5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂(guà)牌的江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃(líng)汽车(chē)却因此背上了(le)包(bāo)袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在(zài)8年间亏(kuī)损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西省产权交(jiāo)易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时(shí)，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)对接盘(pán)方开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思月后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日(rì)期(qī)限届(jiè)满，交易股权(quán)出(chū)售征集到一名(míng)意向受(shòu)让(ràng)方，符合上述(shù)要求的(de)沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一(yī)致，就出售交易股(gǔ)权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协(xié)议》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获(huò)得国资管(guǎn)理有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批准，但(dàn)由于(yú)交易所(suǒ)需的(de)政府审批事(shì)项未能在约定(dìng)的时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是(shì)其历史(shǐ)上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山(shān)西省(shěng)汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团(tuán)及(jí)中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为(wèi)太原长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原(yuán)重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽(qì)的(de)全(quán)部股(gǔ)权，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的(de)单月销量，就已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还(hái)对(duì)江铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要(yào)目(mù)的是降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率，便于吸引外部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽进行(xíng)业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身近(jìn)年来日子(zi)也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年(nián)的净(jìng)利润。而扣除(chú)非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这两年的扣非归母净利(lì)润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现(xiàn)金流(liú)状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一(yī)季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工(gōng)薪(xīn)酬和(hé)设备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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