近期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China 加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在电(diàn)动汽(qì)车价(jià)值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链(liàn)中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控的关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来(lái)看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美(měi)的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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