看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊通胀报(bào)告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地(dì)区温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变化(huà)和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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