钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科(kē)技(jì)是(shì)真跨界(jiè)还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰(yāo)斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的(de)题材搭(dā)配公司释放钠(nà)电池项目(mù)进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛(pāo)“利好消(xiāo)息”催涨股价的套(tào)路(lù)完全失灵，股价又在4个多(duō)月(yuè)时间(jiān)极速腰斩。即便(biàn)是(shì)3月(yuè)末扔出30亿元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目，传艺科技(jì)也(yě)只收获了(le)短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，股价过(guò)山车式的(de)涨跌折(zhé)射的是(shì)市场对传艺科技高调跨界钠电(diàn)赛道故事的怀(huái)疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规(guī)划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的(de)投资成本？巨(jù)头环伺(cì)、落地产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在(zài)愈(yù)加拥(yōng)挤的赛(sài)道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地(dì)别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过(guò)山(shān)车(chē)”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电(diàn)池便与锂离子(zi)电池(chí)同时期(qī)萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌(qiàn)钠(nà)能(néng)力(lì)较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其研发进度大大落(luò)后于(yú)了锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠(nà)电关键技术完(wán)成突破以及锂(lǐ)价不(bù)断飙升，钠(nà)电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠离子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风(fēng)口带到了(le)A股市场(c蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁hǎng)。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万(wàn)元通过全资子公司江苏(sū)智纬(wěi)电子科技(jì)有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司(sī)迫不及待(dài)召开电话会(huì)议，向合(hé)计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规(guī)划，传艺科技钠电(diàn)池项目(mù)中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产，二期计(jì)划(huà)新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布(bù)跨界后一(yī)口气(qì)收出(chū)7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值(zhí)快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有(yǒu)意无意(yì)地“主动”披露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往在公告披(pī)露后录得(dé)大(dà)幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度(dù)摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到半年的时(shí)间(jiān)已翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向下，无(wú)论其如何(hé)发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风(fēng)浪，反而(ér)随(suí)着时(shí)间的推移，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的是，由于(yú)在2022年(nián)6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫(pò)切召开电话会并(bìng)在《投资者关(guān)系(xì)活动记录(lù)表》中对外发布钠(nà)电(diàn)池业务(wù)未来规划、技术(shù)水(shuǐ)平等(děng)涉及(jí)公司经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于(yú)对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公告(gào)》补充(chōng)披(pī)露相关(guān)事项，传(chuán)艺科技及公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹(zōu)伟民(mín)、时任董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还(hái)是其资金有限与钠电产能规划“大(dà)跃(yuè)进”不匹配无法让市场(chǎng)信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据(jù)公司此前对交易(yì)所回(huí)复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需投(tóu)入(rù)的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远(yuǎn)不(bù)止这公(gōng)告出来(lái)的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势(shì)，投资(zī)50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月(yuè)的时(shí)间，新上钠离子(zi)蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁电池(chí)全(quán)供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万(wàn)吨电解液的(de)生产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经开(kāi)始试(shì)产试销，6月(yuè)底有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提(tí)到的钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技在上(shàng)述的(de)54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具(jù)体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式(shì)机电(diàn)脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等(děng)输入(rù)类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算(suàn)机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上(shàng)市当年(nián)公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公(gōng)司盈利水平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力(lì)可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活(huó)动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至去年(nián)末，公司货(huò)币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内要(yào)拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深交所(suǒ)的回函(hán)中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截至(zhì)2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可用于(yú)钠离子电(diàn)池(chí)项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就是(shì)准备靠(kào)银行(xíng)贷款解决。后一期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰(yǎng)仗银行贷(dài)款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工(gōng)商银行(xíng)、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池项目。根(gēn)据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定(dìng)对象发行股票(piào)预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投(tóu)入钠电池制(zhì)造二期项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除了(le)定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺(quē)口(kǒu)。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增(zēng)募(mù)投资(zī)金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底(dǐ)不厚(hòu)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依(yī)赖融资(zī)。至于(yú)上(shàng)述邹伟民公开演讲时(shí)提到(dào)的另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年(nián)末全部(bù)竣工投(tóu)产，达产达效(xiào)后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言(yán)照进现(xiàn)实，几年后公司(sī)营收将在(zài)当前基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但(dàn)近来腰斩的股价显示(shì)，市场对(duì)这个故事(shì)并不再(zài)买账，除(chú)了资金实(shí)力有限公司(sī)外，核(hé)心还(hái)在其大干快上后产能如(rú)何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化(huà)元年(nián)的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量(liàng)产并(bìng)大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参数和性能(néng)来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下(xià)，但宁德时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新(xīn)能源(yuán)配套雅迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们(men)已经(jīng)走(zǒu)在(zài)前面，率先在两轮电(diàn)动(dòng)车和低速电(diàn)动(dòng)车(chē)领域实现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年(nián)初公(gōng)告与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户(hù)。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低(dī)速电动车(chē)及(jí)电动工具等多(duō)个领域”“公(gōng)司钠(nà)离子电(diàn)池(chí)送样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良(liáng)好，并已(yǐ)与多名客(kè)户签订了销售订单(dān)”“公(gōng)司已与多(duō)家知(zhī)名两轮(lún)电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合作意向洽(qià)谈等工作(zuò)”等进行回复。至(zhì)于具体的(de)客户(hù)名称和订(dìng)单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分析(xī)师汪奇(qí)告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率，钠(nà)电池落(luò)地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池(chí)不到5％，后面成本降下来才会有较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池(chí)市场的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者(zhě)关系活(huó)动记(jì)录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的(de)钠(nà)电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推(tuī)到台前的，去(qù)年底以来(lái)，碳酸锂价格(gé)持续下(xià)行，4月(yuè)20日电碳价格(gé)均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下跌(diē)会(huì)否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电池(chí)能够起到对锂(lǐ)电池的(de)平衡(héng)作(zuò)用，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源(yuán)的(de)供(gōng)应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便(biàn)宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为它是锂离子电池(chí)的(de)一个(gè)有益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近，目前三(sān)元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左右。其进(jìn)一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比(bǐ)较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密度的也(yě)接近三元523电池(chí)。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电池成本大幅(fú)下降40％以(yǐ)上，所以目前已经和(hé)钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下(xià)降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等(děng)电池(chí)成本已经(jīng)优于钠电(diàn)池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以(yǐ)下时(shí)，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池(chí)还(hái)有降本的空间。兴(xīng)储世(shì)纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待产业链完(wán)善(shàn)后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠(nà)离(lí)子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至(zhì)以下，钠离子电(diàn)池(chí)的理论BOM成(chéng)本将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优(yōu)势就(jiù)依然存(cún)在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间有(yǒu)望进一步打开，该成本(běn)临(lín)界点仍(réng)有(yǒu)进一(yī)步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产(chǎn)业规模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离子(zi)电(diàn)池(chí)的(de)成本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的成本。但能量密(mì)度的限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以(yǐ)上时，成熟(shú)后的钠离子电池有(yǒu)一定(dìng)优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离(lí)子电池在动力领域(yù)优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺(yì)科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠(nà)电(diàn)池商(shāng)业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂价持续(xù)下降，钠(nà)电池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳酸(suān)锂的价格(gé)，一(yī)般(bān)给到(dào)客户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定(dìng)价会随碳酸(suān)锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投(tóu)资的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历(lì)发现，传艺科技在投资上(shàng)缺乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公(gōng)司就变(biàn)更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未用(yòng)的(de)资(zī)金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资(zī)的FPC生产(chǎn)项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心区(qū)高阳(yáng)路30号，实施主(zhǔ)体则(zé)从传(chuán)艺科技变为全资(zī)子(zi)公(gōng)司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目(mù)的建设，并将(jiāng)后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺(yì)科(kē)技再(zài)融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设(shè)项目。但次年(nián)6月，公(gōng)司将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资(zī)（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元变更(gèng)用于投入“钠离(lí)子电池制造二期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目(mù)，直接的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目(mù)实际效(xiào)益(yì)与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间(jiān)过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项(xiàng)目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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