为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露了一则(zé)行政处罚(fá)决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得(dé)泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市(shì)场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　campus是什么意思 campus是国誉吗 alt="惊呆了！董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)股(gǔ)价、高位出货(huò)，竟辩称是(shì)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705722.png">

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,campus是什么意思 campus是国誉吗300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行(xíng)为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合(hé)法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的(de)行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为(wèi)后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份(fèn)，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为兰(lán)某(mǒu)代(dài)campus是什么意思 campus是国誉吗持，股(gǔ)份减持决(jué)策(cè)由(yóu)海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平(píng)作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

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