牧原股份2023年生产成本降至15元每公斤 2024年预计出栏至多7200万头

2024年以来，生猪市场价格整体稳中向好(hǎo)，市场对年内周期反转预期渐(jiàn)强(qiáng)。

不过(guò)，在过去的一年多时间内，生猪养殖行业(yè)经历了罕见的长底部周期，盈利(lì生活的瞬间600)水(shuǐ)平(píng)处于低(dī)位。

4月26日晚(wǎn)间养猪行业龙头牧原股(gǔ)份(002714)发布2023年年报及2024年一季报(bào)显示，2023年该公司实现营业收入(rù)1108.61亿元；全年销售生猪6381.6万头(tóu)，净(jìng)利润亏损41.68亿元。主要原因为全(quán)年生猪(zhū)销售均价同比大幅下降约20%左右。报(bào)告期内，公司屠宰、肉食业务实现营业收入218.62亿元，同比增长(zhǎng)48.54%，产能利用率同比提升(shēng)21个百分点至46%。

2024年一季度，牧原股份实现营业收入262.72亿元，净利(lì)润亏(kuī)损23.86亿元；累计销售生(shēng)猪1601.1万头，同比增长15.6%，出栏量保持稳定(dìng)增长。

年报还提到(dào)，2024年，牧原股份预计(jì)出栏生(shēng)猪6600万头至7200万头。

周期(qī)低(dī)谷(gǔ)，尤为考验养(yǎng)殖企业的成本管理能力及现金流水平。

据牧原股(gǔ)份披露，2023年该公(gōng)司全年平均商品猪完全成本约15元/公斤，相比(bǐ)2022年下降0.7元/公斤，如果剔除饲料(liào)成本上(shàng)升因素，全年(nián)生猪养殖成(chéng)本下降约0.9元(yuán)/公斤(jīn)，成本优势进一步夯实。

公告显(xiǎn)示，通过持续做好生(shēng)猪的健康管理与生产管理，提高精细化管理(lǐ)水平，提升养殖成绩，牧原股份各项生产指标较2022年均有所改善，全年(nián)平均全程成活率为(wèi)85%，日增重约800克。

牧原股(gǔ)份表示，目前公司各类生产指标仍(réng)有很大挖潜空间，2024年公司将通过生猪育种、营养配方、健康管理、智能化(huà)等技术的(de)不断创新和(hé)生产管理的优(yōu)化，持续提升生产(chǎn)效率，降低养(yǎng)殖成本(běn)，挖潜600元成本空间。

作(zuò)为生(shēng)猪行业的领军(jūn)企业，牧原股份长期以来在营养管理、疫病(bìng)控制、智能化、信息化等方面持续投(tóu)入(rù)，通(tōng)过创新实现生猪养殖的提质(zhì)增效，构(gòu)建了其在成本端的(de)核心竞争力。

根(gēn)据年报，2023年牧原股份研发费用为(wèi)16.58亿元，同比增长45.11%；研(yán)发人员从2022年6134人增长至6681人，同比增长8.92%。

据(jù)了解(jiě)，在牧原股份成本领先的南阳区域，2023年生猪出栏超400万头，全年平均生猪养殖成本在14.1元(yuán)/公斤左(zuǒ)右；一部分优秀子公司，如凤台(tái)、老河口子公司，2023年全年平均生猪养殖成本在(zài)13.6元/公斤左右，在(zài)猪价长期低迷、行(xíng)业全面亏损的背景下，依然能够实(shí)现全年盈(yíng)利。

此外(wài)，牧生活的瞬间600(mù)原股份2023年提(tí)出高(gāo)成本(běn)场线(xiàn)的管理目标，也取得明显成效，不同(tóng)区(qū)域、场线的成本差距逐渐缩小，生猪养殖完全成本在14元/公斤以下的场线出栏量占比为20%左右，成本在16元/公斤以上的(de)场(chǎng)线(xiàn)出栏量占比为15%左右，生猪(zhū)养殖完全成本离散度逐步缩小。

牧原股份表示(shì)，随着(zhe)公司不断打通各项技(jì)术(shù)路(lù)径(jìng)，2024年(nián)将进一步降低成本。一方面加强标准化管理，实(shí)现(xiàn)各项技术在生产(chǎn)上的充(chōng)分落地，推动优(yōu)秀成绩(jì)的复(fù)制和推广，降低养殖成本离散度，实现(xiàn)整体成(chéng)本的下降和经营效率的提升；另(lìng)一方(fāng)面，坚定不移推进技术创新，让优秀区域、子公司、场线突破现有业绩(jì)，向更高水平进发(fā)，推进(jìn)企业高质量发展。周期(qī)低谷期，牧原(yuán)股份在(zài)进(jìn)一步提升成本优势的同时，采取了稳健的资金管理(lǐ)措施，以确保现金流安(ān)全(quán)稳定。

得益于成(chéng)本(běn)优势，在猪价低迷(mí)的背景下，牧原(yuán)股份依然保(bǎo)持经营性现(xiàn)金流净(jìng)流入。

据披(pī)露，截至2023年末，牧原股份(fèn)的(de)货币资金为194.29亿元；2024年一季度末货币资金超过230亿元(yuán)，现金流充裕。2023年公司经营活动产生的现金流量净(jìng)额为98.93亿元，2024年一季(jì)度经营性现(xiàn)金流量(liàng)净(jìng)额是50.67亿元，持续为正。

截至报告期末，牧原股份整体银行授信额(é)度超过950亿元，尚未使用授信额度超过300亿元。

目前牧原股份(fèn)整体(tǐ)银行授(shòu)信额度中，头部银行授(shòu)信占(zhàn)比超过(guò)70%，结构较过去两(liǎng)年有明显改善；融资成(chéng)本方面，近期新增银(yín)行贷款成本低于4%，保持较低的融资成本优势。

华泰证券在近期(qī)研报中指出，2023年底受生猪疫病等因素影响，牧原股份(fèn)育肥完全成本有所上升。发(fā)病高峰或已于2023年12月结束，随(suí)着公司养(yǎng)殖管(guǎn)理重回正轨，估计(jì)3月完全成本已有明显改善，预期到2024年三(sān)、四季度成本下降至14元/公斤。

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