为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美(měi)星(xīng)”进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股(gǔ)总(zǒng)数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行(xíng)为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人(rén)及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本(běn)案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的(de)合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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