(zhì)，无(wú)论是(shì)AI核心模型的研发、新型商业模式的迭代(dài)以及底(dǐ)层芯片制(zhì)造，我(wǒ)们都希望(wàng)国内企业能(néng)在不远(yuǎn)的将来迎头赶上(shàng)。近期(qī)而言尽(jǐn)管我(wǒ)们(men)认为(wèi)AI非常重要，但当前A股市场(chǎng)基本上是基于美股映射在炒作相(xiāng)关题材，对于(yú)这样的(de)行(xíng)情，需要对(duì)其可持续性(xìng)保(bǎo)持审慎态度。”他直(zhí)言不(bù)讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基(jī)金经理(lǐ)余广是(shì)2012年(nián)的公(gōng)募状(zhuàng)元，目前(qián)其担任(rèn)基(jī)金经理也接近了(le)13年。当前，其在管的产品为4只，它们(men)分别(bié)是核心竞争力、核(hé)心(xīn)招(zhāo)景(jǐng)混合、核心中景一年(nián)、核心优选一年，从今年的表现来(lái)看，虽(suī)然所管产品涨幅不大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任职回(huí)报翻四(sì)倍的(de)核心竞争力为例，第一季度他在前(qián)十中调(diào)仓了四个席位，其中新进的公司半(bàn)数为中字(zì)头(tóu)，它们就是中(zhōng)国海油和中国移动，与它们携手进入的还有(yǒu)安(ān)徽合力和紫金矿业。而这样的调整(zhěng)立竿见影，除去两只中字头(tóu)外，后(hòu)两者年内的涨幅(fú)也(yě)是超(chāo)过了30％。此外，当(dāng)季被其(qí)提拔(bá)为第(dì)一重仓的(de)电动(dòng)车(chē)龙头爱玛(mǎ)科技，年内迄今(jīn)的涨幅也是接近(jìn)30％一线(xiàn)。

　　对此(cǐ)，他在季报中的总结(jié)与“中(zhōng)特估”基本吻合：“基金坚持自下而(ér)上(shàng)，看重公司基本面，注重公司的核心竞争力、高(gāo)品质、长期(qī)发展，以合理或偏低的(de)估值水(shuǐ)平(píng)买入持有(yǒu)。在经济复苏和企(qǐ)业盈利修复的预期下，我(wǒ)们较为(wèi)看好今(jīn)年的权益市场，特别是前期调整较为(wèi)充分，估值较(jiào)为低估的(de)多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武(wǔ)纪(jì)

　　黄兴亮(liàng)布局中(zhōng)微公司

　　与蔡嵩松同期成(chéng)名的郑(zhèng)巍(wēi)山(shān)今年(nián)业(yè)绩优异，特别是其去年3月接手的银(yín)河智联主题净值快速拉升，截至本(běn)周四(sì)的年内涨幅已经超过45％，这一水(shuǐ)平甚至(zhì)超过了他的成名(míng)作银河创(chuàng)新成长(zhǎng)。从郑巍(wēi)在(zài)管基(jī)金的当季重仓(cāng)行业风格来(lái)看，除去(qù)银河(hé)和(hé)美生活还有较强的(de)新能(néng)源属性(xìng)外，其余产品几乎(hū)一(yī)边倒(dào)地偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以智联(lián)主题(tí)为例分(fēn)析，最(zuì)新的(de)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)除去(qù)用(yòng)友网络和海康威视外，年内(nèi)最新的涨幅全部(bù)超过了30％，特别是海光信息(xī)、中科(kē)曙光、卓易信(xìn)息、大华股份均已实(shí)现了涨(zhǎng)幅翻番，而这(zhè)四只标的均是第一季度新近重仓的公司(sī)。同时，郑巍山(shān)所保留的上一季重仓(cāng)股仅有金山(shān)办公和国网(wǎng)通信。对比来看被调出的标(biāo)的，中国长城、中望(wàng)软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)软件等明显涨(zhǎng)幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑(zhèng)巍山在季报总(zǒng)结中仅仅是寥(liáo)寥数语：“本(běn)基金严格执行基金合同(tóng)的配置范围(wéi)，切合主题，主要(yào)围绕智(zhì)慧(huì)智联、信息(xī)技(jì)术等的概念范畴展(zhǎn)开(kāi)。一季度智联主题继续增加了软(ruǎn)件(jiàn)服务、信(xìn)息技术(shù)的(de)配(pèi)置比例(lì)。围绕数字经济(jì)和新的信息技术应用展开(kāi)投资。二季度(dù)，将会继续围绕信息技(jì)术、数字经(jīng)济的范畴展开投(tóu)资。”

　　当年与这两(liǎng)位(wèi)一度遭遇非议人物(wù)同期成名(míng)的还有华安胡宜斌，作为(wèi)当年(nián)公司力捧的三位(wèi)基金经理中最(zuì)年轻者，他可谓是(shì)少年得志，但后来所管产品(pǐn)几经(jīng)浮(fú)沉，好在今年卷土重来。天(tiān)天基金(jīn)网(wǎng)数据显(xiǎn)示(shì)，年(nián)内他所管理的7只基金全(quán)部涨幅超过20％，其中(zhōng)表现(xiàn)最好的(de)还是他的成(chéng)名作华安媒体互联(lián)网(wǎng)混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金，我们发现(xiàn)他所保(bǎo)留的上(shàng)一个季度重(zhòng)仓(cāng)股只有王府井和华大九天，而(ér)将剩余的八个席(xí)位全部更(gèng)换。从最新的(de)标的来(lái)看，这(zhè)其中就有近(jìn)期大(dà)火的芯片(piàn)新贵寒武(wǔ)纪。从新进重仓标的年内表现(xiàn)来(lái)看，其中中文在线的年内涨幅(fú)已经(jīng)超过了(le)180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科等(děng)标的(de)年内(nèi)涨幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔(tī)除的锦江(jiāng)酒店、首旅酒店(diàn)、中国平安等(děng)公司，目前年(nián)内至(zhì)今仍然体现为股价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓原因，他表(biǎo)示：“当下我(wǒ)国仍处经济结构转(zhuǎn)型时期，我们相信未来(lái)科技创新和消费升(shēng)级仍将成为经济总量增长核(hé)心(xīn)驱动力，围绕产业创新、尖端技(jì)术(shù)突破、新材(cái)料、新能源(yuán)、新消费等领域仍将诞生(shēng)大量投资机会(huì)，在策略上，我们已将挖掘、发现和(hé)配置基金合(hé)同主题(tí)范围内的科技创新和受益于国民经济(jì)持续增(zēng)长的(de)消费及原材料放在前所(suǒ)未有高度。”

　　而当年(nián)一(yī)并成名的万家基(jī)金名(míng)将黄(huáng)兴亮，2023年一季度(dù)同样强势(shì)回归(guī)。天天(tiān)基金(jīn)网数据显示，他目前(qián)在(zài)管的(de)基金年内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过(guò)了10％。特别是(shì)万(wàn)家科技创新迄今的年内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来分(fēn)析(xī)他的成名作(zuò)万家(jiā)行业优选。

　　基金一季(jì)报(bào)显示，黄兴亮(liàng)仅仅是做出(chū)了一处调整，也就是用中微公司替代(dài)了四季(jì)度末的兆易创(chuàng)新。但就是这(zhè)只新进标的，目前年内的(de)涨幅已经超过90％，与保留重仓中年内涨(zhǎng)幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当(dāng)季度的调(diào)仓，黄兴亮(liàng)表示：“本(běn)基(jī)金增持(chí)了机器(qì)视觉和医(yī)疗器械行(xíng)业的(de)部分个股，相应地略微降低了半导(dǎo)体(tǐ)行业的持仓。截至季度末，基金持仓仍(réng)以计算(suàn)机(jī)软(ruǎn)件和半(bàn)导体行业(yè)为主，总(zǒng)体风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒(héng)立液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基金(jīn)一季(jì)报来看，这些相对低调的领(lǐng)域也开始越发受到明星基金经(jīng)理们(men)的追(zhuī)捧，比如融通基金的明星基金经(jīng)理邹(zōu)曦，这位任职已经(jīng)逼(bī)近15年半(bàn)的(de)老将善战(zhàn)周(zhōu)期，目前(qián)在公司(sī)仍(réng)然管理6只基(jī)金产品，其代表作是2012年开(kāi)始(shǐ)管(guǎn)理、迄(qì)今任职回报超过180％的融通行(xíng)业景气。

　　从(cóng)新出炉的季报(bào)来看，在(zài)上(shàng)一(yī)季度没有(yǒu)单一标的持仓比例超限(xiàn)后，这一季度头(tóu)三大重仓股竟(jìng)然全部超过10％的比例上限，它(tā)们分别是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再(zài)叠加考(kǎo)虑后面重仓中的汇川(chuān)技术和安徽(huī)合力，虽然去年下半年以来重仓中就没有了三(sān)一重工(gōng)，但实际上在当季(jì)的重(zhòng)仓行(xíng)业(yè)中(zhōng)，机械制造是仅次于房地(dì)产的第二行(xíng)业。

　　对于调仓的思(sī)路，他在季报中(zhōng)就表示：“本季(jì)度增加了工程机(jī)械、家(jiā)居、顺周期装(zhuāng)备、医(yī)药等行业的配置。目前(qián)组合(hé)配置偏向(xiàng)周期价值，同时保(bǎo)持了科技、消费(fèi)板块的(de)适度(dù)配(pèi)置。组(zǔ)合结构(gòu)主要围(wéi)绕国(guó)内经济稳增长的主线展(zhǎn)开，相关(guān)配(pèi)置集中在优质房(fáng)地产股(gǔ)、地产产业(yè)链，以及顺周(zhōu)期装备等(děng)板块。”此外，虽然(rán)未(wèi)进(jìn)重仓股前十，但朱少醒对机械制造的兴趣也(yě)越来越(yuè)浓，例如兰石重装年报的十大流(liú)通股股东中，富国天惠(huì)新进上榜排名(míng)第六位。

　　而长(zhǎng)城基金的(de)明星基金经理陈良栋(dòng)，其在圈内以善(shàn)战(zhàn)高端(duān)制造板块闻名，目前他在公司所(suǒ)管理的产品数达到(dào)了(le)6只，尤其是他(tā)参与管理的长城科(kē)创板两年定开(kāi)业绩亮眼，最新年内涨(zhǎng)幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自(zì)管理(lǐ)时间(jiān)最长的(de)长城新兴产业(yè)为例，可(kě)以看到一(yī)季度与众不(bù)同(tóng)的一点是，消费(fèi)电子(zi)赛道股(gǔ)票在(zài)其(qí)中占(zhàn)据(jù)明(míng)显(xiǎn)的数(shù)量优势(shì)。具体说(shuō)来，虽然(rán)在(zài)基金(jīn)十大(dà)重仓(cāng)中(zhōng)不见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯(xùn)精(jīng)密(mì)，但大(dà)体(tǐ)包括华测导航、东山精密、电(diàn)连技(jì)术、和而泰、科(kē)大讯(xùn)飞都能被(bèi)划入到消(xiāo)费电子(zi)的大范(fàn)畴中，也就是说其占(zhàn)据(jù)了(le)十(shí)大重仓中(zhōng)的(de)半边(biān)天。

　　他解释了(le)看(kàn)好的原(yuán)因：“预(yù)期(qī)今(jīn)年下半年或明年，消费电子会有一个触(chù)底回升的过程。如(rú)果叠加在汽车产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)的布局(jú)，我(wǒ)判断可能对收入利润拉动(dòng)更大。消费(fèi)电子(zi)的复苏可能只(zhǐ)是一个周期(qī)的因(yīn)素(sù)。”而种种因素显示，目前该板(bǎn)块去库存可能也进入到尾声阶(jiē)段，接下来苹果新品推(tuī)出或是行(xíng)业复苏契机(jī)。

　　而在(zài)高(gāo)端制造这一领域(yù)中，还有不可忽视的一环就是(shì)军工(gōng)装备(bèi)。同时(shí)作为成长(zhǎng)股三(sān)大主阵营“新半军(jūn)”中的重要一级，军(jūn)工虽然很难有持(chí)续性的表现，但也(yě)隔三差五会(huì)有亮眼的输出，而华夏(xià)的少壮派基(jī)金经理万方(fāng)方，是(shì)圈(quān)内(nèi)少数同时管(guǎn)理两只军工主(zhǔ)题的基金经理。

　　以万方方管理(lǐ)时间最(zuì)长的军(jūn)工安(ān)全混合为例，实际上一季度他仅在十大重仓股中做出(chū)了一(yī)处调整(zhěng)，也就是(shì)用昊(hào)华(huá)科技替代了上一季的新雷能。从整体10只标(biāo)的所属细分来看，明显(xiǎn)中(zhōng)航系乃至航空航天赛道占据优势。而这一思(sī)路在他管理的高(gāo)端装(zhuāng)备龙(lóng)头乃(nǎi)至全市场基(jī)金中都(dōu)体现得颇为明显。进一步对照两只(zhǐ)军工主题产(chǎn)品(pǐn)，《红周刊(kān)》发现重叠的公司有(yǒu)八家，惟二的区别是高端装备龙(lóng)头中用复旦微电和(hé)西部超导替代了前(qián)者中的钢研(yán)高纳(nà)和昊(hào)华科(kē)技。

　　他在季报(bào)中的阐述(shù)思(sī)路(lù)清晰：“着重探(tàn)究未来(lái)两年确(què)定性的产业趋(qū)势(shì)和高增长的细分赛(sài)道，组(zǔ)合构建从2023年全(quán)年维度在(zài)高确定性的航空(kōng)发动机(jī)赛道(dào)、景气度弹性潜(qián)力较高的航天导弹产业链、航(háng)空装备平台(tái)型企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域(yù)重(zhòng)点投入。”

　　（本(běn)文已刊发于4月(yuè)22日(rì)《红周刊》，文中提及(jí)个(gè)股(gǔ)仅为举例分析(xī)，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗