心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得10000亿！

美(měi)股盘后，Meta狂泻超15%，相当于(yú)跌(diē)去了1800余亿美元，折合人民币超过1万亿元。

原因之一是Meta执行长扎克伯格警告投资人，Meta的人工智(zhì)能投资需(xū)要数年才能获得回报。其实，该公司今年首季业绩并不差，按年增1.1倍至(zhì)123.69亿美(měi)元(yuán)，超出(chū)市场预期，唯次季收入预测逊预期。

Meta的杀(shā)跌带崩了盘后的美股期指，纳指(zhǐ)期货一度大(dà)跌超1%。受此影响(xiǎng)，亚太股市全线走弱。日经225指数(shù)大跌超1.5%，韩国股指亦大跌近1%，近日持(chí)续走弱的香港(gǎng)市场早盘亦出现调整，但很快转强。

在业绩报来临之际，市(shì)场(chǎng)亦是雷(léi)暴(bào)频现。无论是昨天的天齐锂业，还是今天的新东方系列股票，都出(chū)现了暴跌。但(dàn)从全局来看(kàn)，A股和(hé)港股似乎并(bìng)未因此受到整体影响(xiǎng)。那么，这背后的逻辑是什(shén)么？

“一句话”带偏美股

昨晚上，美股冲高回落(luò)，但(dàn)纳指依然(rán)偏强。不过，这一格局被扎克伯格的一句话带(dài)偏。

他在财报(bào)电话会议上告诉(sù)股东，Meta的股票波动对于(yú)该公司正在开(kāi)发的任何新项目或功能(néng)来说都是正常的，但不会立即产生收入，Meta对人工智能的投资也(yě)不例(lì)外(wài)。他警告称：“与我们在(zài)应用(yòng)程(chéng)序中(zhōng)添(tiān)加的其他体(tǐ)验相比，建立领先的人工智能也将是一项(xiàng)更大的任务(wù)。但新人工智能服务(wù)达(dá)到预期规模(mó)，可能需要几年(nián)的时间才能实现。”此(cǐ)话一出，投资者(zhě)的(de)心态明显(xiǎn)崩了。Meta股价大跌超15%，相当于跌去了1800余亿美元，折合人民币超过1万(wàn)亿元。

其实，Meta的一季报并不差。该公司于(yú)4月24日发表第(dì)一季度财报(bào)，截至3月底，收入按年(nián)增27%至364.6亿美元，高于预期的361.6亿(yì)美元(yuán)，营运利(lì)润138.18亿美元，增加91%，毛利率(lǜ)由25%增至38%，纯利123.69亿美元，大升117%，每股盈利(lì)4.71美元，超预期的4.32美元。不过，公司预(yù)计第二财季营收(shōu)365亿美元至390亿美元，中间值低于分析(xī)师预期的382.4亿美元。

分析(xī)师(shī)表示，盘后股票(piào)走势反映投资人对Meta过高的预期(qī)，该股在(zài)财(cái)报发布之(zhī)前，年初至今已大幅上涨约40%。分析师(shī)表示，第二季指引表明，随着竞(jìng)争变得更加艰难，Meta全年收入将下降。

受Meta股价(jià)暴跌影响，纳斯达克盘后期指亦大跌超1%。奈飞、英伟达、亚马逊等股票盘后的表现也显得比较低(dī)迷。

其实，在业绩报来临之际，海内外市(shì)场雷暴频率明显增(zēng)加。昨天(tiān)，拥(yōng)有AH股(gǔ)的天(tiān)齐锂业因巨亏股(gǔ)价暴跌(diē)。今天，新东方(fāng)港股大跌超18%，东方甄选跌超7%。昨晚，新东方美股下跌13.96%。新东方发布截至2024年2月29日止(zhǐ)第三季(jì)度的未经审核财务业绩。新东方净营收为12.073亿美(měi)元，同(tóng)比上(shàng)升60.1%；经营利润为1.134亿美元，同比上升70.6%；新东方股东应占净利润同比上(shàng)升6.8%至8720万(wàn)美元。俞敏洪表(biǎo)示，增速超出预期。但市场似乎并不买单。

回补(bǔ)中国才开(kāi)始？

最近，无论是(shì)牛气冲天的印度股市，还是焕发第二春的日本股市(shì)，都出现了明显(xiǎn)回落，美股更是疲态凸显。有投资人表示，印度和日(rì)本(běn)股市明(míng)显高(gāo)估，在美联储降息预期推后的背景之下，投资人发现(xiàn)A股是块洼(wā)地(dì)，因此近期可以明显看到资金回流港股和A股。

今天早盘，亦是如(rú)此。恒生系列指(zhǐ)数一开盘跟随外围低开，但上午10点左右，恒生科技指数转涨，盘初一(yī)度跌超(chāo)1%；恒指止跌转涨0.4%。高(gāo)盛分析师更(gèng)是(shì)认(rèn)为，今年中国股市(shì)的表现超(chāo)出(chū)市场预(yù)期，仍(réng)看好A股市场(chǎng)发展(zhǎn)，维持A股“超配”，且随着上市公司现金分红、股票回购、公司治理、国(guó)内外机构和长线资金参与水平不断(duàn)与国际成(chéng)熟市(shì)场看齐，A股或将(jiāng)有20%，甚至40%的上涨潜力。

从估(gū)值的角度来看，据券商中国记者统计，截(jié)至4月24日，全球主要股指的市(shì)盈率（TTM），纳斯达克超(chāo)过40倍，道琼斯近26倍，标普也超过25倍，不但处于全球最高(gāo)水平，而且是(shì)历(lì)史较(jiào)高水平。与此同时，日经225指数亦达到了22倍以(yǐ)上。相比之下，恒生指数仅8.8倍，而上证指数(shù)也只有11倍。

从宏观数据的(de)角度来看，中(zhōng)国经(jīng)济亦(yì)有(yǒu)见底(dǐ)回升的迹象。用电量是(shì)一个非常不错的(de)先行指标。中国电力企业联合会4月24日发布2024年(nián)一季度全国电力(lì)供需形(xíng)势分析预测报告。根据报告，一季度，全(quán)国全(quán)社会用电(diàn)量2.34万亿千瓦时，同比增长9.8%，增速(sù)与上年四(sì)季度基本持平。一季度，全国规模(mó)以上工业发电量(liàng)2.24万亿千瓦时，同比增长6.7%。全口径非化石(shí)能源发电量同(tóng)比增长13.8%，占总发电量比(bǐ)重为35.0%，同比提高1.4个百分点。

分析人士认为，从全球市场的整体情况来看，目前其实处于混沌期。目前，大概存在几个情况：一是投机资本与(yǔ)美联储博弈，二是政治与经(jīng)济割裂。前(qián)者(zhě)博(bó)弈(yì)美元降息之后商品大涨，后者导致全(quán)球供应链剧变。这带(dài)来的后(hòu)果就是通胀难以下行。最终的结局，要么(me)是债务危(wēi)机突(tū)发，要么(me)是地缘冲(chōng)突加剧。其实，对于权益(yì)而言都是冲击。因此，针对当下(xià)的回补亦(yì)要且行且珍惜。

校对：高源‍‍‍‍