本轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面(miàn)看看似(shì)乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细(xì)看(kàn)看(kàn)就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代(dài)工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立(lì)5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年(nián)，合肥市(shì)政府(fǔ)根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利润此前(qián)一(yī)直大幅亏损，22年(nián)依(yī)靠收入和产品价格(gé)上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择(zé)了业绩最(zuì)好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑等(děng)疾病(bìng)，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医(yī)院里毛(máo)利率算比较低的那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看扩(kuò)张，也(yě)要小心政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增速还是估(gū)值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)产品(pǐn)的设计、研发(fā)和(hé)生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决(jué)方案能(néng)力的高新技术(shù)企业(yè)。高精(jīng)密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制(zhì)备正负极浆料完成后的(de)下一道(dào)工序，是(shì)锂电池(chí)生(shēng)产前段工序的(de)核(hé)心环(huán)节，目的是(shì)将正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导体先(xiān)进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格(gé)大幅(fú)下滑，且公司(sī)只是生产(chǎn)过(guò)程中很小的一(yī)块市场，天花板非常低，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注于(yú)功率、传感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内外(wài)客户提供一站式代(dài)工解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体产品(pǐn)公司(sī)提供(gōng)完整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客(kè)户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初(chū)期非(fēi)常(cháng)高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高(gāo)峰在(zài)22年(nián)结束），公司也预期23年底会转为盈(yíng竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)利(lì)，但下游(yóu)需求在23年(nián)大幅(fú)放缓，公司面对(duì)的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那些已经规(guī)模化(huà)完(wán)成有(yǒu)利润的公司大得多(duō)，且公司过(guò)于依赖中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)，未来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高端分散(sàn)染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物(wù)的(de)染色和印花，经分散(sàn)染(rǎn)料(liào)印染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端(duān)应用(yòng)品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一半(bàn)都不(bù)到，下游服装行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于(yú)汽车(chē)行业(yè)营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域(yù)，为(wèi)客户提供相(xiāng)关软件产品及服(fú)务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服(fú)务站等(děng)客(kè)户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域的数智(zhì)化解(jiě)决方(fāng)案(àn)、云(yún)服(fú)务、软件及专业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集(jí)团(tuán)旗下子公司(sī)分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车(chē)数字化是趋势(shì)，且随着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自(zì)身(shēn)技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销系(xì)统为主，基本(běn)没(méi)什(shén)么(me)研发，都靠销(xiāo)售，且汽(qì)车(chē)行业有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)周期(qī)性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主(zhǔ)要(yào)从事电力工程技术服务及地(dì)理信息技术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利(lì)润来源(yuán)。电(diàn)力工程技术(shù)服务主要系为电网企业、工商(shāng)业企业电力相(xiāng)关工程提(tí)供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电力(lì)工程技(jì)术(shù)服务收(shōu)入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国(guó)家电网，本(běn)质上是(shì)工程类企业，设(shè)备施工(gōng)业务，所以应(yīng)收款高(gāo)，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域(yù)提(tí)供(gōng)射频前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设(shè)计和销售。慧智微具(jù)备全(quán)套射频前端芯片设(shè)计能(néng)力和集成化模组研发(fā)能(néng)力(lì)，技术体系以功率放大(dà)器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等(děng)，可为客户提供无线(xiàn)通信射(shè)频前(qián)端发射模组(zǔ)、接收模(mó)组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研(yán)发投入，但高研发下(xià)，公司毛(máo)利率极低，远(yuǎn)低(dī)于同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一(yī)路上升到150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价(jià)值(zhí)在哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一家主要(yào)从事防(fáng)空预警雷(léi)达(dá)研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供(gōn竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读g)应国内军方客户(hù)和军工集(jí)团。成(chéng)立至今，航(háng)天(tiān)南湖已成为我(wǒ)国防(fáng)空预(yù)警(jǐng)雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高(gāo)，对于这种客户不透明(míng)度极高的军工企(qǐ)业，实(shí)在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互联(lián)网数字化(huà)虚拟商品综(zōng)合服务提(tí)供(gōng)商(shāng)，主要(yào)为移动互(hù)联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合(hé)运营服务(wù)，为物联(lián)网相关场景(jǐng)提供物联(lián)网流量(liàng)接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方(fāng)案(àn)及(jí)云(yún)终端解决方案，并根(gēn)据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服务(wù)。一(yī)家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数字化(huà)虚拟商(shāng)品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主要(yào)盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要(yào)是卖视(shì)频会员和其他通用流量，业绩(jì)过去(qù)几年看(kàn)起(qǐ)来不错(cuò)，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶，大互联网公(gōng)司(sī)越(yuè)来越不依赖买量来(lái)拓(tuò)广业务(wù)，感觉上市就(jiù)是(shì)业绩(jì)顶峰。

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