A股“股王”之争进入(rù)白热化(huà)阶段，中(zhōng)国(guó)移动股价周中创历史新高，一度从(cóng)独占A股市(shì)值榜首近3年(nián)的茅(máo)台手(shǒu)中抢下“A股(gǔ)之王”的光环，引发市(shì)场热议。截至周(zhōu)五(wǔ)收盘，茅台最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)微弱优(yōu)势反超，但地位已岌(jí)岌可(kě)危。值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，因中国移(yí)动在A+H两地上市，若按其(qí)A股股本计(jì)算则不过(guò)是一场计算上(shàng)的乌龙(lóng)，但(dàn)若均按照A股(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里gǔ)股价(jià)等数据计算，则其总市(shì)值(zhí)一度达2.19万亿元，超越(yuè)茅台成为“市值(zhí)王”。

　　拉长时(shí)间(jiān)看(kàn)，在数字经济、信创、中特估、人工(gōng)智能等一系列(liè)热点催化下，中国移动今(jīn)年股(gǔ)价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅已近60%，自去(qù)年上市(shì)以来最近(jìn)一年股价累(lèi)计最大(dà)涨幅接近翻(fān)倍，而(ér)茅台股(gǔ)价则几乎仅在原地踏步。有市场(chǎng)人(rén)士认为，中国移动(dòng)和茅(máo)台这场股(gǔ)王宝(bǎo)座的(de)争(zhēng)夺可能揭示(shì)着(zhe)A股未来的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势。

　　▌A股(gǔ)股王变迁(qiān)启示录：消费(fèi)回潮卷出(chū)白(bái)酒泡沫 数字经济(jì)时代带来(lái)预备新(xīn)股(gǔ)王(wáng)

　　A股总市值榜首之争，向来是市场关注(zhù)焦点，回顾历史来看，最近十多年来(lái)股王变迁(qiān)的背后似(shì)乎也反应着(zhe)国内经济趋势和产业价值的变化。

　　回溯2007年中国石油登陆A股时(shí)，市(shì)值一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股第一，甚至登顶全球资本(běn)市场市值之首(shǒu)，得益(yì)于(yú)当时(shí)基(jī)建大(dà)发展时期，中石(shí)油在股王的位(wèi)置上稳坐了八年，直(zhí)到2015年工商(shāng)银行(xíng)依(yī)托当年(nián)互联网金融牛市成为新锐(ruì)股王。再后来，随着我国在2018年(nián)进入消费牛市，开启(qǐ)了此(cǐ)后三年的消费白马股大牛市，也(yě)成就(jiù)了(le)如(rú)今贵州茅台股(gǔ)王的A股传奇。

　　（图片来源：格隆(lóng)汇、勾股大数据；资(zī)料来(lái)源(yuán)：微信公众号市(shì)值(zhí)观察4月17日文(wén)章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而(ér)最近两年(nián)，虽然茅台仍一(yī)直(zhí)稳稳(wěn)领跑(pǎo)，但在(zài)高端白酒(jiǔ)的高估值泡沫(mò)下，以及(jí)今(jīn)年春(chūn)节后白(bái)酒行业的终端(duān)动销几乎并未达到预期，整个白酒板块经历(lì)回调，公司股价也现大幅(fú)下跌。近日(rì)，中国移动的突然崛(jué)起更(gèng)是开始对其王位发出了挑战。

　　市场分析指出，中国移动一度超越贵州茅台市值这一(yī)历史性事件背(bèi)后，除了离不开国家政策持续(xù)推进的数(shù)字经济，与最近爆火的人工智能(néng)两大概念加持，还有来自于“中特估”这个新概念(niàn)的(de)强力催化。

　　具体来看(kàn)，根(gēn)据(jù)数据显示，当前美股市值前(qián)十的上(shàng)市(shì)公司中，苹(píng)果、微软、谷(gǔ)歌、亚马(mǎ)逊(xùn)、英伟(wěi)达、特(tè)斯拉、META均为科技股。有(yǒu)分析认(rèn)为(wèi)，科技进(jìn)步(bù)已(yǐ)成(chéng)提升(shēng)生产(chǎn)力的重要因(yīn)素，二级市(shì)场(chǎng)对科(kē)技企业的态度(dù)能(néng)一定程度显示出科技企业的竞争力强度。因(yīn)此，以(yǐ)中国移动为代(dài)表的科技股“逼(bī)宫”以贵州(zhōu)茅台为代表的(de)消费股似(shì)乎也预示着(zhe)市场中的(de)积极现(xiàn)象。

　　目前，在我国经(jīng)济(jì)逐渐(jiàn)向(xiàng)数字化深度(dù)转(zhuǎn)型的背景下，实力强劲并实现(xiàn)华丽转身的(de)中国移(yí)动，已经逐(zhú)渐成引(yǐn)领中国经济潮流(liú)的主力军。信达证券(quàn)研报表(biǎo)示，公司作为国企(qǐ)数字经济担当，积极(jí)布局云计算、IDC、工(gōng)业互(hù)联网等(děng)创新业务，伴(bàn)随算力(lì)网络的进一步发展，将拉动底层(céng)云计算业务的需求，公司具备较强(qiáng)的 IDC/云计算业务(wù)能力(lì)，正(zhèng)在从(cóng)传(chuán)统管道运营商(shāng)向(xiàng)数字(zì)科技领军企业加快跃(yuè)迁(qiān)升级，有望首先迎来估值重塑机遇。

　　同时，从估值修复情况来看，根(gēn)据(jù)光大证(zhèng)券4月15日研报显示，2022年底以(yǐ)来，截(jié)至4月13日，三(sān)大运营商(shāng)股价(jià)涨幅均超(chāo)过20%，其中中(zhōng)国电信涨(zhǎng)幅(fú)达62.3%，中国(guó)移动涨幅达40.5%；三(sān)者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区(qū)间(jiān)平均(jūn)PB（LF）。以中国(guó)移动为代表的三(sān)大运营商板块，借(jiè)助“央企(qǐ)低估值+数字经济”成为(wèi)率先修复的板块。

　　▌中(zhōng)国移(yí)动的(de)新魔法能否打(dǎ)破“茅台魔(mó)咒”？

　　与此同(tóng)时，还有另一(yī)个故事引发市场热议。即很(hěn)长一段时间以来，A股市场一直流(liú)传着“茅(máo)台魔咒”的传(chuán)说，即大多(duō)股价超过茅台的上市公(gōng)司(sī)，在(zài)风光散尽之(zhī)后往(wǎng)往下场都不太(tài)好。本次中国移动直接在市(shì)值(zhí)上超(chāo)越(yuè)茅台(tái)，结果是否会不一样呢？

　　回看那些中(zhōng)了“茅(máo)台(tái)魔咒”的A股上市公司，有同样中(zhōng)字(zì)头的中国船舶，其在2007年依托船舶业景(jǐng)气度提升(shēng)，股价超越茅台并一(yī)度(dù)突破300元/股，但(dàn)好景不(bù)长，在2008年(nián)金融危(wēi)机爆发、船舶业跌入冰点后极速缩(suō)水至30元附(fù)近，至今(jīn)中国船舶股价维持在24元左(zuǒ)右。此外，海(hǎi)普瑞(ruì)、神州泰岳(yuè)、安硕信息、中文在线、全通教育(yù)等多家公司(sī)股价均超(chāo)越茅(máo)台，但最后的结(jié)果不是业绩暴雷就是股价毫无(wú)原因(yīn)跌(diē)跌不休。

　　可以看出(chū)的是(shì)，上述公司的陨落大部(bù)分主要是(shì)由于行业景(jǐng)气度变化以及股(gǔ)市景气度无法(fǎ)维持。而(ér)茅(máo)台凭借其(qí)产(chǎn)品稀缺(quē)性以及(jí)长(zhǎng)期稳稳(wěn)增(zēng)长的(de)利润，最终一次次甩开这些(xiē)曾经短(duǎn)暂领先者。对(duì)于一(yī)家企业股价能否(fǒu)持续上涨以(yǐ)及(jí)维持高(gāo)位，市(shì)场普遍观点(diǎn)还(hái)是(shì)认为，实(shí)际需(xū)要看公司的基本面。

　　那么(me)，一向(xiàng)有着“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的中国移动，为什么此前市值(zhí)却一直不如(rú)茅(máo)台呢(ne)？

　　对此(cǐ)，有分(fēn)析认为，大致归结(jié)为两(liǎng)个重(zhòng)要(yào)原(yuán)因(yīn)。一方(fāng)面，茅台越卖越贵，但话费越交(jiāo)越少。在市场(chǎng)化的(de)作用下，一瓶茅台已经冲(chōng)上3000元左右的(de)高价，而中国移动虽掌(zhǎng)握着大把的通(tōng)信类资源(yuán)，但作为央企需要承担“提(tí)速降费”的(de)责任，也就不能无拘束地(dì)涨价。另一方(fāng)面即(jí)是成(chéng)本方面的(de)问(wèn)题，中国移(yí)动本(běn)质(zhì)作(zuò)为通信基础(chǔ)设(shè)施企业(yè)，需要持续不断的(de)建设投入，从2G到5G，其(qí)近十(shí)年资本开支合(hé)计1.82万亿元(yuán)。相比之下(xià)，茅台就像(xiàng)一(yī)门“躺(tǎng)赢”的生意，基本不(bù)需(xū)要(yào)如此沉重的(de)资本开支，也不需(xū)要面(miàn)临追(zhuī)赶最新技(jì)术的焦虑。

　　因此，从(cóng)财务数据可以(yǐ)看出，中国(guó)移动今年一(yī)季度的营(yíng)收(shōu)是茅台的(de)8倍，但净利润却差别不(bù)大，康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里销售毛利率(lǜ)更是有着(zhe)一个24%另一个(gè)92%的巨大差别。

　　不过，近期来看(kàn)，一系列信(xìn)号(hào)表明中国移动可(kě)能正在迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国(guó)移(yí)动此前表示，2022年(nián)是三年投资高峰的最后一年，2023年起资(zī)本开支不(bù)再增长，2023年计划资(zī)本开支1832亿元同比下降20亿元，同比下降1.1%，全年营收(shōu)则可突(tū)破1万亿元(yuán)。据(jù)业内(nèi)人(rén)士测算，这意味着届时全年(nián)资本开支占收入比重将低于(yú)18%，创下2007年以(yǐ)来的(de)新低。

　　同时，更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的是，随着移动互联网(wǎng)进(jìn)入下半场，行(xíng)业重心已转向产业(yè)互联网(wǎng)和智(zhì)能化，中国移动加速(sù)转型下正在抓紧机遇。信达证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，中国移(yí)动(dòng)数字(zì)化转型(xíng)收入“第二曲线”不断攀(pān)升，去年公司数字化转(zhuǎn)型收(shōu)入(rù)对主营业务收入增量贡(gòng)献达到79.5%，占主(zhǔ)营业务收入比提升至(zhì) 25.6%，成为公司收入增(zēng)长的第一驱动力。此外，公司(sī)移动云收入规模实现新跨越，去年(nián)移(yí)动云收(shōu)入达到(dào)503亿(yì)元，同(tóng)比增长108.1%，连续三年(nián)实现翻倍暴涨，综合实力迈入(rù)国(guó)内业界第一阵营。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里