总市值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　<提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好strong>科创(chuàng)板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流(liú)动(dòng)性受(shòu)益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好(quán)产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同(tóng)投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察，目(mù)前ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应的风险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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