个人养(yǎng)老金业务试(shì)点落地(dì)半年，你参(cān)与了吗(ma)？

　　自去年11月27日(rì)开始，个人养老(lǎo)金开始进入(rù)为期一年的试点(diǎn)，在全国(guó)选取了36个试点城市和地区进行推(tuī)进。据人力资源和社会保障部数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)今(jīn)年3月末长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名，个人养老(lǎo)金(jīn)开(kāi)户数量达到3324万，市场空间(jiān)初(chū)步(bù)打开(kāi)。

　　作为个人养(yǎng)老金业务的(de)代销主渠道之(zhī)一，证(zhèng)券公司凭借其(qí)与权益产品的紧密联系和与投(tóu)资者的深度了解，在(zài)养(yǎng)老基金销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践(jiàn)。时值个人养老金(jīn)业务(wù)试点(diǎn)推(tuī)行半年(nián)之际，中国基(jī)金报记(jì)者深入(rù)多家券商，了解个人养(yǎng)老金(jīn)代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管(guǎn)理优势(shì)

　　券商深(shēn)耕个人养老(lǎo)金市场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点半年以来(lái)，个人养(yǎng)老金业务正在(zài)获得更多证券公司的重视。

　　早(zǎo)在去(qù)年(nián)11月个人养老(lǎo)金试点(diǎn)落地，14家券商获得代销资格。截至今年3月31日(rì)，证监会更新名(míng)录中个人(rén)养老(lǎo)金基金数量增加至143只，券商数量(liàng)扩(kuò)容至18家，平(píng)安证券(quàn)、安信证券及中信(xìn)证券（山东）、中信证券华(huá)南(nán)新增获批(pī)。

　　作为公募基金最(zuì)主要(yào)的代(dài)销方之(zhī)一，证(zhèng)券公司在(zài)个人养老(lǎo)金业务(wù)试点的铺(pù)开和推广中持续发力，个人养老金业务也成为大(dà)型券商们财富管(guǎn)理转型的(de)重要(yào)抓手。通(tōng)过精心布局产(chǎn)品及渠道，与(yǔ)基金投(tóu)顾服务结合，试(shì)点(diǎn)券商充分发挥财富(fù)管理优(yōu)势，做“精”养老基金(jīn)销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾(gù)大有可为

　　目前(qián)，个人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的(de)产品主要有四类：银(yín)行理财(cái)、储蓄存款、养老保险、公(gōng)募基金。据人社部个人养老金产品名录(lù)显示，当前上线个人养老金产品共有(yǒu)652只，其中储蓄类产品、理财类(lèi)产(chǎn)品、基金类产品(pǐn)、保险类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)分别为(wèi)465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证(zhèng)券公(gōng)司代销个人养老金产(chǎn)品资格受到明显限制，仅部分具备保险兼业代理(lǐ)牌照的证券公司可(kě)销售养老保险，大(dà)多数(shù)试点券商(shāng)将视线聚焦于公(gōng)募基金上(shàng)进行重(zhòng)点开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券(quàn)在2022年年报(bào)中表示，其顺利获得首批个人养(yǎng)老金基金销售资格，完(wán)成全部40家基(jī)金管(guǎn)理公(gōng)司共(gòng)计126只(zhǐ)个人养老(lǎo)金(jīn)基(jī)金(jīn)产品的(de)上线(xiàn)，基本实现个(gè)人养老金公(gōng)募(mù)基金产品全覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老金业(yè)务负(fù)责人(rén)向中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记(jì)者介(jiè)绍(shào)称，中信建投已引进(jìn)华夏基金等发行养老基金管理人的(de)137只Y份额(é)产(chǎn)品(pǐn)，后续将(jiāng)不断完(wán)善产品(pǐn)池。东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)亦表示，目前已(yǐ)基本实现了养老公募基金的(de)全覆盖(gài)。

　　银河(hé)证券相关业务(wù)负(fù)责(zé)人(rén)指(zhǐ)出(chū)，从客户(hù)服务办(bàn)理的角度看，大部分客户更愿(yuàn)意在(zài)产(chǎn)品货(huò)架丰(fēng)富(fù)的(de)机(jī)构办理个人养老金业(yè)务(wù)。因此(cǐ)在(zài)服务体系的基础(chǔ)架构上(shàng)，风格多样(yàng)、风险收(shōu)益多元的产品货架能够(gòu)带给客户更好的服务办理体验，产品布局的“全面(miàn)”是个人养老(lǎo)金业务(wù)的基础。

　　与(yǔ)此同时，从客户(hù)投资选(xuǎn)择的角度(dù)讲，大部分(fēn)客户(hù)对于金融(róng)产(chǎn)品的(de)特(tè)征和(hé)策略(lüè)的认知、对自身投(tóu)资(zī)能力、投资意愿、投资目的(de)的认知较为(wèi)模糊。帮助客户做好“养老(lǎo)规(guī)划”、协助客(kè)户筛选(xuǎn)“合适的产(chǎn)品”，就成(chéng)为服务(wù)机构的“核心竞争力(lì)”。在全面引(yǐn)入个(gè)人养老金可投资的产(chǎn)品类(lèi)型的基础上，各(gè)家(jiā)机构(gòu)需要深入、充分(fēn)、严谨地研究每类产品(pǐn)的特(tè)性(xìng)；结(jié)合存量客(kè)户的(de)个性(xìng)化画像和客户特点(diǎn)，为客(kè)户提供切实可(kě)行的产品评估体系(xì)和养老规(guī)划方案。

　　实际上(shàng)，对于(yú)个人投(tóu)资者(zhě)来说，当(dāng)前阶段认可并开通个人养老金账户(hù)的(de)理由，一是来自开户渠道(dào)的多(duō)重福利动(dòng)员，二是(shì)个(gè)人养老金带来的个税(shuì)抵扣优惠。但不可否(fǒu)认的是，虽然(rán)开户数量众多，但缴存比(bǐ)率仍不理想。

　　由于个人养老金退休后才(cái)能取出，这(zhè)每(měi)年12000元(yuán)自然是需(xū)要在账户内(nèi)充分利(lì)用长期(qī)投资(zī)，但(dàn)如何投资也令不少投资者(zhě)犯难：买(mǎi)什么(me)、买多少(shǎo)，在(zài)哪(nǎ)买、怎(zěn)么买，选择(zé)越多，困难越多。现有(yǒu)养老产品的选择已令(lìng)投(tóu)资(zī)者目不暇接，如何让投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)到适合自己的产品，证券公(gōng)司(sī)的投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥有近万名高素质(zhì)的投资顾问，帮(bāng)助客户甄选适合自(zì)身的养老产品，做(zuò)好养老规划和资产配置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人(rén)称(chēng)，中信建投(tóu)采(cǎi)取线上线下相结合的方式，注(zhù)重交流和(hé)体验，为客户提供有温度(dù)的(de)专业(yè)服务(wù)。

　　国泰君安在推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业务时曾介(jiè)绍，其结合个(gè)人养老(lǎo)金基金(jīn)特点，细化(huà)形成“甄选(xuǎn)100个(gè)人养(yǎng)老金基(jī)金评价标准”，综(zōng)合基(jī)金公司治理水平、投研能(néng)力、业(yè)绩评价、风险管理、声誉口碑量(liàng)化评价，优选值得信(xìn)赖(lài)的(de)养老金(jīn)基金；选出“综合优(yōu)选”、“养老专家(jiā)”、“投研大咖”、“风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)性价比”、“聚焦股(gǔ)息”等特色养老金基金产品清单，满足养老金(jīn)客户个性化养(yǎng)老(lǎo)需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门(mén)服务”企业(yè)员工

　　不得(dé)不(bù)承认的是，虽(suī)然(rán)证券公司营业网点数量在“金融圈”内并不算少，但(dàn)远难以与大(dà)型商(shāng)业银行的优势(shì)相(xiāng)匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报发布(bù)会上，该行(xíng)高管透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经累计开立个人养老金(jīn)账户229.16万户，位列全行业第三(sān)位，市(shì)场占有率(lǜ)超10％，仅次于建设银行(xíng)和工商(shāng)银(yín)行(xíng)。相比(bǐ)之下，鲜有(yǒu)券商(shāng)愿意公布(bù)投资者通过其渠道(dào)开通个人养老金账户的情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社(shè)会保险公共服务平台上仅可查询(xún)商(shāng)业银行(xíng)个人养老金(jīn)业务开(kāi)办情况。其中显(xiǎn)示，23家获准开办个人养老金(jīn)业务的银行(xíng)中，有22家(jiā)开(kāi)设了资金账(zhàng)户和储蓄交易业务，8家同时(shí)开展了基金交(jiāo)易业务、保险交易(yì)业务(wù)和理财交易业务。

　　与大型商业银行所拥(yōng)有的产品和(hé)渠道优(yōu)势(shì)相比，证券公(gōng)司个人养老金业务(wù)的规模相(xiāng)对有限(xiàn)，仍(réng)处于积极(jí)开拓阶段。

　　不过(guò)，虽然网点数量难以(yǐ)比(bǐ)拼(pīn)，但券(quàn)商发力个人养老金业务，自(zì)有其独(dú)特“打(dǎ)法”。记者(zhě)注意到，多家券(quàn)商(shāng)在推(tuī)广(guǎng)个人养老金业务(wù)时，将(jiāng)“一(yī)站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表(biǎo)示，其个人(rén)养老金业务从引(yǐn)导客户(hù)形成科学(xué)养(yǎng)老理财(cái)观念的(de)长远视角出发，为客户提供从产品(pǐn)策略(lüè)、到(dào)产品优(yōu)选(xuǎn)、再到组合配置的全(quán)周期专业资配服务和一站(zhàn)式的产品选(xuǎn)择。中(zhōng)信证(zhèng)券亦推(tuī)出个人养老金投资一站式解决(jué)方案(àn)“信养计(jì)划(huà)”，为客户(hù)提供含账户管理、资产(chǎn)配置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引进来”并(bìng)全方位服务投资者外，“走出去”也是(shì)部分券商开拓(tuò)个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)的解(jiě)决方案。东方证券副总裁(cái)徐(xú)海宁向记(jì)者介绍，东方证券(quàn)基(jī)于对个(gè)人养老金目标客(kè)群的深(shēn)入研(yán)究，将开发大中型企(qǐ)业作(zuò)为个人养老金客(kè)户拓(tuò)展的重点方(fāng)向，制定(dìng)了“上海(hǎi)深度(dù)、全国广度”的(de)推广(guǎng)计(jì)划(huà)。

　　具体而言，东方(fāng)证券协同系统内(nèi)成(chéng)员公司开展走进企业推(tuī)广个人养老金活动，为企业(yè)单位员工提(tí)供个人(rén)养老金上门服务(wù)，免去客户前往营业厅办理业务路(lù)上(shàng)花费(fèi)的时间，提高(gāo)服务效(xiào)率，节约客户时间。展业初(chū)期组织了超过100场(chǎng)的个人养(yǎng)老金走进(jìn)企业服务活动，覆盖(gài)企业员工近万人。

　　个人(rén)养老金制度试点(diǎn)半年(nián)

　　持(chí)有体验成产(chǎn)品胜负手

　　中国基金报记(jì)者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商(shāng)代销个人养老金业务“开闸”，多家获资质(zhì)的机构(gòu)正(zhèng)式展业(yè)，逐(zhú)鹿(lù)个(gè)人养(yǎng)老金市(shì)场。如今(jīn)，个人养(yǎng)老金制度实(shí)施已有(yǒu)半年，相关产品的收益率和回撤情况、产品能否真正满足养老诉求(qiú)等问(wèn)题，持(chí)续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多位券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只进(jìn)不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老需求(qiú)，投资者更希望能实现低(dī)波(bō)动、低回撤(chè)。如何做到从(cóng)中长期保值增值同时(shí)又让客(kè)户体验良好是(shì)个(gè)人养老产品(pǐn)成败的(de)关(guān)键。

　　提供更(gèng)匹配的养老(lǎo)产品

　　同时服(fú)务上寻求(qiú)创新(xīn)突破

　　眼下(xià)，个人养老金业务已然成为券商财富管(guǎn)理转型的核心方(fāng)向(xiàng)之一。通(tōng)过不断(duàn)完(wán)善客(kè)户服务体系，满足客户多层次金融需求，促进财富管理业务高(gāo)质量发展，券商在(zài)业务内涵上正(zhèng)不断挖(wā)潜(qián)。

　　多名券商业(yè)内人(rén)士表示，在客(kè)户(hù)分类服务方面，会(huì)根据国家政(zhèng)策(cè)选择社(shè)保关系(xì)在先行城市（地区(qū)）、能享(xiǎng)受(shòu)税优且对税优(yōu)敏感、对理(lǐ)财有初步(bù)认知的客户(hù)进行第一(yī)阶段的(de)重点服务(wù)，对其他客(kè)户会随着试点扩大和(hé)客户画像的覆盖(gài)进(jìn)行后续服(fú)务。

　　东方证券副总裁(cái)徐海宁表示，证券公司可重(zhòng)点关注(zhù)企事业(yè)单位员工(gōng)，特别是大中型城市(shì)具有(yǒu)一定(dìng)经(jīng)营(yíng)规模的企业员工，他们能够(gòu)享受个税抵扣的(de)优(yōu)势(shì)，具备一定投(tóu)资(zī)意识(shí)和财务认知；这类(lèi)人群对未(wèi)来退休有(yǒu)一定的(de)规(guī)划和想法(fǎ)。

　　同(tóng)时，由于个人养老(lǎo)金是一个增量市场(chǎng)，对证券公司而言，针对潜在(zài)客群可以(yǐ)全(quán)市场覆盖。证(zhèng)券公司可以(yǐ)通过投(tóu)研优势和专业投顾(gù)队伍(wǔ)，创造更多养老投资场(chǎng)景，跟踪(zōng)了解客户的风(fēng)险偏好，结合稳健(jiàn)、平衡、积极等不(bù)同(tóng)风险类型的养老基金，帮助客户(hù)建立(lì)个人养老金投(tóu)资计划。此外，证券公司可以通过(guò)加强(qiáng)顾问服务，帮助客户有(yǒu)效(xiào)应对投(tóu)资组合净值的波动，引导客户持(chí)续参(cān)与养老金投资，提升(shēng)客(kè)户养老投(tóu)资的获(huò)得(dé)感、体验感(gǎn)。

　　银河证券相关(guān)业务(wù)负责人表示，会针对(duì)不同风险(xiǎn)承受能力、不同年龄结构(gòu)和不同资(zī)金体量制定(dìng)个性化养(yǎng)老策(cè)略。比如对每年(nián)享税优的1.2万个人(rén)养(yǎng)老金，为居(jū)民（无需开户）提(tí)供符合(hé)监管部门要求的金(jīn)融机构和(hé)金融(róng)产品清单、通俗(sú)易(yì)懂的(de)“养老看隔壁”理财案(àn)例、养(yǎng)老(lǎo)讲堂等(děng)信息(xī)和交易服务；对(duì)1.2万之外的(de)资金，提供更丰(fēng)富的“安养计划plus”养老金融服(fú)务，包括养老计(jì)算器、个性化(huà)的补充养(yǎng)老解决方(fāng)案(àn)、定(dìng)期的养老方案(àn)跟踪报告以及养老(lǎo)直播服务，做好“老(lǎo)百姓身边的(de)养老专(zhuān)家”。

　　在(zài)服务(wù)创新(xīn)方(fāng)面，徐海宁认为，证券公司需要有(yǒu)长远(yuǎn)眼光，打造增量市场，承担起(qǐ)构建养老金(jīn)第(dì)三支柱的重要使命。

　　第一，在获(huò)客及投(tóu)教方面，应加大(dà)资源投(tóu)入，通过教育和陪伴(bàn)，提高客户(hù)对个人养(yǎng)老金(jīn)的认知。走(zǒu)进(jìn)企事(shì)业单位，通过(guò)上门服务的方式触达企业(yè)和客户，举办专题讲(jiǎng)座、在线研讨(tǎo)会和(hé)投(tóu)资教育活动(dòng)，帮助客户了解个人养老金的重要(yào)性、投资策略和长期规划，激(jī)发客户对(duì)个人养老金产(chǎn)品的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第(dì)二，在App服务(wù)功(gōng)能优化方面，建立内容丰富的(de)一站(zhàn)式个人养老(lǎo)金专区，既包括产(chǎn)品购(gòu)买(mǎi)、定投、持仓(cāng)查询等基础功(gōng)能，提供丰富的养老资讯和实用养老工具(jù)（如节税计(jì)算(suàn)器），加强与客(kè)户的深度(dù)互动。

　　第三，在金融科技(jì)应用(yòng)方面，引入智能科技和人工智(zhì)能(néng)技(jì)术，通(tōng)过数据分(fēn)析和算法模型，根(gēn)据客户的(de)风(fēng)险承受(shòu)能力、资(zī)产状况和目标退休年限，定制化推荐养老金(jīn)产品组合，并(bìng)提供(gōng)实(shí)时投资组合跟踪和风险管理(lǐ)工(gōng)具，帮(bāng)助客户(hù)更好地实现养老投(tóu)资保值增(zēng)值。

　　中信建(jiàn)投个人(rén)养老金相关业务负责人(rén)则(zé)表示，可以(yǐ)通过“人+科技”，在大数据智能(néng)客户分(fēn)析系统的基础上(shàng)，可以针对不同(tóng)养(yǎng)老诉(sù)求的(de)客户达成“千人千面”的个性化服务，人(rén)是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是(shì)后面(miàn)的“0”，二(èr)者有机结合，为不(bù)同生命周期和年龄阶段的客(kè)户提(tí)供专业的、一(yī)对一的养老配置服(fú)务。

　　运行(xíng)半年七成收益(yì)告负(fù)

　　客户体验成产品胜负手

　　个(gè)人养老金制度实施已(yǐ)有半年(nián)，产品收益和回撤率大不(bù)大？产品能(néng)不能满足真正(zhèng)的养老诉(sù)求？这些问(wèn)题都(dōu)是投资者的重要关注(zhù)点(diǎn)。

　　记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，目前(qián)养老目(mù)标基金的整体收(shōu)益水平并不(bù)乐观。Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，全市场149只(zhǐ)公募养老基金产(chǎn)品(pǐn)，近七(qī)成收益告(gào)负。其中，业绩垫(diàn)底的一只(zhǐ)个人(rén)养(yǎng)老目标(biāo)基(jī)金自成立以来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只(zhǐ)产品收益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)的(de)有平安(ān)稳(wěn)健养老一年Y、中欧预见(jiàn)养老2025一年(nián)持有（FOF）Y自(zì)去(qù)年(nián)11月成立以来回报均(jūn)为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴(xīng)全安泰稳健养(yǎng)老一年(nián)持有Y，自成立以(yǐ)来回报为2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景顺长城(chéng)、南方、华夏等旗(qí)下超10只(zhǐ)养老目标基金(jīn)收(shōu)益在(zài)1％以上(shàng)。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进不(bù)出”，认购的产品(pǐn)又是为(wèi)了满足养老需求，投资者更希望(wàng)能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何做(zuò)到从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期保值(zhí)增值同时又让(ràng)客户(hù)体验(yàn)良好是个人养老产(chǎn)品成败的核心(xīn)。

　　“养老属性的产(chǎn)品应力争为客(kè)户(hù)保(bǎo)值(zhí)增值，否则将违背客户通(tōng)过投(tóu)资达到‘养老(lǎo)目(mù)的’的初(chū)衷。”银(yín)河证(zhèng)券(quàn)相关业务(wù)负责人介(jiè)绍，目前(qián)个人养老金可(kě)投(tóu)资的(de)4类产(chǎn)品风险收益特(tè)点明显，有的类(lèi)别(bié)更侧(cè)重(zhòng)本金安全、有的类别更侧重资(zī)产增值；但同时，每个类别很难(nán)做到在保证其特点达到(dào)的同时(shí)又规避掉该(gāi)类产品的风险或缺陷。“从不(bù)同客(kè)群(qún)情况来看，低波低回(huí)撤(chè)对于离退休时(shí)点较近的投资者(zhě)比较合(hé)适，性价比高的(de)中波动中回(huí)撤(chè)、高波动高回撤特(tè)征产品对于还有20-30年才退(tuì)休的投资(zī)者也(yě)是可以选择(zé)的(de)，拉长周期看也能(néng)满足客户养老类资金的保值增值效果(guǒ)。”

　　为达(dá)到上述两个目的，前提是有一套完(wán)整、自洽、适用、有效(xiào)且动态(tài)适配的产品评价体系(xì)，通过该体系(xì)的评(píng)价，能较为清晰地(dì)区分出产(chǎn)品的“性价比”（如风险收益比等(děng)）、能公平、公正地(dì)对(duì)同类或者(zhě)同策(cè)略产品进行综合评判。如此，才能(néng)真正将好的产品、合适(shì)的(de)产品推荐给(gěi)合适的客(kè)户群(qún)体。

　　“养老(lǎo)组合基金分(fēn)为目(mù)标风险型和目(mù)标日期型两大类，投资者可以根据自身投资目标和风险承受能力选择具体的产品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选择(zé)目标日(rì)期(qī)型中的稳健类产(chǎn)品，通过(guò)严格控制股(gǔ)票资产仓(cāng)位降低产品波动，带给(gěi)客户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目前我(wǒ)国城(chéng)镇职工养老金替(tì)代率尚有不足，根据国际经(jīng)验，如果退休后的(de)养(yǎng)老(lǎo)金替代率(lǜ)大于70％，即可维持退休前的生活水平，养老金投(tóu)资的增值(zhí)功(gōng)能也是一个重要考量。由于个人养老金取用(yòng)需要达到(dào)年龄(líng)等条件，投资资金具有长期性，可(kě)以(yǐ)达到几十(shí)年，能(néng)够承受一定的短期波动，对于(yú)追求长期投资收益的(de)客户(hù)，可以配置一定高比例(lì)资金(jīn)在权益型(xíng)资(zī)产上，实现养老投资(zī)的保(bǎo)值增值(zhí)目标。

　　中信(xìn)建投(tóu)个人养(yǎng)老(lǎo)金相关业务负责人也认为，个人养(yǎng)老金(jīn)产品具(jù)有一定的(de)普(pǔ)惠金融属性，需要关注老百(bǎi)姓长期(qī)保值(zhí)增值的养老(lǎo)需求。站在(zài)资产(chǎn)角度，想要(yào)实现长期资金(jīn)的稳(wěn)健投资回报，资产配置不可或缺。通过投(tóu)资不同品种、不(bù)同收益特(tè)征、低相关性的金融资产，有助(zhù)于实现风险分散(sàn)、降低总体波动(dòng)，从而(ér)更(gèng)好地(dì)满足(zú)投资(zī)者的(de)养老投资目(mù)标。

　　推动个人(rén)养老金(jīn)业务高质量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在个人养老金业务(wù)积极(jí)发展的同(tóng)时，与渠(qú)道网点和客户众多(duō)的(de)银行(xíng)等机构相比(bǐ)，券商如何突破(pò)自身(shēn)瓶颈，实现(xiàn)差(chà)异化的发展，可以说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证券(quàn)相关业务负(fù)责人表示(shì)，银行、券(quàn)商(shāng)、基金独立销(xiāo)售机构都可参(cān)与到为客户提供个人养老基(jī)金服务，几(jǐ)类(lèi)机构优(yōu)势互补，严(yán)格意义上说是竞合而非竞(jìng)争更非(fēi)“相杀”关系，每类机(jī)构或者每家机构可以根据自己的(de)资源(yuán)禀赋，充分发挥自(zì)身优势，服务好有(yǒu)养老投资需(xū)求的(de)投资者。

　　“在政策上，未来还(hái)有以下三(sān)方(fāng)面诉(sù)求：一(yī)是增强基础设施(shī)建设，能在(zài)服务时效(xiào)性上(shàng)与银行拉(lā)平，提供7×24小时的(de)开(kāi)户、下(xià)单服务；二是增(zēng)加产品销售范围，在(zài)养老品类上更(gèng)加(jiā)丰富(fù)，除(chú)特殊产品外，增加可为客户提供的养老产品(pǐn)（如养老理财）；三是明确养老规划业务合(hé)规性，为不同的客户提供基于客(kè)户(hù)需求和画像的养老规划方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个(gè)人养老金相关业(yè)务负责人提出(chū)，当前(qián)的政策要求下，客户(hù)如果(guǒ)想在券(quàn)商端参与个人养老(lǎo)金投资(zī)，需要分(fēn)别在银行端(duān)、个(gè)税端(duān)进行(xíng)一系列前序操作步骤，对于尚不熟悉(xī)业务流程的(de)投资者来讲，体验(yàn)不(bù)太友好。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策对代(dài)销个人(rén)养老金产(chǎn)品的管理要求(qiú)，券商暂时无法上(shàng)线(xiàn)储蓄类、理财(cái)类、保险类产品，可供投资(zī)者(zhě)选择的产品种(zhǒng)类较为单一，难(nán)以进(jìn)一(yī)步为投(tóu)资者提供更丰富的个人养老金(jīn)配置方案。未来期待能(néng)够从政(zhèng)策端(duān)进一(yī)步简(jiǎn)化(huà)投资者的办理流(liú)程，提升(shēng)客户体验(yàn)；给予券商在多样化个人养老金品(pǐn)种(zhǒ长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名ng)的引(yǐn)入和研(yán)发上的(de)政策(cè)支持(chí)，丰富客户多元化的投(tóu)资选择。”该负责人称。

　　开(kāi)户(hù)热投(tóu)资冷

　　券(quàn)商发力个(gè)人养(yǎng)老第(dì)二曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随着个人(rén)所得税退税的(de)开始，不少人发现自(zì)己的退(tuì)税(shuì)比去(qù)年多(duō)了不少，仔细询问之下(xià)才(cái)发(fā)现，是因为去年底开通(tōng)了个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)，并入了金。这一消息大大刺激(jī)了不少本来不想开(kāi)户(hù)的年轻(qīng)人。

　　根据(jù)人社(shè)部披露的数据，截至今年3月(yuè)底，个人养(yǎng)老金(jīn)参(cān)加人数达3324万(wàn)人。与3月初的(de)2817万人相比，短短的一个月的(de)时(shí)间里，增加(jiā)了(le)500万(wàn)户，开户速度明显(xiǎn)提(tí)升。

　　虽然开户数(shù)快速攀(pān)升(shēng)，但是个人养(yǎng)老金累计(jì)缴费(fèi)约200亿元，人均缴费低于1000元(yuán)。此外，据中(zhōng)国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云透露(lù)，在截至2023年3月开(kāi)立个人养老金账户的三千(qiān)多万人中(zhōng)，仅900多万人完成了资金储(chǔ)存(cún)。

　　从记者(zhě)走访的结果来看，个人养老金产品的收益率(lǜ)远低于预(yù)期(qī)，是大多(duō)人(rén)不(bù)愿意(yì)入金的主要原因。而选择开户的原因主要是为了“薅羊毛”（金(jīn)融(róng)机构出(chū)台了不少吸引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如(rú)何解决(jué)“开户(hù)热投资冷”的问题？银河(hé)证券(quàn)相关业务(wù)负责(zé)人认为(wèi)，这(zhè)是一个专业活，既需(xū)要了解客(kè)户的经(jīng)济(jì)状况、风险偏好(hǎo)和养老规划，也需要业(yè)务人员(yuán)及(jí)其所在机(jī)构有比(bǐ)较专业且综合的服务能力。

　　也(yě)有部分投资者认为，个(gè)人养(yǎng)老金产品每年(nián)封(fēng)顶12000元，难(nán)以充分满足个人或家庭养老的全面需求，还(hái)需要结合其他商业产品(pǐn)等综合考虑；大多数(shù)产品流动性差，难以预防到(dào)退休前(qián)的应急资金需求。

　　从产品(pǐn)端改善“开户热投(tóu)资冷(lěng)”

　　虽然近半年来，个(gè)人养(yǎng)老金产品正在逐(zhú)渐丰富，但是“开户热(rè)投资(zī)冷”的现象没有随之发生改变。

　　中国保险资管业协会(huì)执行副会长兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华五道口全球(qiú)金融论坛上表示，目前个人养(yǎng)老金试(shì)点效(xiào)果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户人数占基本养老保险(xiǎn)参保人数比例低、已(yǐ)缴费人数(shù)占建立账户人数比例(lì)低(dī)；产品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针(zhēn)对产品供应不(bù)均(jūn)衡的问题(tí)，国家金长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名融监(jiān)督管理总局(jú)出手，率先增加养老保险产品(pǐn)的供(gōng)给。近日，国(guó)家金融监督管理总局已向业内就关(guān)于促进专(zhuān)属商(shāng)业养(yǎng)老(lǎo)保险发展有关事(shì)项征求意见。根据(jù)征求意见稿，专属商业(yè)养老保险拟由试(shì)点业务转(zhuǎn)为常态(tài)化业(yè)务。

　　业内人士表示，随着专属商(shāng)业养老(lǎo)保险转为常态(tài)化(huà)业务，参与该项(xiàng)业(yè)务(wù)的险企数量将增加不少。此(cǐ)外(wài)，专属商业养(yǎng)老保险是对接个人养老金制度的(de)主要保(bǎo)险(xiǎn)产(chǎn)品，这意味(wèi)着个人养老金保险产品(pǐn)名单也(yě)将扩(kuò)容。

　　据了(le)解，专属(shǔ)商业(yè)养(yǎng)老保险采取“保证+浮动”的收益(yì)模式，提供(gōng)稳健型、进取型两种风格账户供客户选(xuǎn)择。据各家保险(xiǎn)公司披露的专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险产(chǎn)品2022年结算利率，稳健账户结算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户结算利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有的(de)个人养老保险的(de)收益率。

　　在增加产品(pǐn)供给的同时，多家金融机构呼吁从产(chǎn)品设计端解决(jué)“开户热投资冷(lěng)”的问题。

　　在银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人看来，“老龄(líng)风险(xiǎn)”与其他投资风险相(xiāng)比，有其更加突出(chū)的特点，包(bāo)括为退休(xiū)人群提(tí)供稳定(dìng)安全(quán)有保障且(qiě)抗通胀的收入补充来源、对冲长(zhǎng)寿风险、为高龄人群储备失能养护和医疗(liáo)应(yīng)急资产、为退休人群规划遗(yí)产、将养老投资与养老保障/养老(lǎo)生活(huó)无缝(fèng)对接等(děng)。

　　养老金融产品的设(shè)计初心(xīn)，必须(xū)切实从客户需求出(chū)发；养老金融(róng)产品(pǐn)的设(shè)计理念，必须紧(jǐn)密(mì)围绕承担、减少(shǎo)或(huò)转(zhuǎn)移上述“老龄(líng)风险(xiǎn)”主旨(zhǐ)；养(yǎng)老金融产品的(de)设(shè)计成果，应该(gāi)更多的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运(yùn)用好专业的金融工具、做(zuò)艰难但长期正(zhèng)确的事(shì)。

　　因此，能否设计出充分利用资(zī)本市场具(jù)有良好增值能力资产(chǎn)的养老产品取(qǔ)决于发行(xíng)人（或(huò)管(guǎn)理人）的产品设(shè)计能力和(hé)资产管理(lǐ)能力。“证券公(gōng)司(sī)作为财(cái)富管理服务提供商，可以与产品发行人(rén)（或管理人）合作，根(gēn)据客户(hù)需求设计出在养老功(gōng)能方面更(gèng)有(yǒu)竞争力的产品”，上述负责人(rén)表示。

　　中信建投也希望(wàng)能(néng)参与到(dào)具体的产品(pǐn)设计(jì)之中。其(qí)个人养(yǎng)老业(yè)务负责人建议，参(cān)考(kǎo)部(bù)分发(fā)达国家的经验，未(wèi)来除(chú)了股、债配置(zhì)，或在(zài)未(wèi)来可以考虑(lǜ)增加(jiā)底层(céng)可投标的类(lèi)型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪(xuě)球等另类资产，丰富投资者(zhě)的可选标(biāo)的，更好地分(fēn)散投资风险。

　　励正集团中国区(qū)总(zǒng)裁张雨萌(méng)建议，应该避(bì)免“开空账”。也就(jiù)是说，参与者可以直(zhí)接在(zài)开户的时候(hòu)做投资选择。这样在开户的时候就可以(yǐ)形成闭(bì)环体验。

　　针对(duì)参与个(gè)人养老金可能(néng)面(miàn)临的流动性问题，长(zhǎng)城人寿(shòu)保险(xiǎn)股(gǔ)份有限公(gōng)司总经理王玉改近日表示，保险公司可以通过“保单质押贷(dài)款”等多种金融工具(jù)来解(jiě)决客户对短期资金的(de)需(xū)求。

　　券商发力个(gè)人补(bǔ)充养老金(jīn)融(róng)方案(àn)

　　此外(wài)，针对1.2万难以满足(zú)个(gè)人或家庭养老的(de)全面需(xū)求，多家券(quàn)商还发力个人养老金账户以外的(de)个人补(bǔ)充养老金融方案，例如银河证券的“安养计划(huà)plus”、中信(xìn)证券(quàn)的“信养计划”等。

　　银河证券(quàn)产品中心副(fù)总经理鹿宁(níng)告诉记者，目前(qián)，银(yín)河(hé)证券(quàn)已根据(jù)在(zài)职群体养老(lǎo)规划的(de)长期性、稳健性、安(ān)全性等特点(diǎn)，已退休(xiū)人群养老需求的流动(dòng)性、安(ān)全性、稳健(jiàn)性等特(tè)点，设计出多层次、多(duō)元化、个(gè)性化的养老(lǎo)配(pèi)置(zhì)方案，积极(jí)履行养老保障(zhàng)社会责任，力(lì)争为居民提供持续卓越的养老规划与满足不同养(yǎng)老需(xū)求的资产配(pèi)置服务。

　　中信(xìn)证(zhèng)券的“信养计划”则(zé)基于个人养老场(chǎng)景，引入更丰富的养(yǎng)老型年金、增(zēng)额终身寿(shòu)等不同品类(lèi)产品，覆盖养老收益(yì)性资产和(hé)保障性资(zī)产(chǎn)，满足客户多样(yàng)化(huà)、多层(céng)级的养老资(zī)产配置需(xū)求(qiú)。

　　针对三大支柱养老(lǎo)金业(yè)务(wù)中的企业年金业务，银河(hé)证券(quàn)还(hái)上线(xiàn)了自研的年金综合评价系统。该系统可以通过客户提(tí)供的(de)“脱敏”后年金组合净值与(yǔ)持股比例等数据，结合公募基金、股市(shì)债(zhài)市(shì)数据，展示客户(hù)委托年金组合的评价结(jié)果。此(cǐ)外，也(yě)可以(yǐ)利用年金机制间接服务(wù)背后的企业员工和机构(gòu)事业单位职工。

　　截至目(mù)前，银河(hé)证(zhèng)券基金(jīn)研究中心已为部分(fēn)省市提供职业(yè)年金的组合评(píng)价与(yǔ)管理咨询服务，也计划结合机(jī)构条(tiáo)线业务规划为(wèi)央企与(yǔ)国(guó)企(qǐ)提供企业年(nián)金组合(hé)评价等综合金融服(fú)务。

　　银(yín)河(hé)证券副总裁罗黎明告诉记者，公(gōng)司(sī)自主开发建设部署(shǔ)的年金综合评价系统及研究咨询服务，具(jù)有养老属性的综合金(jīn)融服(fú)务(wù)体系均是公司积极响应国(guó)家养老发展战略而推出的新服务，体(tǐ)现(xiàn)了在(zài)第二、三支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高度(dù)重(zhòng)视(shì)三(sān)大支柱养老(lǎo)金业务，目前公司已初步建立了个人(rén)养(yǎng)老金及个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)融服务(wù)体系，充分利用金融产(chǎn)品代(dài)理销售牌照和(hé)保险兼业代理牌(pái)照，为百姓提供更加有温度、有态(tài)度的个人养老(lǎo)金融服务。”罗黎明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情(qíng)绪浓厚(hòu)

　　中国(guó)基金报记者赵心怡

　　“现在个(gè)人养老(lǎo)金账户开通过程(chéng)非常(cháng)‘丝滑’，并且有不(bù)少(shǎo)开户人在我(wǒ)们介绍之前都已有所了解(jiě)，感(gǎn)觉这项制度的(de)普及度和(hé)客户(hù)认识程度在不断提升。”某大型银行的客(kè)户经理林(lín)漪(yī)（化名）向记者表示。

　　“但也(yě)有很多(duō)人只(zhǐ)是开了(le)账户(hù)并没(méi)有存钱，或存了钱(qián)没有开始投资，主要因为不知道如(rú)何选择产品或(huò)者有其(qí)他(tā)顾虑。”林漪还告(gào)诉(sù)记者(zhě)，“这种情况下我们就会(huì)再用PPT或者是纸质资料(liào)向客(kè)户进行详细介(jiè)绍(shào)和对比(bǐ)分(fēn)析。”

　　去(qù)年11月，个(gè)人养老金制(zhì)度(dù)正式落地，在北京、上海(hǎi)、青岛等(děng)36个先(xiān)行城市（地区(qū)）启动实施。距(jù)离(lí)个人养老(lǎo)金制(zhì)度落地(dì)已经过去半(bàn)年，民众接受度和业务进展情况如何？从业人员(yuán)在具体实操过(guò)程中(zhōng)又遇到了哪些(xiē)困难？不同年龄段(duàn)的群体会(huì)怎(zěn)样理解这项制(zhì)度？

　　近日(rì)，本报(bào)记者实(shí)地(dì)探访上海地(dì)区几家银行网点和券商营业部，了(le)解个人养(yǎng)老(lǎo)金制(zhì)度近半(bàn)年的落地(dì)情况。

　　年轻人(rén)更关(guān)注税收优惠

　　中(zhōng)老年人更在(zài)意退休后多一份保(bǎo)障

　　根(gēn)据人社部和国(guó)家社会(huì)保险公共(gòng)服务平台数据可(kě)知，个(gè)人(rén)养老金制度经过半年(nián)时间的发展(zhǎn)，在产(chǎn)品(pǐn)种类、数(shù)量和(hé)参与人数方面都(dōu)有所增加。

　　某券商营(yíng)业部财富(fù)管理(lǐ)相关岗位的黄宁（化名）告(gào)诉记者：“很(hěn)多客户(hù)都(dōu)对个人养老金(jīn)业务热情(qíng)高涨，有直(zhí)接到营业部(bù)咨询(xún)的，还有很多是(shì)打电话过来(lái)问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人养老金业(yè)务(wù)的热情和关注度比“90后”更高，并且(qiě)除了个人咨询和(hé)开户(hù)外，还有(yǒu)不少(shǎo)企业员工、学校教师、退伍军人等通过企业(yè)和单位(wèi)组(zǔ)织来了解、参(cān)与个人养老金投资。

　　记(jì)者了(le)解(jiě)了身边两位(wèi)不同年龄段、均已购买个(gè)人养(yǎng)老金产品(pǐn)的朋友(yǒu)后发现，两人所关注的(de)问题“焦点”的(de)确有(yǒu)所不同(tóng)。

　　一位在上海地区金(jīn)融机构(gòu)工作的(de)“80后”告诉(sù)记者，自从工作以来(lái)，她每年都将(jiāng)收入的一部(bù)分拿(ná)来强制储蓄，有了个人养老金制度后(hòu)，就(jiù)分一部分在个(gè)人养老金(jīn)账户中，这部分(fēn)强制储蓄(xù)的钱即使(shǐ)存长期也不会影响(xiǎng)她未来的生活质量，并且放进个(gè)人养老(lǎo)金账户(hù)是(shì)在基本养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)之外(wài)多一份(fèn)积(jī)累。

　　而另(lìng)一(yī)位(wèi)工作(zuò)不久的“90后(hòu)”表示，他现(xiàn)阶段最在(zài)意的就是买个人养(yǎng)老金可以享受税收优惠，直接考虑(lǜ)到退休后的生活质量(liàng)还有(yǒu)点遥远。

　　针对上述两种不同的想(xiǎng)法，黄宁也向记者坦言，他们在日常介绍个人养老金业务的过程中确实(shí)会(huì)考虑到不同年龄群体的不同需求和想法，进而更好地“对症下药”，比(bǐ)如给刚工作不(bù)久的年轻人(rén)着重(zhòng)介绍“退(tuì)休后多一份(fèn)保障(zhàng)”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸(xī)金”？

　　然(rán)而(ér)，在个人养老金业务取(qǔ)得进展的同(tóng)时，还有(yǒu)不少已经了解个人养老金业务的(de)民众仍在“观望”。从现有数据可(kě)知，截至2023年(nián)3月底(dǐ)，虽然有3000多万人开通了(le)个人养老金账户(hù)，但(dàn)完成资(zī)金(jīn)存储的只(zhǐ)有900多万人。

　　林漪(yī)在银(yín)行端个人养(yǎng)老金(jīn)业务的开展中(zhōng)感受到，一些(xiē)客户(hù)开了户但(dàn)没存储的主要(yào)顾(gù)虑是(shì)锁定时(shí)间太长，担心之(zhī)后如(rú)果要大(dà)笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另外一(yī)些客户(hù)则是认为在个人养老金产品并(bìng)非专门设计且(qiě)收益优势不明显，目前个人养(yǎng)老金可以购买(mǎi)的养老储(chǔ)蓄(xù)、银行(xíng)养老理财、养老保险产(chǎn)品、养(yǎng)老(lǎo)目标基金四(sì)类产品(pǐn)，即使(shǐ)不(bù)通过个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户也可(kě)以(yǐ)直接买，且收(shōu)益差(chà)距不大。

　　黄宁则(zé)从券商从业人员的角(jiǎo)度谈(tán)到了推(tuī)广个(gè)人养老金业务(wù)过程中的“困境”。他表示：“券商端个(gè)人养(yǎng)老金只支持代(dài)销(xiāo)公募(mù)基金，无法代销(xiāo)存款、银行(xíng)理财(cái)、商业养(yǎng)老保险，有些客户风险承受能(néng)力较低，想寻求更低风险等(děng)级的产品，纯公募(mù)基金难以达到资(zī)产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部分年轻人向记者直言(yán)，对(duì)于离(lí)退休还较遥远的群体(tǐ)来说(shuō)，养老需求当然也需要考(kǎo)虑(lǜ)，但眼下的生活和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名