有(yǒu)人守候(hòu)成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源，也(yě)有(yǒu)一部(bù)分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘(sōng)。据了解(jiě)，广发基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最(zuì)新披露的(de)一季(jì)报中也证(zhèng)实(shí)了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年的冠军基(jī)金(jīn)广发双(shuāng)擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均(jūn)属于新能源概念(niàn)股(gǔ)。除此之(zhī)外(wài)，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛(shèng)石(shí)化等(děng)个股(gǔ)，且(qiě)新晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持(chí)仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对(duì)乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和(hé)增量价值积累的公(gōng)司(sī)。经过调(diào)整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市场定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理(lǐ)的睿远成(chéng)长价值混合前十大重仓股(gǔ)分别为中(zhōng)国移动、宁(níng)德(dé)时代、三安光电、通威股份、万(wàn)华(huá)化学、广汇能(néng)源、东方(fāng)雨虹、立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、三(sān)诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了宁德时(shí)代、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏(fú)龙头(tóu)通(tōng)威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我(wǒ)们(men)曾经(jīng)提到了新能源(yuán)板块的一些风险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经(jīng)过(guò)大(dà)半年的消化(huà)后，在(zài)这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已经(jīng)充(chōng)分释放，目前这个(gè)时(shí)间段(duàn)，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一季度(dù)我们对于电动车(chē)、光伏、储(chǔ)能、海风的一些(xiē)标(biāo)的(de)，都增加了(le)一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能(néng)，他认(rèn)为(wèi)，“太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的(de)热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之下，并没有选择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记(jì)者采访(fǎng)时(shí)提到，他曾重点关(guān)注过(guò)TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他选择(zé)会在全市场做行业轮(lún)动(dòng)，在操(cāo)作上绝(jué)对不是去捕(bǔ)捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自(zì)己(jǐ)看好(hǎo)的行业，你重仓押(yā)进去，不确(què)定性(xìng)来(lái)的时候，无(wú)论(lùn)是基金经理个人还是投(tóu)资者(zhě)，其(qí)实都是无法承(chéng)受的。所以，任何(hé)一个行业，即使(shǐ)你再(zài)看(kàn)好，也要(yào)控制持有比例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施(shī)罗(luó)德基金的王崇一季报表示暂时无法(fǎ)预测其兑现节(jié)奏和时(shí)间，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益标(biāo)的，就没有参与。不过他也认为这些股票的估(gū)值体系(xì)还(hái)在合理接(jiē)受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述(shù)分(fēn)析可知，今年一季(jì)度仍有不少(shǎo)基金经(jīng)理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未(wèi)来走势将如何？

　　一(yī)部(bù)分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持(chí)TMT为(wèi)全年市场主线(xiàn)的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服(fú)务器以及(jí)光模块等细(xì)分赛道将陆续迎来基(jī)本(běn)面的(de)确认，中微(wēi)观层(céng)面上尚有空间，估(gū)值修复尚未结束，个股上(shàng)是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年(nián)初(chū)至今(jīn)市场对(duì)AI关注(zhù)度持(chí)续高企，上(shàng)一轮(lún)行情(qíng)催(cuī)化(huà)主要集中于大模型的突破(pò)进展(zhǎn)；而4月以(yǐ)来(lái)，我们(men)观察到(dào)各个领(lǐng)域的(de)应用厂商正加速AI融合应用(yòng)产(chǎn)品的研(yán)发(fā)和(hé)发布，其中办公场景进展(zhǎn)相(xiāng)对较快，我们预(yù)计5月(yuè)之后(hòu)将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们(men)持续看多(duō)AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建议(yì)投资者(zhě)优先关注应(yīng)用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募(mù)大佬(lǎo)董承非也(yě)看(kàn)好(hǎo)相(xiāng)关板块，他(tā)认为，2011年之(zhī)前是(shì)周期的时代(dài)，2011年之后是(shì)消费的时(shí)代，但未(wèi)来10年(nián)，最牛的资产(chǎn)是科(kē)技(jì)。他坦言，自己(jǐ)目(mù)前重仓半导(dǎo)体板(bǎn)块。

　　不过另一部分(fēn)市(shì)场人士也指出，AI后续或有波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券策略(lüè)首席分(fēn)析(xī)师陈果(guǒ)，在A股(gǔ)二(èr)季度投资策略(lüè)会上提到“今年大概(gài)率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是很多(duō)科技股在过去几年(nián)其实没有太(tài)多的(de)表现。以前我(wǒ)们讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间(jiān)没有太(tài)多(duō)表现。今年(nián)要推(tuī)动(dòng)数字经济，今年半(bàn)导体周期要见底，本身(shēn)今年科技(jì)股(gǔ)的(de)机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完(wán)，但二季度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是(shì)主题投资阶(jiē)段不太适(shì)合(hé)大多数的投资者，不(bù)适(shì)合在这个位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本轮(lún)AI板(bǎn)块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整时(shí)长与幅度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢(féng)低布局(jú)有望(wàng)率先(xiān)实现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身产业周期向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通信。

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