昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一(yī)名了解谈(tán)判情况的(de)人士(shì)称，最终可(kě)能(néng)达成的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可能需(xū)要立(lì)法者(zhě)花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个关(guān)键数字(zì)的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的(de)六个(gè)月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和(hé)消(xiāo)费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美(měi)元(yuán)/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格反映(yìng)了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形(xíng)势(shì)的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注(zhù)美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息(xī)25个(gè)基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关一(yī)步(bù)之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上(shàng)市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值(zhí)。英(yīng)伟达创(chuàng)美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达(dá)数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市(shì)场预(yù)期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预(yù)计第二(èr)财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据(jù)主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高级研(yán)究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期临近，市(shì)场各方的(de)避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排(pái)除(chú)接(jiē)下来继续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资(zī)产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格(gé)的大(dà)幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材(cái)需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需(xū)求(qiú)的乐(lè)观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充(chōng)分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译底(dǐ)部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季(jì)度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译致“买预期(qī)”交易(yì)未能(néng)如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市(shì)场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时(shí)点可(kě)能在7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部(bù)的确立需(xū)要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要(yào)具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹(jì)象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情初期(qī)的价(jià)格(gé)区间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材(cái)出口(kǒu)再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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