尚太科技：研
发投 入创出历史新高，成本优势凸出，第四季度毛利率触底反弹，7家机构给予“积极性”评级

日前(qián)，尚太科技发布2023年年报，报告期内，公司实(shí)现营业收入为43.91亿元，净利(lì)润为7.23亿元；归(guī)属母公司股东的权益达(dá)56.64亿元(yuán)，同比增加9%，创出历史新高；资产负债率达23.64%，同比减少17.77个(gè)百(bǎi)分点，创上市以来最低。

此外，公司还(hái)公布2023年年度权(quán)益分(fēn)派预案，拟每10股派8.0元，合计派发现金红利2.09亿元(yuán)。公司自2022年上市以来，连续两次派发现金分(fēn)红，累计分红(hóng)4.68亿元，近3年累计分红(hóng)/年均利润达54.98%。

重视研发，提升实力

公司的主营业(yè)务为锂离子电池(chí)负极材料以及碳素制品(pǐn)的研发、生 产加工和(hé)销售。公(gōng)司的(de)主要产品和服(fú)务(wù)有人造石墨负极材料、受托加工负极(jí)材(cái)料、金刚(gāng)石(shí)碳英语我的校园生活作文源、石墨化焦。

2023年年报显示(shì)，公司持续多年增加研发投入，提升研发实力，自(zì)主开发(fā)的多款具(jù)备高(gāo)容量、高倍率、长循环寿命、高安(ān)全性的新一代负极材料(liào)完成批量销售，并实现(xiàn)了对过往(wǎng)产品的迭代。报(bào)告期内，公(gōng)司研发费用(yòng)支出(chū)达1.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长17.48%，创出历史新高。

民生研究报告指出，储能电池方面，适配330mAh/g、350mAh/g 低(dī)温(wēn)性能优秀(xiù)、循环性能佳的储能电池负极材料(liào)产(chǎn)品均已实现量(liàng)产，在满足低容(róng)量长循环的同时降低成本。动力(lì)电池方面，公司针对(duì)新能源汽车“里程焦虑”的行业痛点，开发高能量(liàng)密度 、高快充性(xìng)能产品。“一种高倍(bèi)率锂离子(zi)电(diàn)池负极材料(liào)开发和工艺升级”研发项目已实现量产。

公司购置(zhì)研发检测设(shè)备，自建锂离子电池(chí)小规模生产(chǎn)线，研(yán)发综合(hé)实力快(kuài)速提(tí)升，研发(fā)团队(duì)进一步优化。公司着力于新产品(pǐn)、新工艺的持续开发(fā)，部分成果正在逐步展现(xiàn)，且产生了较(jiào)好的经济效益。截至2023年12月31日，公司(sī)拥有49项(xiàng)授权专利，包括12项发明
专利和37项实用新(xīn)型专利，同时有多项专利处于审核状态中。

成本优势凸显，盈利能力领(lǐng)先

公司发布一季报(bào)称，报告期内，公司实现营业收入为8.61亿元，净利(lì)润1.49亿元。实现经营活动产生的现金流量净额-2.64亿元，同比有所
好转。东吴证(zhèng)券研究报告(gào)认为(wèi)，公(gōng)司第四(sì)季度业绩符合预期，2024年度一季度盈利情况超(chāo)过预期。

报告期内，2023年(nián)负极材料(liào)行业因产(chǎn)能扩张较(jiào)快、需求(qiú)增速放缓以(yǐ)及下游电池客户去库影响，导致供求失衡(héng)，行业普(pǔ)遍面临(lín)价格与盈利能力大(dà)幅下行压(yā)力。不过，目(mù)前负极价格处于底部。年报显示，公(gōng)司2023年第四季(jì)度毛利率已触底反(fǎn)弹，公司长期深耕石墨化的成本优势凸显，其盈(yíng)利能力处(chù)于行业领先水平，有望持续提升市场份额。

截至2024年4月26日，今年以来公司获得7家(jiā)机(jī)构给与的“积极性”评级。

校对：陶谦

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