全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖美(měi)元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了(le)拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市(天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去(qù)年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场(chǎng)中日益重要(yào)，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺(cì)激政策(cè)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济(jì)尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继(jì)续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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