近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动<高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思/p>

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值(zhí)链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有宁德时(shí)代时(shí)，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优(yōu)势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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