近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基(jī)金同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金(究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司(sī)均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但(d究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷àn)并非所有的外资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网(究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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