财联社(shè)4月(yuè)21日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行(xíng)调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)对公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务(wù)退(tuì)保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产(chǎn)配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其(qí)他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预(yù)定(dìng)利率跟随(suí)评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年(nián)代(dài)，日(rì)本在(zài)20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考(kǎo)海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风(fēng)险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债端成本。

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