突发利空！多家巨头，崩了！

上千亿的资金撤出美股！

最(zuì)新数据(jù)显示，投资者正(zhèng)在从美(měi)股市场撤出资(zī)金。美国银行援引(yǐn)EPFR Global的数据称(chēng)，截至本周三的两周时(shí)间内，投资者从股票基金中赎回了211亿美元(yuán)（折合人民币约1500亿元），赎回金额创(chuàng)2022年12月以来的最(zuì)大，而同期(qī)债券市场则获得(dé)了57亿美(měi)元资(zī)金流入。

由于美国强劲的经济和高企的通胀(zhàng)令市场担心，美联储会将利(lì)率维持更高更久。面对火热的通货膨胀(zhàng)和就业市(shì)场，交易员们减(jiǎn)少了对降息的押注(zhù)。中东(dōng)冲突的升级(jí)也影响了风险偏(piān)好，因为人(rén)们担心这将导致能源价格上涨，从而进一步(bù)推迟美联储的宽松政策。

值得注意(yì)的是，周五，多家美(měi)股科技(jì)公司遭遇“空袭”，股价(jià)暴跌。截至当(dāng)日(rì)收盘，超微电脑大跌23%，并拖垮了包括英伟达(dá)在内的股(gǔ)票，英伟达(dá)跌10%，市值一夜蒸发2000多亿美元。另外，流媒体巨头奈(nài)飞大跌超9%，单日市值也缩水239亿美元。

超微电(diàn)脑、英伟达、奈飞大跌

周五，美股三大指数收盘涨(zhǎng)跌不一，道指涨0.56%，纳指跌超2%，标普跌0.88%。科技股集体下挫，超微电脑跌超23%，英伟(wěi)达跌10%，Arm跌近17%。流媒体巨(jù)头奈飞也跌超9%。

当日，超微电脑在一份简短新(xīn)闻稿中表示(shì)，将于4月(yuè)30日公布第三财季业绩。然(rán)而，该公司打破了此前提供初(chū)步业绩的惯(guàn)例(lì)，这引发(fā)投资者担心，疯狂减持该股。市场普遍认为，超微电脑没有给出积极(jí)的预先声明(míng)，这被认(rèn)为是负面的(de)，特(tè)别(bié)是当(dāng)前正值(zhí)重要的人工智能(néng)领(lǐng)域的时点，这加剧了市场的担忧。

超微电脑生产计算机并将其出售给(gěi)企业，用于网(wǎng)站(zhàn)服务器、数据存储和AI训(xùn)练等业务。英伟达、NASA、微软等(děng)都是超微电脑的合作伙伴。超微(wēi)电脑股价的大跌，也连累了AI巨头英伟达。周五，英伟达大跌10%，创下2020年3月以来的最大(dà)日(rì)跌幅，市值一天(tiān)蒸发了2118亿(yì)美元(yuán)。其实，这并非超微电脑第(dì)一次带崩英伟(wěi)达等AI概念股。2023年8月9日，超(chāo)微电脑(nǎo)一天内暴跌超23%，当时拖累英(yīng)伟达大跌近5%。

美国流媒体(tǐ)巨头奈(nài)飞的股价也大跌超9%。该公(gōng)司最新公布的一季度业绩超出预期，但是，奈飞却在(zài)财报中抛出了一枚“炸弹”，称(chēng)其将从2025年第(dì)一(yī)季度(dù)起停(tíng)止(zhǐ)报告付费会(huì)员增速和平均用户收入（ARM），仅报告特定用户“里程碑”。不再公布新增用户数据的消息，引发了投资者对该股(gǔ)票的抛售潮。

数据显示(shì)，截至2024年第一季度，奈飞实现营收93.70亿美元(yuán)，同比增长14.8%，高于市场预期的92.6亿美元；实现净利润23.32亿美元。公司预(yù)计将在第二季度实现营收94.91亿美元，同比增长15.9%，略(lüè)低于市场预期的95亿美元。

在最受投(tóu)资者关注的订(dìng)阅用(yòng)户方(fāng)面，奈飞的(de)付费会(huì)员总数在一季度达(dá)到(dào)2.696亿(yì)，同比增长16%，超出市场(chǎng)预期(qī)。去年四季度，奈(nài)飞增加了1310万付(fù)费用户，今年第一季度又新增了(le)933万付费用户。

对于(yú)下季度的指引，奈(nài)飞提(tí)醒(xǐng)称：“季节因素(sù)将导致二季度(dù)用户增量低于一季度”，暗示用户增长的积极势(shì)头(tóu)或将放缓(huǎn)。奈飞还在(zài)财报中称，将从2025年第一季度起停止报告付费会员增速和平均(jūn)用户收入(rù)（ARM），仅报告特定用户“里程碑”。

对于奈飞信息披露的这一重大变化，市场褒贬不一(yī)。一些投资者担心(xīn)，该变化或预示着奈飞用户增速的放缓(huǎn)。尽管苹果和亚马逊等科技巨头从未透露自家流媒体服务的用户相关数据，但迪士尼(ní)、华纳兄弟探(tàn)索和派拉(lā)蒙全球等其他流媒体服务都坚持披露数据。

两周赎回超(chāo)1500亿元(yuán)

美国(guó)银行策略师（Michael Hartnett）领导的一个团队在最(zuì)新报告(gào)中指出，美国(guó)经济的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)和通胀的顽固性，令市场重燃对(duì)利率“更高更长”的(de)担忧(yōu)，投资者正在将资金撤出(chū)股票市场。

美国银行援引EPFR Global的数据称，截至本周三的两周时间内(nèi)，投资者从股票基金赎回(huí)了211亿美元，折合人(rén)民币约1500亿元(yuán)。这意(yì)味着，美国股市遭遇了自2022年12月以来最大的(de)两周流出。

报告指出，考(kǎo)虑到通胀重(zhòng)新抬头的趋势，如今美国经济越(yuè)好，美联储降息节点就越远，正(zhèng)所谓“美国(guó)经济的好消息，成了股市的坏消(xiāo)息”，这与一(yī)季度投资者展望“金发姑娘行情”时(shí)的心态相比截然相反。

第一季度，投资者(zhě)将良好的(de)经济数据视为对公司盈利(lì)的积极影响，尽管(guǎn)这(zhè)降低了美联储降息的(de)预(yù)期，但一些货币宽松(sōng)政策仍被视为几乎(hū)肯定。但是，随着经(jīng)济数据继续保持弹性，降息正在进一步推迟，一些政策制(zhì)定者甚至(zhì)表示，进(jìn)一步加息(xī)并非不可(kě)能。

在经历了一季度的强劲表(biǎo)现后(hòu)，4月份美股出现(xiàn)下(xià)滑，面对通胀和就(jiù)业市场(chǎng)的火热，降息预期已经从年初的7次降到了不足2次，且中东冲突升级也影响了(le)风险偏好(hǎo)，有分析人士指出，市场担心地缘政治冲突会导致能源价格上涨、通胀继续抬头(tóu)，从而进一(yī)步推迟(chí)美联储(chǔ)的宽(kuān)松节点。美国银行策略师Michael Hartnett表示，随着市场将美国持(chí)续(xù)强(qiáng)劲的数据视为负面数据(jù)，第二季度风险资产出现了调整。

Michael Hartnett表示，多头认为此次回调是“健康的”，而(ér)空头则对(duì)美国成长股越来越警惕，因为它们正努力突破新高(gāo)。同时，高收(shōu)益债(zhài)券也出(chū)现(xiàn)了不祥的迹象。美股可能会过渡到更糟糕的坏(huài)消息=坏消息(xī)状态。

华尔街警告(gào)

据(jù)彭博社消息，近日，华尔街顶级策略师表示，现(xiàn)在对股(gǔ)票的敞口如此之高，一旦(dàn)投(tóu)资者(zhě)开始减少多头头寸，任何疲软都可能引发更大的暴跌。

当(dāng)前，标普500的多头头寸为520亿美元，其中88%处于亏损状(zhuàng)态。花旗集团策略(lüè)师Chris Montagu认为，这种情况对市场(chǎng)来(lái)说是(shì)一种风险。Chris Montagu在一份报告中称：“如果市场(chǎng)转(zhuǎn)为负面，投资者(zhě)的行动可能会更快，数量更大，因为(wèi)大量多头头寸已经处于亏(kuī)损(sǔn)状态。”

在对投资者的看涨头寸(cùn)发出警告之际(jì)，正值(zhí)人们对美国加息的担忧(yōu)、一些国家(jiā)经济增长势头减弱，以及中东的紧张局势感(gǎn)到担(dān)忧之际，从而加(jiā)剧了全球股市(shì)的抛售。

高盛交易部(bù)门(mén)的数据(jù)显示，大宗(zōng)商品交易顾问(使用系统策略来交易期货合(hé)约(yuē)的基金)在全球股市上有价值约1700亿美元(yuán)的看涨(zhǎng)押注。这些(xiē)基金将需要在本周(zhōu)下跌的市(shì)场中抛售290亿美元(yuán)的全球股票期货。如果股(gǔ)票(piào)继续下跌，则需要在下个月(yuè)抛售多达2290亿美元(yuán)的股票。这(zhè)一数字包括价值590亿美元的(de)标普500指数(shù)期货。

当前，美股面(miàn)临两大不利因(yīn)素：降息预(yù)期降温、地缘政治风险。在美国公布高于预期(qī)的通胀、零售数据后，市(shì)场降(jiàng)低了(le)美(měi)联储降息的可能性押注。当(dāng)前，越来越多(duō)的预期(qī)认为，美联储(chǔ)可能在(zài)9月份(fèn)才开始降(jiàng)息，全年(nián)降息1次或者2次。另外(wài)，伊(yī)朗史无前(qián)例地袭击以色(sè)列后，地缘(yuán)政治紧张局势加剧，也加剧了资本(běn)市场动(dòng)荡。花旗策略师Chris Montagu称：资金流表明，在不(bù)确定性增加之前，多数市场的投资者已经在降低风险。剩余(yú)的(de)多头头(tóu)寸已经出现小幅亏损，这(zhè)种仓(cāng)位设置可能会放大任何负面的(de)市场反应。

Technical Traders首席投资官Chris Vermeulen警告称，美国股市一直处(chù)于长期牛市之中，但有迹象(xiàng)表(biǎo)明，它(tā)最终将失去动力，随后将不可避免地迎来熊市和艰难的“重置”。这(zhè)位投资(zī)主管提到了最近贵金属、能源(yuán)股和工业(yè)股等防御性(xìng)资产(chǎn)的上涨。他表示，这些(xiē)领域通常在牛市的后期表现良好，而牛市(shì)之后不(bù)可避免地会(huì)出现(xiàn)熊市或“金融重置”。

而有着“华尔街(jiē)神(shén)算子”称号的(de)分析人士警(jǐng)告投资者，现在(zài)不要趁股(gǔ)市下跌之际买入，因为未来几周将出现一波抛售，然后市场才会真(zhēn)正触底。Fundstrat研究主管、今(jīn)年最乐观的股票预测者之一汤姆·李（Tom Lee）对在美股抛售中寻找机(jī)会的投资(zī)者发出了警告。受(shòu)3月份通胀报告火爆、中东紧(jǐn)张局势升级以及美联储降息(xī)预(yù)期推迟的影响，美股本周(zhōu)下挫，标普500指数已经连(lián)续四天走低。但汤姆·李表示，投机(jī)投资(zī)者目前不应急于入市，他指出，市场波(bō)动率(lǜ)指标VIX正在飙升。他警告称，波动率上升通常会引发(fā)投资者(zhě)抛售，这可(kě)能导(dǎo)致股(gǔ)市短期承压。