民生宏观 · 周君(jūn)芝团(tuán)队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬(xún)重启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会(huì)，把握人流交(jiāo)织(zhī)背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交(jiāo)会(huì)）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们(men)随(suí)即(jí)赶赴广交会开(kāi)展专项调(diào)研，用另(lìng)一个(gè)视角观(guān)察中国(guó)出口企业现状，并捕捉一些能(néng)够(gòu)反映(yìng)中(zhōng)国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察中国(guó)企业出口状况(kuàng)，有两大天(tiān)然优(yōu)势。

　　广交会(huì)规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量多且国别广(guǎng)，被誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广交会(huì)为(wèi)例，展会(huì)面(miàn)积达(dá)到150万(wàn)平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参展企业(yè)所涉及(jí)的规模大(dà)小和所(suǒ)属地(dì)域(yù)非(fēi)常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足样本，便于我们(men)观察中国(guó)外(wài)贸出(chū)口企业群像，这是广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第(dì)一大优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重要(yào)的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业(yè)长期新增订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为(wèi)我(wǒ)们把握更长趋势(shì)的外贸大环境和出口大(dà)趋势提(tí)供(gōng)线索。这(zhè)是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口信(xìn)息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研(yán)，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像(xiàng)五点特征，或预示中国出口(kǒu)趋(qū)势(shì)。

　　趋(qū)势一，客流总体旺(wàng)电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的盛，然更(gèng)多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以(yǐ)往，今年境内采购商明显增(zēng)多。境(jìng)内和境外(wài)客流比重达(dá)到3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客户充分交(jiāo)流时(shí)，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客户(hù)数量明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于高(gāo)效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本次(cì)广交(jiāo)会调研(yán)反(fǎn)馈，一带一路国家订单增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗(luó)斯和中东(dōng)因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国(guó)不同类型(xíng)出(chū)口企业感受存异。部分企业表示今年对俄(é)快速(sù)增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业(yè)则表示今年对俄(é)出(chū)口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较过(guò)去两年明显走弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型企(qǐ)业反馈(kuì)，它们具体面临的(de)出口(kǒu)压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明显下滑(huá)，中大型(xíng)企业(yè)反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑(huá)，下(xià)滑(huá)程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部分大中型企业(yè)订(dìng)单略有增长(zhǎng)。

　　相较单(dān)纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业(yè)订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸(mào)企业面(miàn)临较为普遍的贸(mào)易摩擦(cā)。不(bù)仅传统(tǒng)的(de)欧美(měi)发(fā)达国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如，东非(fēi)共同体(tǐ)对(duì)外关税税率分(fēn)三(sān)档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税的(de)初(chū)衷是为保护本地制造(zào)业(yè)免(miǎn)受(shòu)廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本(běn)因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企业已经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型(xíng)企业是这一轮产业转移(yí)浪(làng)潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的(de)三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今(jīn)年一季(jì)度中(zhōng)国(guó)出(chū)口订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单(dān)转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎(yíng)来(lái)产业转(zhuǎn)移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进行专项调研，从另一个(gè)角度观(guān)察中国当下出口现(xiàn)状以及中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)面(miàn)临的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸(mào)展会(huì)能够反映(yìng)出口(kǒu)的大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的(de)拓客(kè)渠道，能够集中高效拓(tuò)展新客户群体。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数量(liàng)和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订单规(guī)模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户并不意味着当期订单暴增(zēng)。短期(qī)之内海关总署统计(jì)的出(chū)口订(dìng)单(dān)主要与(yǔ)之(zhī)前(qián)客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相关。外(wài)贸(mào)展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为中(zhōng)国(guó)最大(dà)外贸展会，可(kě)观(guān)察样本充足(zú)

　　广交会作为中国最大的(de)进(jìn)出口(kǒu)商品(pǐn)展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最(zuì)长的外贸(mào)展会，被(bèi)誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会(huì)的(de)会(huì)展(zhǎn)规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会(huì)采购商数量最多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国(guó)外贸出(chū)口现状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一(yī)期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲(xián)用品、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三(sān)、今年广交会反(fǎn)映当前外贸环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美(měi)采(cǎi)购商流(liú)量明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈(kuì)，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会(huì)，本次广交会(huì)开放境(jìng)内(nèi)采购商名额，客流(liú)结构(gòu)上境内采购商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展(zhǎn)会(huì)更(gèng)多人流来自于境(jìng)内采购商，往年内外交流比较充分时，境内(nèi)和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构(gòu)中，欧美客户数量明显不足，本次境外(wài)采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧(ōu)美采(cǎi)购商数量下降(jiàng)，意味着本(běn)次广交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息是当下高效(xiào)益客户占比有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)。

　　根(gēn)据部分企业反(fǎn)馈，本次(cì)欧美(měi)客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关(guān)，部分采购(gòu)商已经不(bù)直接前往线下展会(huì)。

　　第(dì)二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期(qī)出口数(shù)据(jù)相匹配，调(diào)研(yán)企(qǐ)业反馈(kuì)“一带(dài)一(yī)路”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业之(zhī)间感受(shòu)存在明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超(chāo)过(guò)30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近(jìn)，企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩(hán)电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的需(xū)求相对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模和类型的(de)企业所面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今年订单(dān)下(xià)滑(huá)明(míng)显，而中大型企业则反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单(dān)虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外(wài)贸企(qǐ)业正面(miàn)临较为广泛(fàn)的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临(lín)其他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关税，目的在(zài)于保护本(běn)地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档(dàng)35％的共同(tóng)对外关税的决(jué)定，计划纳(nà)入(rù)的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本(běn)地制造业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响，当前(qián)中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮加速(sù)，头部大型企业(yè)是(shì)产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)产业(yè)转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主要(yào)是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和(hé)宏(hóng)观数据(jù)表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额(é)数据显(xiǎn)示，中国出口劳(láo)动(dòng)密集型产品的订(dìng)单近(jìn)年(nián)来(lái)呈现持续下(xià)降(jiàng)；但大部分调研企业认为(wèi)转移(yí)产(chǎn)能尚(shàng)不(bù)构成(chéng)竞争威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退(tuì)超预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布的报告《民(mín)生宏(hóng)观调(diào)研系列(liè)之三：广(guǎng)交会下(xià)的出口群(qún)像》

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