财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思>机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(ji说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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