全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cā中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久ng)谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大(dà)的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债(zhài)券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际(jì)收益(yì)率的(de)预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能(néng)在周期的(de)下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会(huì)继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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