近日(rì)，国内上市交易的4只公(gōng)募商(shāng)品(pǐn)期货基金(jīn)陆(lù)续(xù)公布了一季报。在(zài)一季度商品市场整体下跌的背景下(xià)，4只公募商品期货基金也(yě)表现不(bù)佳，仅建信能源化工期货ETF利润为(wèi)正。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，国(guó)投瑞银白(bái)银(yín)期(qī)货LOF份额在报告期内(nèi)增加4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受投(tóu)资者青睐。

　　具体(tǐ)来看，已实现收(shōu)益(yì)和利润(rùn)方面，一季度，建信(xìn)能(néng)源化工期货(huò)ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银(yín)期货LOF已实(shí)现收益940.20万元，利润(rùn)-796.75万(wàn)元(yuán)；大成有色金属期货ETF已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益-1196.50万(wàn)元(yuán)，利润-992.33万元(yuán)；华(huá)夏饲料豆粕(pò)期货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实(shí)现收益和利(lì)润有(yǒu)何区别？4只公(gōng)募商(shāng)品期货基(jī)金在一(yī)季报中(zhōng)均提(tí)及，本期已实现收(shōu)益指基金(jīn)本期利息收入、投(tóu)资收益、其他收入（不含公允价值变(biàn)动(dòng)收益）扣除相关费用和(hé)信用减值损失(shī)后(hòu)的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期(qī)公(gōng)允价值变动收益。

　　期末基金资产净值方面(miàn)，截至3月底(dǐ)，国(guó)投(tóu)瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿(yì)元，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化(huà)工期货ETF、大成有(yǒu)色金属期货ETF资产净值(zhí)分(fēn)别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金份额(é)净值方(fāng)面，华夏饲(sì)料豆(dòu)粕期货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元居(jū)首，建信能源化工期货ETF、大成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF也(yě)超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞(ruì)银白(bái)银(yín)期(qī)货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面，报(bào)告期(qī)内，仅建信能源化工期货(huò)ETF实现正增(zēng)长(zhǎng)，净值增长率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国(guó)投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长率分别(bié)为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增(zēng)减(jiǎn)变化，可以反映出投资者的(de)偏好。从(cóng)份额(é)变动来看，除华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF遭(zāo)净赎(shú)回外(wài)，其他3只商品(pǐn)期货基金(jīn)均受(shòu)到净申购。截(jié)至3月底，国投瑞银白银期(qī)货LOF份额(é)较期初(chū)增(zēng)加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较期初增(zēng)加2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成有色金属期货(huò)ETF份额(é)较期初增(zēng)加700万份至(zhì)1.95拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗亿(yì)份(fèn)，增幅(fú)3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF份额较期初减少1320万份至(zhì)3.07亿(yì)份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市场整体走(zǒu)出下跌行情，华夏基(jī)金认为，主要原(yuán)因有(yǒu)以下几点：首先(xiān)，美国(guó)硅谷银行倒闭消息在(zài)资本市(shì)场(chǎng)持(chí)续发酵，导致了原油以及(jí)美豆(dòu)等大宗商品(pǐn)价格下跌，引(yǐn)领国内豆粕价格下挫；其次，国内(nèi)现货供应相对(duì)充裕，由于加工利润尚可，加(jiā)之巴西(xī)大豆(dòu)丰产上市，近几个月国内大豆到港量趋于增加，同时由于下游提(tí)货消(xiāo)极，油(yóu)厂(chǎng)豆(dòu)粕不断累(lèi)库，部分(fēn)油厂甚至(zhì)出现胀(zhàng)库现象(xiàng)，导致(zhì)豆粕(pò)现(xiàn)货跌幅过大；最后，需求端低迷不振，由于春(chūn)节前养殖产品集中出栏，春节(jié)后一段时间一般是豆粕(pò)需求淡(dàn)季，而今年由(yóu)于生猪(zhū)价格(gé)持(chí)续下行，养(yǎng)殖业复(fù)产积极性不高，加之非洲(zhōu)猪瘟疫(yì)情(qíng)偶发，使得(dé)豆粕需求更是雪上加(jiā)霜，油厂豆(dòu)粕(pò)成交和提货量处于偏低水平。

　　关于报告期内基金投资策(cè)略(lüè)和(hé)运作分析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初期(qī)两个月处于振荡调整，在(zài)三(sān)月(yuè)份又很快反弹至(zhì)年初位置(zhì)。黄金较白(bái)银(yín)表现更为(wèi)强势，金银比价有所抬升。前期走势主要受制(zhì)于白银工业属性及美联储加(jiā)息(xī)预期(qī)升温影响，白银表现出更高的波动(dòng)性。后期则主(zhǔ)要是欧(ōu)美银行拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗业出现流动性危(wēi)机，导致避险情绪高涨，也大幅(fú)降(jiàng)低了市场对于(yú)美联储的加息预期(qī)。

　　国(guó)投瑞银(yín)基金认为(wèi)，美联储货(huò)币政(zhèng)策调整节(jié)奏与经济衰退担忧继(jì)续主导贵金属行(xíng)情，同(tóng)时也(yě)需关注突发地缘政治(zhì)、金融体系的流动性风险、新(xīn)兴(xīng)经济体债务风险等黑(hēi)天鹅事(shì)件的影响。今年以来，美联储已连续加(jiā)息两次各25BP，加息步(bù)伐明显放(fàng)缓，点阵图显示美(měi)联储(chǔ)今年或还有一次加息(xī)。随着美国加息渐(jiàn)入尾(wěi)声(shēng)，而通胀仍处于高位，宏观(guān)环境对(duì)贵金属相对(duì)有利(lì)，贵金属配置价(jià)值进一步提升(shēng)。考虑到白银的高弹性及金(jīn)银比价的(de)相对高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗